德銀:下調對碧桂園(02007.HK)目標價至19.54港元

德银:下调对碧桂园(02007.HK)目标价至19.54港元

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德銀髮表報告表示,重申確認碧桂園(02007.HK)為該行大型內房股中的首選,指已考慮及反映人民幣貶值、最新土地儲備,及2018年至2020年盈測升3%至5%等因素後,該行維持對碧桂園“買入”評級,目標價則由20.5港元下調至19.54港元,此相當股價較今年年底每股資產淨值(NAV)預測26.05港元折讓25%。

該行指,碧桂園現股價較NAV折讓50%,及相當今明兩年市盈率6.6倍及4.8倍,屬藍籌股中最低的水平。德銀表示,碧桂園有超過2.6萬億人民幣的可售資源支持,相信集團在未來三年會繼續有強勁的盈利增長,年均複合增長率料逾40%。

此外,該行指,碧桂園股價由年初高位累計調整了約32%,相信股價因近期的負面消息而出現過度調整,其在擁有行業最高增長率,及股息率回報5至10%情況下,有關調整使碧桂園成為最具吸引力股份。碧桂園(02007.HK)現報13.18港元,最新總市值2865.45億港元。

德银:下调对碧桂园(02007.HK)目标价至19.54港元


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