今年4月中旬以來，“恐慌指數”VIX持續徘徊於低位，這一情況或將延續下去。
全球最大資管公司貝萊德（BlackRock）資產組合經理Russ Koesterich撰文指出，儘管今年2月市場出現巨震，但鑑於經濟基本面並未出現明顯轉向，且金融狀況依然寬鬆，波動性將在中期內持續低迷。
“儘管波動性在2月和3月出現飆升，但之後的市場似乎已經進入平靜狀態，波動性遠遠低於長期均值20一線，5月波動性均值僅為14，”Koesterich認為，年初波動性暴漲更像是偶發事件，而非趨勢的改變，未來可能會出現更多的偶然性波動，在經濟和市場週期後期尤甚。
（VIX近一年來走勢，圖片來自Investing.com）
在Koesterich看來，波動性將持續低迷的第一大原因在於，此前波動性出現激增，與經濟增長並無必然聯繫：
回顧二月份市場的恐慌，其直接原因在於薪資增速高於預期，而過於擁擠的做空波動性交易突然轉向。這意味著，投資者並未對經濟基本面感到擔憂。經濟增長依然穩固，通脹得到控制。
儘管部分國家地區（尤其是歐洲）的經濟增長出現放緩，但全球經濟相對向好，而美經濟增長尤為強勁。預計今年二三季度增長將顯著高於一季度水平。芝加哥聯儲全國活動指數這一領先指標小幅走高，顯示三季度經濟增速高於3%。
與此同時，儘管低失業率推動通脹水平回升，但這基本在投資者和美聯儲的預料之內。
Koesterich在文中指出，波動性料在中期維持低位的第二大原因則是寬鬆的金融狀況：
儘管隨著我們越發接近年底這一時間點，金融狀況可能發生改變，但短期內信貸市場和更廣泛的金融狀況仍將維持寬鬆。
儘管美元上漲，且短期利率上升，但更廣泛的金融狀況已經在冬季以來緩和，這一點很重要。從歷史上來看，當前金融狀況已經能夠解釋股市波動率變化的60%-70%。
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