提起2015年的股災行情，也自然會想起當時猖獗的種種配資業務，特別是高槓杆的期貨業務。時隔3年，裁判文書網剛剛公佈的一起期貨配資案的刑事判決書引起行業關注。
該案的主角是武漢坤州大德投資管理有限公司。自2014年8月13日至2015年11月3日，坤州大德公司收到客戶本金3.83億元，為客戶提供配資金額25.65億元，經營期貨業務金額合計29.48億元。
提供期貨配資業務的武漢坤州大德投資管理有限公司法人，最終被判刑三年、緩刑4年，並處罰金1305萬元。
值得注意的是，多份證詞提到了利用坤州大德公司提供的子賬戶和配資參與股指期貨交易後的虧損情況。
累計配資金額高達26億元
根據相關判決書，違規從事配資業務的是武漢坤州大德投資管理有限公司（以下簡稱坤州大德公司），公司於2013年11月15日註冊登記成立，註冊資金6000萬。
坤州大德公司經營範圍為：投資管理及諮詢、市場營銷策劃、商務諮詢（不含商務調查）等，實際經營業務為期貨自營業務和配資業務等，其中主要為期貨配資業務。2014年8月13日，被告人龍濤從聯鴻投資管理（上海）有限公司受讓坤州大德公司49%的股份後，擔任坤州大德公司董事長、總經理兼法定代表人。
經鑑定，自2014年8月13日至2015年11月3日，坤州大德公司收到客戶本金3.83億元，為客戶提供配資金額25.65億元，經營期貨業務金額合計29.48億元。
其中一份證詞中還提到，公司自2014年7月1日至2015年11月3日期間期貨配資資金的銷售情況，累計達8114832.14萬元，單日配資銷售資金峰值達到41950.80萬元。
期貨配資業務模式現形
法院的判決書也讓灰色地帶的期貨配資業務模式得以現形。
根絕判決書，坤州大德公司要求公司員工以個人名義在多個期貨公司開設自然人股指期貨賬戶，為達到開戶要求，坤州大德公司為員工每人墊付50萬元人民幣。坤州大德公司與員工簽訂《借名開戶協議書》、《委託書》，約定借用被借名人名義到銀行開戶用於經營期貨，開設賬戶的資料、存摺（含銀行卡）、網銀及密碼均由坤州大德公司保管並使用，賬戶中的資金（含本息）均屬坤州大德公司所有，被借名人出具委託書對坤州大德公司授權。
這些坤州大德公司實際控制的銀行賬戶中，部分綁定了坤州大德公司實際控制的自然人股指期貨賬戶。坤州大德公司利用“眾期金融資產管理平臺”軟件，在這些自然人股指期貨賬戶下開設多個子賬戶。坤州大德公司與部分期貨公司工作人員達成中介人協議，由這些工作人員介紹期貨配資客戶，坤州大德向其發放返傭。
坤州大德公司將借名開設的股指期貨賬戶或子賬戶，提供給由公司市場部員工或中介人介紹的需要炒作股指期貨的客戶，並提供“眾期金融資產管理平臺”等軟件供客戶進行股指期貨交易活動。
坤州大德公司以員工名義與客戶簽訂《交易賬戶委託操作協議書》，賬戶交易盈利及虧損均歸於客戶一方，坤州大德公司對客戶配資並向客戶收取配資利息。坤州大德公司對客戶交來的保證金驗資後為客戶開戶並提供配資，通過設置預警線、強制平倉線和隔夜持倉限制對股指期貨交易賬戶進行監控，客戶用坤州大德公司提供的賬戶和密碼在電腦軟件上登陸並交易，交易可以進入期貨交易市場。
該案中的配資合同約定，合作期限1天、一個月、三個月、六個月不等，甲方提供給乙方存有相當於乙方所交風險保證金1.5倍-10倍不等金額的資金的交易賬戶給乙方操作。乙方足額交納定金（甲方提供的資金的0.5%）至甲方指定賬戶，甲方就提供交易賬戶。賬戶交易盈利歸乙方，乙方承擔全部交易風險。乙方需向甲方支付年息12%-19.6%不等的利息，每月預付，不滿一月的按一月計算。
坤州大德公司以此方式在湖南、湖北、上海等多個省市大肆發展客戶，同時為客戶提供配資，向客戶收取配資利息和交易手續費後從中獲利。配資資金的來源包含坤州大德公司的自有資金及坤州大德公司與基金公司合作發行理財產品後認購的資金。
配資公司法人被判刑、罰款
經中國證監會湖南監管局認定，對該案中相關公司人員認定為非法從事期貨經紀業務。2015年11月27日，涉案配資公司法人代表及總經理龍濤主動投案，被武漢市公安局武昌分局經偵大隊抓獲。
最終，湖南省湘陰縣人民法院一審判決被告人龍濤犯非法經營罪，判處有期徒刑三年，緩刑四年，並處罰金人民幣1305萬元。此外，沒收聯想電腦主機一臺、黑色筆記本電腦一臺，上繳國庫。
一審判決後，被告人龍濤不服，向湖南省岳陽市中級人民法院提出上訴。湖南省岳陽市中級人民法院受理後，依法組成合議庭，經過閱卷、訊問上訴人，聽取辯護人意見，認為案件事實清楚，決定不開庭審理。在審理過程中，上訴人龍濤申請撤回上訴。
期貨配資案件陸續告破
值得注意的是，此前已有多個期貨配資類案件告破。
今年5月，山東證監局發佈消息稱，2016年8月，山東省淄博市臨淄公安經偵部門成功偵破“樂易金融投資者交易體驗中心”（以下簡稱樂易金融）非法經營案，該案系全國首例配資類非法經營期貨業務犯罪案件。
據警方調查，鄭某、周某等人於2014年9月創立溫州樂易金融創新研究中心（普通合夥），隨後建立專門網站，並在浙江、山東、山西、湖南等全國多個省市發展代理商設立“樂易金融”網點，面向社會公開招攬客戶參與“樂易金融”期貨項目，其模式為：樂易金融招攬客戶入金（繳納保證金）後，為客戶提供10到50倍不等比例的配資，客戶使用樂易金融提供的專門軟件進行配資後的期貨交易，樂易金融按客戶交易手數收取手續費。
截至2016年1月案發，樂易金融共發展3203名客戶，收取3.34億餘元客戶入金，非法獲利3000餘萬元，客戶損失高達1.8億餘元。2017年12月，山東省淄博市臨淄區人民法院對“樂易金融”非法經營案進行宣判，被告人鄭某、周某等6人構成非法經營罪，分別判處了有期徒刑或罰金。
山東證監局表示，目前，一些公司在沒有經營期貨業務資格的情況下，以“期貨配資”的名義，誘騙投資者繞開期貨經營機構參與期貨交易，這實際上從事的是非法期貨活動。投資者如參與其中，相關利益不受法律保護。正如在上述案件中，不法分子攫取了高額非法收益，而參與配資的投資者卻損失過半，付出了慘重的代價。
山東證監局同時提醒投資者，參與期貨交易一定要通過合法的期貨經營機構進行，這些機構的名單可以到中國證監會、中國期貨業協會網站進行查詢。投資者遇有宣傳參與期貨配資交易的，請提高警惕，堅決遠離，避免上當受騙。如受到侵害，請收集好證據材料，及時向當地公安機關報案。
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