亮 · 市場
1、滬深300。單位量能的縮減繼續促使週期性量潮的下跌，按照當下的情況，呈現出各週期均量線扣高走低的行為。由長到短來看，120日均量線依然扣減比較高的量能水平，不具有改變的條件（本週扣減的日均量高達2400億元）；60日均量線的扣減量不高，其日均量能已經低至1000億元水平，和當前單位量相當；40日均量線的扣減量也大致在1000億元水平；20日均量線的扣減量水平同樣如此。這個情況其實傳達出一個積極的信號，即短中期均量線的扣減量水平已經達到同等量水平，且和當前單位量能接近，這意味著我們已經維繫當前單位量水平的時間超多3個月之上，這是具有一定的低量沉澱特徵，底部量潮的雛形也漸漸形成。
對於這個縮量的狀況，我們可以進一步向更長週期追溯，以120日均量線的扣減情況來看，過去115天內的日均量也已經低至1200億元水平，這意味著我們再扣減完這比較高的5天日均量之後，120日均量線也將迎來相對不太高的量能水平，這的確是一個在量能潮上看起來比較積極的現象。
當然，量能潮的沉澱，可以積極看待長達6個月的低量水平，但要想由此來改變市場的趨勢方向，還沒有那麼輕鬆。比如價格體系的跌勢還很嚇人，五雷轟頂的格局不會輕易得到扭轉，特別是過去一週的暴跌行為，再度引發恐慌情緒，這都需要先穩才能後攻，更何況現在短期跌勢壓力也陡增，都不是有利的態勢。
同時，我們也看到20KD和10MACD指標的同步交叉下跌，這也不是漲勢特徵，反而還要主動防範再往下壓低。目前依照各個指標的演變來看，唯有在結構上的背離值得多一些展望，但在沒有明顯的止跌彈升動作出現之前，也都還不能大意和鬆懈。
綜上，本週依然會有來自於長期量潮的下行壓力，不過中短期的低量潮特徵逐步呈現出來，且具有長達6個月的底部量潮特徵，這具有一定的構建底部量潮預期。雖然價格體系的壓力較顯著，五雷轟頂之下自然難有激情，不過依照對四個條件的低位背離特徵，也有望隨著持續的極端化特徵，而帶來結構性修復走勢。
所以，由此我們依然做出較為大膽的預判，創新低後有望迎來強力彈跳，其根源既在於上述所言，也有我們對短期市場的量價關係預判，通常在持續盤跌後，出現“創新低價不創新低量”的現象，也是物極必反的前兆。
2、創業板。這個市場的量能在單位量縮減之下，會產生不利的預期。同樣觀察120日均量線的扣減關係，顯然面臨著今年2-5月份的相對高量潮區域扣減，這對當前的縮量來講，就構成了量潮壓力；而且60、40、20日均量線都在單位量大幅度縮減後，面臨這個情況，這使得縮量沉澱的時間週期會延長，也會引發短期內的不利特徵，從而造成價格體系的盤跌，甚至加速反應。這在過去一週的表現中就是如此，也正是我們所說明的市場格局。短期看，價格上的中長期壓力仍然需要很長時間來沉澱，即便再波動也改變不了這個局勢，仍然需要主動防控弱勢盤跌風險。
目前所能夠產生積極展望的，同樣是在於技術指標可能會出現的背離現象，但在沒有反彈起來之前，這依然存在被破壞的可能。只是從持續性壓低的動作來講，也具有醞釀反擊的預期，所以同樣存在類似於滬深300市場的預期判斷，但持久性和持續力，都會不及滬深300市場，意味著反覆波動的風險依然不小。
3、期權。從上證50指數，推演50ETF的波動情況，使得在50ETF期權的多空判斷，依然會維持在當前區間波動的預判。依照當下位置及客觀情況，我們將50ETF的波動空間轉移到2.40-2.50元區間，由此來指導50ETF期權的開平倉。按照50ETF的波動空間預估，我們以8月份期權作為交易對象，其認購期權可以主打2.40元行權的期權合約，其代碼是10001388；其認沽期權可以主打2.50元行權的期權合約，其代碼是10001399。期權是金融衍生品，具有高槓杆性，在交易之前需要充分的瞭解和掌握交易知識，否則也不建議參與。
亮 · 方向
1、對市場的選擇。主板有相對於創業板的結構性優勢，滬深300市場具有沉澱量底部構建的特徵，而創業板市場仍然需要面臨較為顯著的大量潮扣減壓力，這使得相對上行壓力來講，主板市場相對優勢。所以，即便以反彈轉變反轉的預期來講，也應該偏於主板市場觀察反彈過程以及後續演變態勢。
2、西北部的短板基建。這是個比較可以確定的方向，經濟政策的微調所帶來的政策紅利預期，在基建上的路徑，以全國性比較來講，也就是西北部區域的補短板基建，這既符合我們之前的政策導向，也可以真正擴大有效投資，這個部分具有一定的施展空間。可以作為一個當前國際局勢困境下的階段性投資選擇，關注相對積極的活躍品種。
3、科技振興。科技振興是未來經濟突圍的主要方向，也是我們真正實現經濟騰飛的主要動力。不贊成迴歸傳統經濟，老路子走不通。雖然新經濟面臨許多阻撓，但這條路是正確的，堅持走下去才是經濟發展的期望。攻堅克難，薄弱環節的大量投入，有待走出這全球經濟摩擦的陰影，相關科技類企業就能夠快速成長。繼續關注高端智造、人工智能、芯片、5G、生物醫藥、工業互聯等領域的戰略性投資機會。
4、全球貿易摩擦。以中美摩擦來講，不會消停，尤其是過去一週再度升級，這都說明一時半夥也都不會有明顯的讓步，這會是一個持久戰。關鍵領域的科技封鎖，以及相關貿易品的互相加稅，這也會是一個階段裡頭，可以出現的投資機會。只是，這個方向的股票隨機性大，不好選擇。所以大家不要盲目參與，主要還是選取符合自己投資理念的品種，來提升安全邊際。
亮 · 股票
1、中國石化（600028），繼續關注中國石化，油價自2016年上漲以來，已歷經2輪上漲，從低點起算至今已經上漲1.5倍之多，對油氣類個股帶來積極推動效應。該股自2016年上行以來，也是一路震盪攀升，其技術性優勢進一步向更長期級別推進，周、月、年線級別都具備一定的漲勢預期。而今在混改上的成就也逐步凸顯，其中期業績預增約5成，反應出改革後的新生力提升。上週表現穩定，考慮到主板市場相對優勢，此類個股也有望得到投資者關注，可以主動觀察後續演變情況。但由於自身的股票屬性，短期不宜有過高期待，同時日線結構也處於三不狀態，反覆波動概率較大，也要控制節奏，不必激進。
2、三一重工（600031），繼續追漲該股，其在基建的投入上也是受益的標的，不過上週表現一般，但在工程機械領域的成長卻是實實在在的，基本層面的改善使得該股已經在當前位置持續盤旋超過一年之久，其技術層面的優勢也得到進一步強化。近日會否乘勢而上，的確值得思考和觀察，尤其日線結構上多週期凝聚力增強，不容忽視。
3、華新水泥（600801），股價回調修整，技術上有進一步回調預期，打破20日線的概率提升，但不會改變其下跌態勢，以其各週期的漲勢條件推演，存在壓回後的反擊動作和預期，可以作為大盤波動過程中的交易對象。但不能見漲追買，同時要嚴格控制風險，並且要注意雙保險同步下跌會產生的擴散性，不宜久戰。
4、海立股份（600619），格力持續增持，形成一定的推動性，其技術性優勢也十分顯著，且由於定增被否後，其股權之爭將會更加激烈，上週五漲停由此影響。技術上觀察有短期繼續活躍的預期發展，但仍然不必激進追漲追高，在整體市場環境偏弱之下，操作都需要低接為主，同時嚴控總體倉位。
5、美的股份（000333），該股的關注點，有以下幾個方面。首先是企業的優良，且仍然保持著穩定成長性，持續盤跌後也具有一定的價值優勢；其次股價近期持續下挫，已經回到周、月線結構上的技術性支撐區域，存在結構性波動預期；再者美的的增持最有可能在大幅壓低後出手，上週連續盤跌後連續兩天大量換手，值得主動跟隨。當然，就算是壓低參與出現反彈，但是否就此立馬反轉，還有待商榷，畢竟五雷轟頂，操作上還是可以靈活一些應對。
以上例舉個股，僅在板塊或方向上舉出的個別代表，不能反應全部面貌，也未必就是最優品種，個人能力的偏差也會偏離市場，僅供參考，不作買賣依據。您可跟隨個人喜好比照分析，挖掘符合個人偏好的投資標的。
亮 · 策略
1、低買高賣不戀戰。其邏輯基礎還是在於當前的大盤結構，仍然處於典型的空頭態勢，且上週大幅走低後，使得結構性跌勢更顯著，回升難度更大，且因為短中長期結構的同步下跌，都會引發進一步的盤整和波動預期，持續性不宜期待。
2、主板優先，僅限狙擊。主板市場相對優勢，但也沒有任何改變的條件，跌勢依舊，按照這個演變特徵，即便主動觀察主板市場投資機會，但也僅限狙擊，不要戀戰，更不能重倉參與。
3、嚴控總量風險。風險厭惡型投資者，可繼續作壁上觀；風險中性，但缺乏技能投資者，不要超過3成倉，最好1-2成資金，過把癮就好；對擅長波段交易，風險喜好類型投資者，其倉位也應在5成以內，尤其是本週的下半周，仍然需要主動控制總體倉位，規避週末乃至下週可能會面臨的技術性困擾。
4、全周策略。上半周下跌可以低接，漲則主動調降倉位；全週五天盤跌，則下半周主動低接；上半周漲，下半周下跌，則按兵不動。
具體到標的物的選擇，任何時候都要明白，不和跌勢股為伍，不拿垃圾股，不玩題材，不玩概念，不聽消息，不要幻想，遵循“周線為主，唯量是問，四個條件，趨勢為王，汰弱留強，每日歸零”的原則，來審視和積極應對市場的變化與發展。股市有風險，投資需謹慎。
（聲明：文章內容純屬人觀點及理論論證說明，僅是提供您參考不應該構成投資建議；個股的分析說明不是推薦、點評，也不是建議操作，投資者要自行研判，風險自擔。）
閱讀更多 曹操說股 的文章
