亮 · 市场
1、沪深300。单位量能的缩减继续促使周期性量潮的下跌，按照当下的情况，呈现出各周期均量线扣高走低的行为。由长到短来看，120日均量线依然扣减比较高的量能水平，不具有改变的条件（本周扣减的日均量高达2400亿元）；60日均量线的扣减量不高，其日均量能已经低至1000亿元水平，和当前单位量相当；40日均量线的扣减量也大致在1000亿元水平；20日均量线的扣减量水平同样如此。这个情况其实传达出一个积极的信号，即短中期均量线的扣减量水平已经达到同等量水平，且和当前单位量能接近，这意味着我们已经维系当前单位量水平的时间超多3个月之上，这是具有一定的低量沉淀特征，底部量潮的雏形也渐渐形成。
对于这个缩量的状况，我们可以进一步向更长周期追溯，以120日均量线的扣减情况来看，过去115天内的日均量也已经低至1200亿元水平，这意味着我们再扣减完这比较高的5天日均量之后，120日均量线也将迎来相对不太高的量能水平，这的确是一个在量能潮上看起来比较积极的现象。
当然，量能潮的沉淀，可以积极看待长达6个月的低量水平，但要想由此来改变市场的趋势方向，还没有那么轻松。比如价格体系的跌势还很吓人，五雷轰顶的格局不会轻易得到扭转，特别是过去一周的暴跌行为，再度引发恐慌情绪，这都需要先稳才能后攻，更何况现在短期跌势压力也陡增，都不是有利的态势。
同时，我们也看到20KD和10MACD指标的同步交叉下跌，这也不是涨势特征，反而还要主动防范再往下压低。目前依照各个指标的演变来看，唯有在结构上的背离值得多一些展望，但在没有明显的止跌弹升动作出现之前，也都还不能大意和松懈。
综上，本周依然会有来自于长期量潮的下行压力，不过中短期的低量潮特征逐步呈现出来，且具有长达6个月的底部量潮特征，这具有一定的构建底部量潮预期。虽然价格体系的压力较显著，五雷轰顶之下自然难有激情，不过依照对四个条件的低位背离特征，也有望随着持续的极端化特征，而带来结构性修复走势。
所以，由此我们依然做出较为大胆的预判，创新低后有望迎来强力弹跳，其根源既在于上述所言，也有我们对短期市场的量价关系预判，通常在持续盘跌后，出现“创新低价不创新低量”的现象，也是物极必反的前兆。
2、创业板。这个市场的量能在单位量缩减之下，会产生不利的预期。同样观察120日均量线的扣减关系，显然面临着今年2-5月份的相对高量潮区域扣减，这对当前的缩量来讲，就构成了量潮压力；而且60、40、20日均量线都在单位量大幅度缩减后，面临这个情况，这使得缩量沉淀的时间周期会延长，也会引发短期内的不利特征，从而造成价格体系的盘跌，甚至加速反应。这在过去一周的表现中就是如此，也正是我们所说明的市场格局。短期看，价格上的中长期压力仍然需要很长时间来沉淀，即便再波动也改变不了这个局势，仍然需要主动防控弱势盘跌风险。
目前所能够产生积极展望的，同样是在于技术指标可能会出现的背离现象，但在没有反弹起来之前，这依然存在被破坏的可能。只是从持续性压低的动作来讲，也具有酝酿反击的预期，所以同样存在类似于沪深300市场的预期判断，但持久性和持续力，都会不及沪深300市场，意味着反复波动的风险依然不小。
3、期权。从上证50指数，推演50ETF的波动情况，使得在50ETF期权的多空判断，依然会维持在当前区间波动的预判。依照当下位置及客观情况，我们将50ETF的波动空间转移到2.40-2.50元区间，由此来指导50ETF期权的开平仓。按照50ETF的波动空间预估，我们以8月份期权作为交易对象，其认购期权可以主打2.40元行权的期权合约，其代码是10001388；其认沽期权可以主打2.50元行权的期权合约，其代码是10001399。期权是金融衍生品，具有高杠杆性，在交易之前需要充分的了解和掌握交易知识，否则也不建议参与。
亮 · 方向
1、对市场的选择。主板有相对于创业板的结构性优势，沪深300市场具有沉淀量底部构建的特征，而创业板市场仍然需要面临较为显著的大量潮扣减压力，这使得相对上行压力来讲，主板市场相对优势。所以，即便以反弹转变反转的预期来讲，也应该偏于主板市场观察反弹过程以及后续演变态势。
2、西北部的短板基建。这是个比较可以确定的方向，经济政策的微调所带来的政策红利预期，在基建上的路径，以全国性比较来讲，也就是西北部区域的补短板基建，这既符合我们之前的政策导向，也可以真正扩大有效投资，这个部分具有一定的施展空间。可以作为一个当前国际局势困境下的阶段性投资选择，关注相对积极的活跃品种。
3、科技振兴。科技振兴是未来经济突围的主要方向，也是我们真正实现经济腾飞的主要动力。不赞成回归传统经济，老路子走不通。虽然新经济面临许多阻挠，但这条路是正确的，坚持走下去才是经济发展的期望。攻坚克难，薄弱环节的大量投入，有待走出这全球经济摩擦的阴影，相关科技类企业就能够快速成长。继续关注高端智造、人工智能、芯片、5G、生物医药、工业互联等领域的战略性投资机会。
4、全球贸易摩擦。以中美摩擦来讲，不会消停，尤其是过去一周再度升级，这都说明一时半伙也都不会有明显的让步，这会是一个持久战。关键领域的科技封锁，以及相关贸易品的互相加税，这也会是一个阶段里头，可以出现的投资机会。只是，这个方向的股票随机性大，不好选择。所以大家不要盲目参与，主要还是选取符合自己投资理念的品种，来提升安全边际。
亮 · 股票
1、中国石化（600028），继续关注中国石化，油价自2016年上涨以来，已历经2轮上涨，从低点起算至今已经上涨1.5倍之多，对油气类个股带来积极推动效应。该股自2016年上行以来，也是一路震荡攀升，其技术性优势进一步向更长期级别推进，周、月、年线级别都具备一定的涨势预期。而今在混改上的成就也逐步凸显，其中期业绩预增约5成，反应出改革后的新生力提升。上周表现稳定，考虑到主板市场相对优势，此类个股也有望得到投资者关注，可以主动观察后续演变情况。但由于自身的股票属性，短期不宜有过高期待，同时日线结构也处于三不状态，反复波动概率较大，也要控制节奏，不必激进。
2、三一重工（600031），继续追涨该股，其在基建的投入上也是受益的标的，不过上周表现一般，但在工程机械领域的成长却是实实在在的，基本层面的改善使得该股已经在当前位置持续盘旋超过一年之久，其技术层面的优势也得到进一步强化。近日会否乘势而上，的确值得思考和观察，尤其日线结构上多周期凝聚力增强，不容忽视。
3、华新水泥（600801），股价回调修整，技术上有进一步回调预期，打破20日线的概率提升，但不会改变其下跌态势，以其各周期的涨势条件推演，存在压回后的反击动作和预期，可以作为大盘波动过程中的交易对象。但不能见涨追买，同时要严格控制风险，并且要注意双保险同步下跌会产生的扩散性，不宜久战。
4、海立股份（600619），格力持续增持，形成一定的推动性，其技术性优势也十分显著，且由于定增被否后，其股权之争将会更加激烈，上周五涨停由此影响。技术上观察有短期继续活跃的预期发展，但仍然不必激进追涨追高，在整体市场环境偏弱之下，操作都需要低接为主，同时严控总体仓位。
5、美的股份（000333），该股的关注点，有以下几个方面。首先是企业的优良，且仍然保持着稳定成长性，持续盘跌后也具有一定的价值优势；其次股价近期持续下挫，已经回到周、月线结构上的技术性支撑区域，存在结构性波动预期；再者美的的增持最有可能在大幅压低后出手，上周连续盘跌后连续两天大量换手，值得主动跟随。当然，就算是压低参与出现反弹，但是否就此立马反转，还有待商榷，毕竟五雷轰顶，操作上还是可以灵活一些应对。
以上例举个股，仅在板块或方向上举出的个别代表，不能反应全部面貌，也未必就是最优品种，个人能力的偏差也会偏离市场，仅供参考，不作买卖依据。您可跟随个人喜好比照分析，挖掘符合个人偏好的投资标的。
亮 · 策略
1、低买高卖不恋战。其逻辑基础还是在于当前的大盘结构，仍然处于典型的空头态势，且上周大幅走低后，使得结构性跌势更显著，回升难度更大，且因为短中长期结构的同步下跌，都会引发进一步的盘整和波动预期，持续性不宜期待。
2、主板优先，仅限狙击。主板市场相对优势，但也没有任何改变的条件，跌势依旧，按照这个演变特征，即便主动观察主板市场投资机会，但也仅限狙击，不要恋战，更不能重仓参与。
3、严控总量风险。风险厌恶型投资者，可继续作壁上观；风险中性，但缺乏技能投资者，不要超过3成仓，最好1-2成资金，过把瘾就好；对擅长波段交易，风险喜好类型投资者，其仓位也应在5成以内，尤其是本周的下半周，仍然需要主动控制总体仓位，规避周末乃至下周可能会面临的技术性困扰。
4、全周策略。上半周下跌可以低接，涨则主动调降仓位；全周五天盘跌，则下半周主动低接；上半周涨，下半周下跌，则按兵不动。
具体到标的物的选择，任何时候都要明白，不和跌势股为伍，不拿垃圾股，不玩题材，不玩概念，不听消息，不要幻想，遵循“周线为主，唯量是问，四个条件，趋势为王，汰弱留强，每日归零”的原则，来审视和积极应对市场的变化与发展。股市有风险，投资需谨慎。
（声明：文章内容纯属人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，投资者要自行研判，风险自担。）
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