近日，交銀施羅德、匯添富、農銀匯理、華商等多家大中型基金公司披露了2018年二季報。儘管二季度市場呈現震盪下行走勢，仍有不少基金獲取了不錯的業績回報。從績優基金經理的觀點來看，未來市場機會仍然大於風險，消費升級與製造業升級將是三季度兩大投資主線。
二季度防禦類板塊表現較好
二季度A股市場整體呈現震盪下行走勢，上證綜指下跌10.14%，創業板指數下跌15.46%。儘管如此，醫藥、食品飲料等偏防禦類的板塊仍有較好表現。
從績優基金經理的觀點來看，大多認為市場估值已處於底部區域，三季度投資機會大於風險。
大摩健康產業混合型基金經理王大鵬認為，當前A股已經具備中長期投資價值。從當前市場估值水平看，已隱含較悲觀假設，且處於歷史底部區域，未來市場機會大於風險。
華商研究精選混合型基金經理童立表示，面對下跌無需悲觀，反而可以看作是市場正在醞釀的新機遇，未來可持續關注符合經濟轉型方向的行業與公司。
交銀施羅德持續成長主題混合型基金經理何帥認為，目前經濟環境穩中向好，選擇優秀的公司，以合理的價格買入，可以獲得較為明顯的超額收益。
看好醫藥和科創領域投資機會
由於今年醫藥板塊表現較好，重倉醫藥行業的基金收穫頗豐。在這些基金看來，三季度具有防禦價值的醫藥領域仍有較好的投資機會。同時，代表產業升級的科技創新領域不容忽視，投資上可以雙管齊下。
匯添富醫療服務混合型基金經理劉江認為，雖然上半年投資醫藥板塊的收益相當可觀，但考慮到該行業龍頭公司的盈利還有超預期可能，而其他許多行業的遠期盈利預測出現下修，因此醫藥板塊遠期PE的相對溢價率仍在可接受範圍之內。
在劉江看來，2018年醫藥板塊整體估值還處於中偏下位置，相對收益的基礎仍然堅實，若長期持倉等待優質公司的業績成長仍會有較大概率的絕對收益。
王大鵬認為，前期市場的大幅調整為較多優質公司帶來了中長期的佈局機會。他預計，醫藥行業的景氣回升在三季度仍會持續，板塊估值合理，股價調整反而是佈局的較好時機。
具體到細分領域，諾安利鑫混合型基金經理周冬認為，當前時點可繼續看好兼具消費和科技屬性的醫藥行業。創新藥和醫療服務是未來經濟轉型升級的戰略方向，目前已進行了重點配置。此外，他還看好必需消費品、新興服務業、高端製造業等方向。
童立透露，基於“2018年機遇與風險並存”的判斷，華商研究精選混合型基金在二季度相對謹慎，配置上仍堅持“製造業升級+消費升級”的核心主線。具體而言，二季度較多配置了必需消費與部分TMT標的。
華商潤豐混合型基金基金經理魯寧表示，在產業升級的背景下，科技創新的重要性日益凸顯。同時，消費行業的穩定性也是市場所追求的。二季度該基金配置方向主要集中在信息技術、新消費、智能製造、醫藥零售等方面。（記者 朱妍）
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