一、前言
為讓大家快速瞭解中報狀況，我會按披露時間列示關鍵指標（不含銀行、證券、ST股），指標較好的會進一步分析，指標較差的則不會展開。本篇涉及廣宇發展、青松建化、群興玩具、安迪蘇、華源控股、金牛化工、精達股份、夢百合、雲圖控股、信維通信、旭升股份11家公司，披露時間為7月26日。
數據選至choice，中報未披露完畢，只進行單個公司的簡要分析，不構成投資建議。
二、關鍵指標說明
（與上期一致，知道的可以略過了）下表中指標均進行了簡寫，請務必先閱讀此說明：
1、收入：營業收入；利潤：歸母扣非淨利潤；現金：經營活動現金流量淨額。
2、ROE1：淨資產收益率（歸母扣非加權），用於看該公司真正的收益狀況；
ROE2：淨資產收益率（歸母平均），用於拆解杜邦分析。
淨利率：歸母淨利潤；週轉率：總資產週轉率；槓桿：權益乘數；
淨週期 ：應收賬款週轉天數+存貨週轉天數-應付賬款週轉天數。
3、PE：滾動市盈率（TTM，扣非）；PEG：正常為PE除以未來3-5年每股收益複合增長率，此處為17年較16年增長率（歷史數據）；PB：市淨率，扣除商譽；PS：市銷率，營業收入為TTM數據；EPS稀：每股收益，扣非後稀釋數據。
4、收入、利潤、現金單位為億元；收入利潤的增減為成長率，其他為與去年的差額。行業為證監會門類行業。本篇與市值相關指標截至7月30日。
三、7.26披露中報的關鍵數據
1、安迪蘇：（NO）
盈利能力：一般。毛利率一般（下降），扣非淨利率一般8%（下降，期間費用微增）。
成長性：一般。收入成長利潤衰退，EPS低。
賺現能力：一般。經營淨現金正數、大幅減少。
綜合能力：弱。資產收益率低（淨利率一般、週轉率低、槓桿一般）、營業週期縮短（存貨、應收週轉天數減少）。
估值：PE中性、PB稍高。
2、廣宇發展：（可持續觀察，注意債臺高築、房產週期性）
盈利能力：較好。毛利率不高（上升），扣非淨利率高17%（大增，期間費率大降）。
成長性：佳。收入利潤高速增長、EPS高（大幅增加）。
賺現能力：強。淨現金遠高於利潤，增加較多。
綜合能力：強。淨資產收益率高，淨利率高、週轉率低、槓桿高，營業週期縮短（存貨週期縮短）。
估值：PE低、PB尚可。
3、華源控股：（NO）
盈利能力：弱。毛利率不高（微降），扣非淨利率較低6%（微降，期間費用持平）。
成長性：弱。收入微增、利潤衰退、EPS低。
賺現能力：弱。經營淨現金負數、減少較多。
綜合能力：弱。淨資產收益率低（淨利率低、週轉率一般、槓桿一般、淨週期增加、存貨週轉天數增加）
估值：PE、PB高估
4、金牛化工：（NO）
盈利能力：差。毛利率低（下降），扣非淨利率低4%（微降）。
成長性：差。收入微增、利潤下降。
賺現能力：較好。經營淨現金比淨利潤高、大幅增加。
綜合能力：弱。淨資產收益率低（淨利率一般、週轉率一般、槓桿一般、淨週期增加、應收增加應付減少）
估值：PE超高、PB稍高。
5、精達股份：（NO）
盈利能力：差。毛利率低（下降），扣非淨利率低3%（持平）。
成長性：一般。收入、利潤增長、EPS低。
賺現能力：一般。經營淨現金正數（大幅增加）。
綜合能力：一般。淨資產收益率一般（淨利率低、週轉率較好、槓桿尚可、淨週期增加、應收週轉天數增加）
估值：PB稍低、PB稍高。
6、夢百合：（NO）
盈利能力：弱。毛利率一般（下降），扣非淨利率較高4%（大降，期間費用率高）。
成長性：一般。收入大增、利潤大衰、EPS低（衰退）。
賺現能力：弱。經營淨現金負數（減少）。
綜合能力：弱。淨資產收益率低（淨利率低、週轉率尚可、槓桿尚可、淨週期延長、應收賬款週轉天數增加）
估值：PE高、PB稍高。
7、青松建化：（NO）
盈利能力：弱。毛利率低（大漲），扣非淨利率不高（6%小增，期間費用大降）。
成長性：較好。收入、利潤高成長，EPS過低。
賺現能力：較好。經營淨現金超淨利潤。
綜合能力：弱。淨資產收益率低（淨利率低、週轉率低、槓桿尚可、淨週期減少、應收週轉天數減少）
估值：PE高估、PB低估。
8、群興玩具：（NO）
這是個很好的殼，9億資產、接近0負債（800萬）。
9、信維通信：（NO）
盈利能力：較好。毛利率一般（上升），扣非淨利率高（23%微增，期間費率不高）。
成長性：較好。收入、利潤高成長，EPS尚可（增加）。
賺現能力：一般。經營淨現金較淨利潤少。
綜合能力：較好。淨資產收益率高（淨利率高、週轉率低、槓桿尚可、淨週期增加、應收週轉天數增加）
估值：PE、PB高。
10、旭升股份：（可適當關注，注意毛利問題）
盈利能力：好。毛利率尚可（大降），扣非淨利率較高（26%下降，期間費率低）。
成長性：尚可。收入、利潤成長較高，EPS一般。
賺現能力：較好。經營淨現金較淨利潤多。
綜合能力：較好。淨資產收益率較好（淨利率高、週轉率低、槓桿尚可、淨週期減少、應收週轉天數增加應付減少）
估值：PE、PB高估。
11、雲圖控股：（NO）
盈利能力：差。毛利率低（微降），扣非淨利率低（2%持平）。
成長性：弱。收入微衰、利潤成長，EPS低。
賺現能力：一般。經營淨現金接近淨利潤、微增。
綜合能力：弱。淨資產收益率低（淨利率低、週轉率尚可、槓桿高、淨週期減少、應收賬款週期減少）
估值：PE高估、PB稍高。
四、小結
1、單從中報數據看，廣宇發展、旭升股份可適當關注（注意房產的週期性、毛利問題及基本面的風險），其他暫時不必關注；
2、分析財報時，一看盈利能力，二看回報能力（淨資產收益率），三看成長性（也不能太瘋，結合經營淨現金），四結合估值；而分析公司時，則要兼顧外部環境、行業狀
況、公司競爭力、產品狀況、管理水平、研發投入等方方面面。
送大家一句話吧，共勉：所謂成功，就是在平凡中做出不平凡的堅持。
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