一、回顧
新年伊始，基金界各種榜單粉墨登場。據Wind資訊統計，截至2017年最後一個交易日，QDII基金的年平均收益率領先各類型基金，為16.20%，比位居第二的股票型基金平均收益率高出近5個百分點。再往前追溯，發現2016年各類基金基本處於平均收益率為負的情況下，QDII基金以6.54%的平均收益率遙遙領先。雖然是基金市場上的小眾類型，可是近兩年來QDII基金賺錢效應一點也不小。
二、QDII基金是什麼？
首先得說一下QDII，即Qualified Domestic Institutional Investors（“合格境內機構投資者”） 。這些合格的境內機構投資者可以是符合條件的銀行、保險公司、信託公司、證券公司以及基金公司。他們的主要作用是可以代普通投資者實現境外理財。比如，你買想點美股，由於我國外匯管制，資本項目並未完全放開，個人無法直接購買，那就需要這些QDII代為實現。
今天的關鍵詞不是銀行類QDII，也不是保險類QDII，而是基金類QDII。QDII基金將募集的資金直接投資境外以獲取投資收益，具體的投資標的很多，常見的有境外股票、境外債券、境外基金、境外房地產信託憑證、指數、商品等等。國內投資者通過認購QDII基金份額可以間接實現海外投資。QDII基金給投資者帶來的最大好處是提供了一個全球化的投資平臺，而不是侷限地在國內單一市場尋找機會，QDII基金為普通投資者實現全球資產配置提供了便捷途徑。
三、QDII基金業績的背後-市場與標的
QDII基金的收益與它投向的市場和具體標的息息相關。各類型QDII基金業績變化的背後，反映出的正是各大類市場的投資機會與走勢變化。
拉了一張2017年1月1日至12月31日期間QDII基金的復權單位淨值增長率（不含成立年限1年以內的基金）的表格：
上表顯示，在選中的179支中，有153支實現正增長，僅有25支負增長，1支零增長，整體業績十分亮眼。其中，混合型、股票型表現突出，債券類、黃金、原油、房地產等另類投資型收益低於QDII基金平均水平，拖了點後腿。
美股港股大漲，股票類QDII基金業績攀升
2017年，美股漲勢強勁，已持續8年多的牛市行情絲毫沒有減弱，標普500指數全年累計上漲19.4%，道指累漲25.1%，納指累漲28.2%。香港股市更是不容小覷，恆生指數全年漲36%，創過去8年來最高，並位居年度全球指數漲幅之首。重倉了美股或港股的QDII基金受益匪淺。
來看一下復權單位淨值增長率前20的QDII基金，清一色的投向了美股港股：
可以看到，漲幅前20支QDII基金中，有15支基金2017年三季度第1重倉證券為港股或港股指數，另外5支的第1重倉證券則為美股。
2017年華寶海外中國成長上漲54%，位居QDII基金漲幅之首。該支基金在17年第三季度第1重倉股為中國東方，該重倉股在2017年上漲近4.5倍，是港股年度漲幅排名第三的個股。值得一提的是，排名第一的華寶海外中國成長在2016年也是位居QDII基金漲幅榜首的，一方面是港股漲勢強勁帶來的，另一方面也印證了基金經理周欣的投資實力。這支成立於2008年的基金，9年以來累計漲幅87%，建倉當年恆生指數受全球金融危機影響累跌48%，港股處於估值低點，擇時進入的優勢在後期已逐步顯現。
油氣主題基金多下跌，債券類、商品類QDII基金表現平淡
2017年負增長的QDII基金並不多，從跌幅上看，華寶標普油氣人民幣和美元產品跌超10%處於墊底，諾安油汽能源跌近9%，華安標普全球石油及南方原油也分別跌了4個百分點、2個百分點。油氣主題的QDII基金業績在2016年普漲後載017年出現下滑，縱觀全年，油價受美元升值影響及供求關係影響出現大的波動，國際原油市場先跌至低點後有所回漲，影響了相關的QDII基金，小部分債券類和商品類QDII基金出現負增長，跌幅有限。
四、2018年QDII基金還值得投嗎
QDII基金為國內投資者開拓了一個全新的大類資產配置渠道，由於海外市場和國內市場歷史關聯度比較低，可以通過合理的配置，降低投資者投資組合的整體風險，提高投資者的長期收益。無論是為了獲取更多收益還是簡單地對沖風險，資產配置計劃中加入QDII基金都是可行的。
當然這並不意味著什麼QDII基金都能買。首先，需要仔細判斷所投資的國家或地區，例如常見的選擇亞太市場還是新興國家，是歐洲市場還是全球範圍。比如像現在，歐洲經濟持續低迷，那麼咱們就先不去投資歐洲市場了。其次，也需要認真選擇投資的品種，比如是投資股票還是黃金，原油，儘量選擇自己熟悉、可以預判的市場，避免盲目投資。
最後，在配置的比例上也要有考量，畢竟海外市場不是我們的主戰場，境外產品的研究受到很多限制不如國內產品能駕輕就熟，很多QDII基金也只是採取了被動跟蹤指數的策略，有基金經理建議海外配置比例不要超過30%。
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