7月24日，中誠信國際信用評級有限責任公司（簡稱：中誠信國際）發佈了2018年第26期《信用利差快報》，本期看點如下：
熱點事件: 在資管新規落地近3個月後，7月20日，央行、銀保監會和證監會分別發佈資管新規的相關配套細則，延續了資管新規去槓桿、打破剛兌、淨值化管理的核心精神，並對資管新規的執行要求進行了細化和補充。在當前我國內外部形勢更為複雜的情況下，資管新規細則對過渡期的監管要求有所放鬆，如明確在符合監管條件下公募產品可以適當投資非標資產等，給予銀行機構更大操作空間來調節整改節奏。整體來看，配套細則提升了金融機構業務整改的靈活性，放緩了監管節奏，短期內或將降低理財收縮的壓力，減輕實體企業融資難度，緩和信用風險；同時也有助於修復債市需求，但考慮到細則主要放鬆了過渡期的監管要求，這對短期信用品種利好作用或更為明顯，長期限、低級別信用債的需求仍相對有限。
宏觀數據: 上半年我國服務業增加值同比增長7.6%，分別較GDP和第二產業增加值增速高出0.8個和1.5個百分點，保持平穩較快增長。服務業對國民經濟增長的貢獻率為60.5%，為經濟穩定增長的重要支撐。同時服務業在固定資產投資中也佔據主成分地位，上半年服務業固定資產投資同比增長6.8%，佔全部固定資產投資比重較上年增加5.4個百分點至64.8%。
貨幣市場: 公開市場方面，上週央行分別投放7天期逆回購3700億元、2100億元，當週共有400億元逆回購到期，央行在公開市場投放資金5400億元；此外，上週央行通過國庫現金定存投放資金700億元，最終央行在貨幣市場實現資金淨投放6100億元。雖有稅期因素干擾，但在央行資金支持下，資金面並未出現大幅波動。上週不同期限質押式回購利率走勢分化，隔夜、7天回購利率分別下行13bp、6bp，14天及以上期限回購利率均有所上行，幅度從7bp到41bp不等。
一級市場: 上週一級市場明顯回暖，主要品種信用債合計907億元，較前一週大幅增加358億元。具體來看，除企業債發行規模僅為16.2億元外，其餘品種發行規模均不低於160億元。與前一週相比，企業短融、中期票據、公司債發行規模均有不同程度的增加，而企業債發行規模小幅減少。從發行成本來看，超短融、企業債平均發行利率多數上行且幅度均在10bp以上，中期票據、短融發行利率則普遍下行，不同期限公司債發行利率有漲有跌。
二級市場: 上週二級市場交投活躍度略有降溫，現券交易總額為30146.95億元，日均現券成交額小幅減少至6029.39億元。債券收益率方面，受央行窗口指導，對信用債投資給予額外MLF資金支持影響，上週信用債交易情緒得到提振，除部分較長期限AA-級收益率上行3-8bp外，其餘級別、期限信用債收益率均有所下行，下行幅度最大為23bp。
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