雖然當前市場成交量仍在底部徘徊，但資金已有開始尋找反擊機會的跡象。隨著中報披露季到來，業績正成為重要的切入點。對於後期市場走勢，有機構認為，7月戰術反彈只會遲到不會落空，對21只個股看漲逾60%。
近7成公司半年報預喜
7月10日，航錦科技、順灝股份半年報拉開披露大幕，兩股以優異的成績打響中報頭陣。受此影響，中報預盈預增板塊強勢爆發，環能科技、北京科銳連續兩日漲停，全志科技、高德紅外、誠意藥業、先達股份、瑞豐高材、啟明信息等陸續漲停。
Wind數據顯示，截至7月10日，已有1444家上市公司發佈半年度業績預告。根據預警類型劃分，業績預告分為不確定、預喜（減虧、扭虧、略增、續盈、預增）和預憂（略減、首虧、續虧、預減、增虧）這三類。整體而言，目前半年度業績預告中，預喜類公司佔比接近七成，達到68.18%，不確定的佔比3.6%。
國信證券研報此前預測，二季度A股上市公司整體業績增速相比一季度預計將小幅上升。報告綜合判斷，從截至2018年5月的各項宏觀和行業數據看，預計全部A股上市公司整體淨利潤增速17.0%，其中非金融上市公司利潤預計增速預計29.8%。非金融企業中，工業企業利潤增速預計可達38.8%，較一季度有顯著提高。金融行業整體增速預計為5.9%，略低於一季報水平。
三大行業大面積預喜
數據顯示，建築材料、輕工製造、化工等3個行業中報預喜股數量佔比居前，共有185只個股。
從預告淨利潤同比增幅來看，上述185家公司中，共有37家公司上半年淨利潤有望實現同比翻番，亞瑪頓(793.10%)、廣匯能源(693.04%)、威華股份(568.49%)、四川雙馬(509.62%)等4家公司報告期內淨利潤同比增幅均達到500%以上，金一文化、帝歐家居、華鼎股份、吉宏股份、航錦科技等公司報告期內淨利潤也均有望增逾2倍，高成長性尤為凸顯。
再從資金面看，上述185只中報業績預喜股中，共有51只個股上週內受到場內大單資金的關注，華魯恆升期間受到6000萬元以上大單資金追捧，居於首位，國恩股份、鴻達興業、傳化智聯、泰和新材等4只個股也均受到3000萬元以上大單資金青睞，上述5只個股上週吸金共計2.01億元。
7月戰術反彈只會遲到不會落空
國元證券7月10日發佈研報稱，目前A股市場底部特徵已經更為清晰，產業資本增持也釋放出超跌的信號，對於後續市場不應過度悲觀，市場企穩反彈窗口期臨近。對於近期的投資策略認為隨著中報披露期的臨近，業績確定性高而前期又遭到嚴重挫殺的行業龍頭有望率先反彈。
從中長期來看，流動性改善的預期則利好成長股的價值迴歸，尤其是受到中美貿易戰影響的部分科創類產業，隨著貿易衝突的階段性落地，長期投資價值凸顯。行業的選擇上，建議繼續關注以生物醫藥、酒店旅遊為首的大消費板塊；以及與產業創新升級有關的芯片、高精度機床以及軍工等超跌的成長行業。
申萬宏源7月9日發佈研報稱，戰術反彈買成長，信用環境的改善正在驗證，7月中下旬是“政策底”預期修復的時間窗口，戰術反彈可期。結構上，價值和週期可能只有超跌反彈，更有持續性的方向是三四季度相對業績趨勢佔優的成長。
研報稱，7月中下旬“政策底”預期再次修復的時間窗口臨近，7月的戰術反彈可能只會遲到，但不會落空。當前市場對“政策底”主要存在兩個方面的擔憂：一是部分投資者對信用環境的改善心存疑慮，認為信用環境並未改善，或不必放鬆。二是政策不確定性抑制了風險偏好，棚改貨幣化安置退坡後，市場普遍對當前政策組合的具體含義理解不充分，對於未來政策的展望展望也不明確。
具體來說，如果管理層明確可以承受棚改貨幣化安置退坡帶來的經濟增長回落的壓力，由於市場回調之後，經濟增長的悲觀預期已部分反映，所以，市場反映出的主要矛盾可能是對經濟轉型和創新的預期將會上修，中小創的相對收益趨勢將被強化。如果穩增長依然是必要的，那麼對沖棚改貨幣化安置的穩增長政策落地，對於市場同樣構成邊際改善。
【Wind資訊】
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