預期壞結果往往容易印證的困境：你認為它有多壞的結果，往往有多壞；認為它有多好，往往不一定是那樣
你小時候不知道有沒有這樣的經歷，當你做錯了一件事情，越害怕被大人知道，往往他們很快就會知道。也就是唯獨預期壞的結果能為之印證，其概率遠遠大於好的結果的預期。
例如尋找一個丟失的東西，你開始猜在甲、乙、丙、丁、戊5個地方之一，你尋找的順序無論如何，極有可能在最後一處找到。假如，你買了一支股票，從市場狀態又到上市公司經營的基本面，現在每股20元價位買入，預期它可能在一年內會上升到40元；如果你買入了另一支股票，發現不對勁，並害怕它會從現在的30元下跌到10元以下吧，“應該不會”！它的行業發展還不錯。而後來呢，你發現那一次預想上漲的股票根本沒有上漲到40元，而從來也沒有超過28元；而害怕下跌到10元以下的那隻股票，果真沒有賣出，竟然下跌到8元錢。
當然出現這種困境的結果與我們人類的貪婪性作祟有關，由於人們在預想好的結果時，貪婪過度就會出現幻想、幻覺，致使本來適度現實的目標結果遠遠超過實際的結果。因此，認為它有多好的結果，往往不會達到預期目標。如一支股票現價10元，其本身的價值與結果預期應該上升到15元，隨著它的價值迴歸與股價上升，持有這支股票者受貪婪性影響，又準認為它還會上升到30元、40元，其結果在大多數散戶瘋狂的追逐中，主力資金已獲利派發籌碼，股價根本沒有達到大多數人的預期，它就開始下跌，並套牢了一大批股民。
相反，如果你30元買入了一支股票並感覺追漲的時候買入價格好像有點高時，往往就是買在了最高價。股票果然下跌後，又認為不會下跌到十幾元吧，它的題材那麼新穎，但最終結果就是那樣。因為人類心理貪婪性的相對面就是遇到要被處罰的僥倖性。如大多數殺人犯作出其行為之前都認為不會被別人發現，其結果又是絕大多數在劫難逃。
若持有了一支股票睡臥不安，而且非常害怕要發生某種情況，反而已經註定它會發生，所以你就要小心，最好趕快遠離它。一旦懷疑剛才的決定對不對，一般不會有好結果。而這個“懷疑”就是答案，你自己決定取捨吧！而且在人們的日常生活工作中更是如此，你一旦懷疑某件事或某個事實時，絕大多數懷疑是對的！
通過換手率如何來分析股票？
1、股票日換手率低於3%的話,說明該股票不受市場關注,成交比較冷清, 但是股民也要注意這兩種情況,一種是沒有莊家參與的散戶行情;另一種是股票經過放量上漲行情之後,在股票價格相對高位區域橫盤震盪,如果出現低換手率、成 交量小的話,說明莊家暫時沒有出貨打算,準備再創新高。
2、股票日換手率在3%—7%之間,說明股票成交比較活躍,莊家也是積極參與,股民可以根據股票前期走勢來分析莊家下一步動向。
3、股票日換手率大於7%,甚至超過10%,說明股民的成交非常活躍,籌碼在急劇換手。如果在高位出現的話,莊家出貨的可能性非常大。
不同主力操盤的換手率：
1.遊資炒作個股換手率
股價一旦起動，拉高更離不開換手率的支持，換手越是積極、越是徹底，股價升得越是輕快。因為獲利盤不斷在換手的過程中被清洗，平均成本不斷地提高，上行所遇的拋壓也大為減輕。
圖是天賜材料（002709）K線圖，該股受益於鋰電池行業景氣度的大幅提升，受到各路資金的追捧，因為該股前期並沒有主力資金建倉，不屬於中長線資金運作，該股每天的換手都在20%左右，最高一天的換手率達到40%以上，表明完全是遊資擊鼓傳花式炒作，是一支遊資參與度非常高的個股，其一般具備較強的持續性。凡是遊資炒作的個股必須保持持續均勻的高換手率，否則股價將不會持續上漲。
2.中長線主力運作個股的換手率
考量個股盤面活躍度時需要藉助換手率來進行判斷。有些個股換手率很低，但是股價始終會上漲，這樣的盤面特徵表示有中長期主力運作，類似這樣的個股就具備非常強的持續性，風險非常小。
圖是萬里揚（002434）K線圖，該股實際流通盤有6.27億股，但每天的換手最大隻有3.39%，最低時單日換手率只有0.46%，股價卻一直保持斜率上行，可以肯定的是該股沒有遊資的參與，完全是中長線主力資金運作，對於這樣的個股，我們可以大膽參與。
3.高位換手和低位換手對股價的預判分析
如何判斷一支股票是否處在底部區域有很多種方法，其中最簡單的一種方法就是看換手率，如果一支股票在下降通道中運行時，換手率極低，換句話說，這支股票已經沒人買賣了，特別是前期主力建倉過的股票，經過洗盤，一旦出現這種情況是需要密切關注的，這說明股價已經在底部區域。
圖是金科娛樂K線圖，當股價回調60日均線附近，伴隨著成交量的極度萎縮，換手率也非常低，表示該股在這個區域的買賣極不活躍，低位的低換手，預示著向下做空的籌碼基本耗盡了。那麼你會問：“可是向上的籌碼也很少啊。”的確是這樣。可是為什麼說在這個地方是止跌信號呢？因為這是下跌途中的縮量低換手，改變了既定的下行趨勢，多空在這裡取得了平衡，如果變盤，股價必定向上。
那麼能不能籠統地說換手率越高，股價就漲得越高呢？答案是否定的。在股價漲得還不是很高，還處於拉昇階段時，這樣說是對的。但當股價漲得相當高，已遠離莊家建倉的成本線時，這樣說就不對了，不但不對，而且恰恰相反：高換手率成為出貨的信號，我們常說的“天量見天價”，指的正是這種情況。當股價在上漲途中必須保持持續均勻的高換手率，一旦換手率減少，表示高空接力的資金少了，股價上行動力會減弱。
在股票市場賺到錢最重要的能力就是要有耐心。耐心是什麼？是堅韌不拔；是持之以恆；是咬著牙堅持。投資工作中對企業的估值並不是最難的，耐心才是股票市場制勝的“九陽真經”。持有股票需要耐心，持有現金等待買入股票更需要耐心。很多人天生不適合做股票投資，因為他們缺少耐心。
市場非理性，投資更需耐心
因為投資就是生意，所以投資需要耐心。
既然是生意，我們就不能期望在明天或下週馬上賺到大把的利潤，既然是生意，我們也不能總想著獲取暴利。日子要一天一天地過，生意要一點一點地做，錢要一分一分地賺。真的就像農夫，需要春天播種秋天才能收穫。中國A股上市公司的平均淨資產回報率（ROE）在10%左右，上市公司整體一定是中國經濟中最好的那部分生意，這些生意回收投資成本的平均時間也是長達10年，所以我們有什麼理由期望自己明天或下個月就獲得暴利呢？即使筆者買入了優質公司的股權，其內在價值的增長也是緩慢地變化的，那種速度慢得讓筆者根本無法在短時間看出來。但只要時間足夠長，優質公司的變化是顯而易見的。2017年萬科銷售金額5298.8億元是2009年634.2億的8.36倍，2017年末萬科賬面資產1660.83億元是2009年末404.68億元的4.1倍。2017年的萬科已經不是2009年的萬科了。
投資者必須在生意中學會耐心。因為市場的非理性，所以投資更需要耐心。
股票價格短期是由人們的情緒決定，長期是由上市公司的內在價值決定。大多數人對內在價值的判斷是無知的，而人們的情緒又往往是非理性的。這意味著市場常常會荒唐到讓我們瞠目結舌的地步。看看2007年和2015年那些瘋狂的股價吧！再看看2008年人們落荒而逃的恐慌吧，甚至包括基金經理都像丟掉瘟疫一樣拋掉那些幾乎是完美的投資機會。
但市場長期又是理性的，有一股神秘的力量推動著優質公司的股價不斷上漲。2002年末，買下整個格力電器只需要42.48億元人民幣；買下整個貴州茅臺需要67.98億；買下雲南白藥需要67.55億。筆者想，那股神秘的力量就是優質企業持續增長的賺錢能力。
2017年格力電器歸屬於上市公司股東淨利潤為224.02億元，這家公司2017年交給股東的淨利潤足足可以買下5.27個2002年的格力電器。但即使你用非常好的價格買進了格力電器的股票，也需要忍受市場非理性的波動。那些優質公司的股票可能長達幾年都不漲，這真是考驗投資者的耐心啊！
耐心需要常識，更需要信念的支撐
著有《一個投資家的20年》的楊天南先生說：“我們在80%的時間是不賺錢的，所有的盈利來自餘下20%的時間。那80%的部分就是忍耐和等待的時間。”董寶珍先生更是在路演時告訴他的投資人：“我們的基金90%的時間是不賺錢的。”但就是這兩位在大多數時間並不賺錢的投資人恰恰在過去的幾年裡取得了驚人的投資業績。
有個人M這幾年賺了大錢，他只買了中國平安、五糧液等少數幾家公司的股票。由於常常在一起聊投資，記憶中的M老是耷拉著腦袋一臉無奈的樣子。在3000天的日子裡，2800天都是失落的。但這並不影響M的最終成功。他是班裡讀書最多的那個人，《窮查理寶典》就是M力推給筆者的，堪稱是投資的聖經。M的最大優點還不是愛讀書，他擁有常人沒有的驚人忍耐力。真的就像一個修煉中的忍者，可以耐心地忍受著中國平安股價幾年不漲。M很好地詮釋了古羅馬政治家老加圖的那句話——“耐心是最大的美德！“
耐心需要信仰。所有喜歡長跑的人都知道，總會有那麼一段艱苦的旅程讓你幾乎無法堅持，支撐你繼續跑下去的是信念。人們只要大腦中有一點點不想堅持的想法，腳步一定會停下來的。但只要我們咬牙挺過去，等待自己的是一張強者的記分牌。投資是一場遠比長跑更艱難的旅程，我們每天都要面對市場先生的報價。市場先生昨天還是和顏悅色，今天可能就龍顏大變。面對股市波動的考驗，很少有人能完全做到無動於衷。人畢竟是分泌腎上腺素的動物。只有少數擁有堅韌性格的人才能戰勝動物本性，而堅韌的性格不光光需要財務數據的護航，更需要強大信念的支撐！
投資者有時候很像茫茫大海中孤帆遠航的水手。埋著頭送走枯燥的一天又迎來枯燥的一天，沒有任何人傾聽投資者們在深夜裡的無奈訴說。我們只能靠足夠的耐心忍受寂寞和孤獨，只能憑藉足夠的堅強迎接大海突然的咆哮。對於遠航的水手來說，平靜的內心下擁有著無比堅強的信念，那就是我們一定會到達大洋的彼岸。
個人一直認為，這個世界上最難乾的工作之一就是投資股票。很少有人真正能在股市中賺到錢，人們總是夢想一夜暴富，天生缺少耐心。對於真正有耐心的投資者而言，常常會面臨痛苦的煎熬和漫長的等待。股票市場中看似艱難的投資旅程像馬拉松一樣妙不可言，那是老去的投資者們回憶不完的驕傲！
別讓壞情緒破壞了你的交易
學會控制情緒，這不僅是做人的一大準則，也是交易中應該做到的。
交易者大多有這樣的切身體驗：如果在狂躁、懊惱、苦悶或者是患得患失的情緒中交易，大多會以失敗告終。反之，當交易者在平靜、理性的情緒中交易的時候，犯錯的概率就會小很多。對交易者來說，要取得交易的成功，學會控制自己的情緒是很重要的一步。
學會控制情緒是一個人成熟的標誌。人生充滿無數的不確定性，面對突發而至的事件，或者是和別人鬧矛盾了，有的人就怨氣沖天、氣不打一處來，如此這般，人際關係就會很差。所謂定能生慧，一個不能“定”的人，想要在冷靜中處理問題，幾乎是不可能的。而對於做交易的人來說，要麼是盈利，要麼是虧損，盈利則喜、虧損則怒，如果有這樣的心態，交易前的情緒就帶有很大的“不定”性，這就容易陷入情緒化的交易之中。
在情緒化的交易裡面，交易者很容易陷入“賭”的心態之中，如果虧了，恨不得全倉一隻股票後全部撈回來；或者通過重倉某一隻股票實現發家致富。但從經驗來看，把全部或者大部分資產重倉在一隻股票上面，企圖扭轉乾坤的交易者，最終沒幾個有善終，大部分都被“拍死在沙灘上”。交易發生後，股價上漲，情緒型交易者很容易見好就收，結果賣掉之後股價繼續往上爬；股價下跌，情緒型交易者又很容易割肉離場，然後尋找新的“牛股”，然後被套、再割肉。如此循環往復下去，交易者的情緒越來越差，結果當然也是越來越差。
大部分交易者都這樣認為：交易就是為了賺錢。乍一看上去，既然炒股，當然是為了賺錢。其實，交易是在做減法，交易行為發生之前，交易者應該不斷地做減法，包括個股的精選、海量信息中尋找核心信息、交易策略的制定等等。也就是說，交易是不斷排除不確定性的一個過程。在這樣一個過程中，交易者必須保持足夠的理性，只有在冷靜和理性的情緒中，交易者才可能最大限度地接近市場的本質，而不是被情緒牽著鼻子走。
學會控制情緒，不僅教會我們如何做人與做事，更教會我們如何做交易。
成功的投資有三件大事：選股，選時，心態。
對兩個，保本；
三個全對，成功；
三個全錯，直接下地獄。
成功的人生有三件大事：愛情、事業、健康。
三個全錯，生不如死。
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