讀書筆記
“無論牛市還是熊市，無論震盪市還是單邊市，指數基金的表現都很出色，但市場下跌時，主動性管理基金是不會通過撤出市場來保護你的，因為沒有人能夠一直低買高賣。那些低費率低換手率基金的業績，往往要好於那些高費率高換手率的基金。”
《指數革命：跟大師學指數投資》一書中，詳細介紹了為何要進行指數投資。
指數投資的十個理由。
1.在過去的半個世紀中，全球主要的股票市場都已經發生了巨大的變化。根據作者的研究發現，主動型基金想要跑贏市場已經變得極其困難。而被動型的指數投資是一件非常簡單合理的投資策略，並且長期可以跑贏市場。
2.指數投資能夠帶來更高的回報。
大多數主動型基金都沒能跑贏指數基金，尤其是加上有清盤可能的基金。而基金的業績常常是隨機分佈的，一些基金經理確實跑贏了市場，但是迄今為止，並沒有任何方法能夠幫助投資者提前識別出未來的贏家。每年在扣除成本和費用後，跑輸市場的主動型基金投資經理的比例都在不斷變化，而且評估期越長，主動型投資經理跑輸市場的比例就越高。
3.費用低是進行指數投資的重要原因之一，高收費是主動型基金跑輸低成本指數基金的最常見和最主要的原因。
4.指數投資，能夠讓你專注於最重要的戰略投資決策，這些決策以你自己的目標和你的資源為核心，基於這些決策，你才能夠對你的長期成功做出重要貢獻。
5.當你進行指數投資時，你需要繳納的稅款較少。
6.指數投資降低了交易成本，使大多數投資風險更容易被投資者接受。
7.指數投資能夠幫助你躲過嚴重的管理風險，避免頻繁的轉換，基金經理如果處理不當，這兩點對投資者來說代價高昂。
8.指數投資幫你避免惹上“市場先生”的麻煩，“市場先生”代表著市場交易的情緒。
9.你可以有更多的時間和精力去做一些更好的事情。
10.投資專家一致認為，大多數投資者都應當進行指數投資。
那麼反對指數投資的九個愚蠢“理由”是什麼呢？
1.“只有那些認了命或者甘於平庸的輸家才會選擇指數投資。”
事實正好相反，指數投資者的業績反而更好，因為基於客觀信息而作出理性決策，是所有偉大投資者的成功秘訣。書中通過大量低成本指數投資引人注目的投資記錄，說明了指數投資比傳統的主動型投資策略，以及追求業績的投資策略更湊效。
2.“被動是無法獲得成功的，為什麼要假設你不能做得更好？為什麼要嘗試？”
愛因斯坦說過，所謂瘋狂就是一遍又一遍的做同樣一件事，卻希望得到不同的結果。數據顯示，主動型投資已經行不通了，很多事實都表明指數投資的表現更好。
3.“指數投資，迫使投資者買入定價過高的股票，然後這些投資者會被這些股票套牢，並損失慘重。”
那麼同樣指數投資，也迫使投資者買入定價過低的股票，然後跟著這些股票賺得盆滿缽滿，長期投資者都知道，只要盈利增速超過預期，很多定價過高的股票的價格依然能夠持續上漲。
4.“指數投資，就是讓一小撮無名小卒幫你選股。”
知道這些人的名字並不重要，重要的是這些主要的指數公司都在認真的選擇指數分析師，這些公司的信譽就是通過其對每個指數中的每隻股票，都進行了持續且認真的調整而建立起來的。
5.“我現在太忙了，指數投資的事明年再說吧。”
指數投資僅需半個小時就可以完成，當然你不必急匆匆，但是你又為什麼要繼續支付高昂的主動型投資費用，並承擔其帶來的風險呢？
6.“目前市場處於高位，並不是轉換成指數投資的正確時間點。”
很多投資者出於兩個原因，會認為主動型基金經理能夠在下跌的市場中跑贏：一是基金經理可以及時套現，二是基金經理可以及時轉向防守型股票。但是在實踐中，這種情況發生的概率並不高於從隨機數字中選擇到預期數字的概率。
7.“與其投資市值指數基金，不如投資聰明貝塔基金。”
如果你想要購買那些用價值和價格趨勢等基本面，來調整市值指數的聰明貝塔基金，那麼請你一定要從那些有著長期成功投資記錄的基金經理手中購買，而不是從一家成功的銷售機構購買。
8.“主動型基金去年跑贏了指數基金，主動型基金又東山再起了。”
某個時期內，主動型基金確實跑贏了指數基金，但是正如一隻知更鳥的出現，並不能代表春天的到來一樣，一年的業績並不能成為選擇主動型基金的理由。
成功的投資是一個長期的、有紀律和持續的過程，長期投資者需要保持冷靜，並且忽略短期價格的變化。而短期價格發生變化的時候，正是“市場先生”這位聰明的騙子，最能耍花招的時候。
9.“去年指數投資表現優異，所以現在該輪到主動型投資表現了。”
也許會這樣，但是嚴肅的投資不是一年或者兩年的命題，事實表明，從長期看低成本的指數投資的表現比主動型投資更好。
如果你無法跑贏市場，那麼就可以通過指數投資，來成為市場的一部分。
閱讀更多 小魔女讀財 的文章
