這個七月真不太平。
昨天上海銀行的事，小姐姐社群的朋友應該知道了。
上百億私募產品爆雷，憤怒的投資人圍堵銀行。
融資方阜興系（意隆財富）一個月前就出事了，實際控制人朱一棟跑路。
最近一大堆資金無法兌付，銀行是私募產品的主要託管方，投資人就找上門了。
中國銀行業協會表達過：
託管行只是按照合同規定下達指令，至於本金是否安全，保證不了。
大白話就是，銀行不承擔責任。
涉案金額傳說是270億，小姐姐心疼踩雷的上百萬家庭，還是想提醒一句：所有的收益都伴隨著風險，所有的投資都是有風險的。
沒有抗險能力，沒有抗壓心態，沒有多少流動資金的朋友，還是遠離吧。
畢竟這片廝殺的戰場，不適合手無寸鐵的人。
一
說回今天的主題——銀行股。
在小姐姐看來，銀行股一直比較穩，適合中長線投資。
可今年銀行股表現平平，最近26家A股上市銀行中，有14家破淨了。
解釋一下，破淨，就是市淨率低於1。
市淨率=每股股價/每股淨資產。
市淨率低於1，就說明股價到了淨資產下方，也就是說，股價跌到了地板下面。
原來我曾以為，股價跌到地板也就停了，可掀開地板一看，地板下還有十幾層臺階。
銀行股一向是A股的穩定器，有金剛不壞之身，可近幾年都要成破淨專業戶了。
從2000年到2017年，破淨有7次。
這不，第8次破淨來了。
銀行股昨天的市淨率，我做了一個表格：
華夏銀行最令人失望，市淨率僅有0.65倍。
四大行也沒逃離怪圈，全部破淨，近兩天，工商銀行市淨率勉強回到1倍，建設銀行回到1.03倍。
目前市淨率最高的兩家銀行，寧波銀行的市淨率也僅有1.76倍，招商銀行1.59倍。
這麼說吧，這是A股市場有史以來，銀行股第一次出現這麼大規模的破淨。
大部分情況下，銀行的股價，是不會輕易跌破淨資產的價格的。
即使是2008年大熊市的最底部，銀行股也沒有出現一個破淨。
一旦破淨，說明市場情緒非常悲觀。
二
這次銀行股破淨，究竟是怎麼了？
首先是大環境去槓桿。
國家去槓桿，打破銀行的通道業務，禁止商業銀行委託貸款......
都是從根源上擰緊印錢的水龍頭，上個月廣義貨幣增速降到8%，都在說明：地主家也沒有餘糧了。
銀行的表外業務受到管制，利潤自然也在下滑。
另外，去槓桿導致信用風險不斷爆發，比如各地方債務違約，理財產品爆雷，甚至銀行理財也有違約的，這些都在引發市場對銀行的悲觀情緒。
尤其是今年第二季度來，經濟增速放緩，市場對銀行不良資產的擔憂加劇。
再加上資管新規等落地，下游對信貸投放的需求偏弱，銀行業績放緩。
而且，市場整體調整幅度較大，這也影響到了銀行股。
以上證指數為例，2018年以來，截止到上週三，上證綜指跌了16%，市淨率跌了14.71%。
銀行板塊市淨率整體跌了14.92%，調整幅度相當。
最近上證指數連漲3天，整個銀行板塊也是連漲3天。
今天上證指數也不漲了，銀行不漲了，說明銀行股和大盤的波動還是比較一致的。
我們目光再放遠，國際市場的不穩定、毛衣戰，也都加劇了市場的波動。
三
問題來了，很多人會問能不能抄底？
先不要急，我們除了看銀行股破淨的利空因素，還要看整個經濟大環境，以及這次的信用環境。
銀行是典型的週期性行業，受經濟週期波動影響大。
目前來看，銀行股沒有長期增長動力。
銀行的主要收入來自息差。
但這幾年，銀行的存款業務，被餘額寶帶頭的貨幣基金們吸走。
今年受到資管新規影響，委託貸款的業務是不能做了，銀行理財的銷售也受到打壓。
再加上去槓桿，借貸和信託業務也不好做，沒錢將是一個長期的現象。
在整個政策面未明顯改觀前，短期裡銀行盈利增速和質量很難改變。
尤其對於一些規模偏小、過去業務激進的中小銀行。
但從技術層面來說，對於週期性行業，市淨率越低越好。
我看了行業指數的估值，中證銀行的指數確實處於低估的位置。
沒有能預測未來，小姐姐也不好說走出底部需要多長時間。
任何一個國家的股市，也不可能一直低迷。
技術層面看，如果大盤繼續漲，後期銀行股繼續上漲的概率還是會有的。
但無論是銀行股，還是跟蹤銀行股的指數基金，等利空因素解決了再入手比較穩妥。
此時的短線抄底不贊成。
投資這件事，本質上賺的是認知的錢。
能夠穩定賺到錢的人，一定是對行業、週期有一定的認知。
我們都知道，魚的記憶只有7秒，很多人熱衷短線的暴利，不喜歡追求穩健收益。
可市場上被收割的，往往是這些人。
剛開始理財的時候，我也有過這種時候，只盯著高收益，風險大小全憑運氣。
可事實上，所謂的短期利好，有時反而是挖好的坑，結果自己很焦慮，人也特別累。
後來，我慢慢學會平衡風險和收益，開始關注長期的利好，整個人都輕鬆了不少。
總之，賺錢還是要穩，千萬不要成為情緒的奴隸
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