近日，諸多國際奢侈品、服飾集團發佈了 2018年上半年的財報情況，2018 年上半年服裝行業全面回暖，線上銷售繼續加速增長，大眾消費回暖助力增長。其中奢侈品行業回暖，隨著電商渠道日漸成熟，高新科技與社交媒體的迅猛發展，2018年全球奢侈時尚零售行業將繼續大洗牌。
奢侈品
LVMH集團
法國奢侈品集團 LVMH 在上週發佈了2018年上半年的財務報告，雖然受中美貿易戰和人民幣貶值的影響，但中國市場的銷售情況依舊穩健。LVMH集團首席財務官Jean-Jacques Guiony表示，2018年上半年集團的銷量和利潤相當於LVMH集團在2010年全年的業績。
LVMH旗下擁有70家知名品牌，分佈於六大不同領域，是當今世界最大的精品集團。其中旗下時裝皮革製品品牌有LouisVuitton，Céline，Fendi，Givenchy，Kenzo，Loewe等。
截至2018年6月30日上半財年中， LVMH 集團的核心財務數據如下：
- 銷售額為218億歐元，同比增長10%，有機增長12%；其中第二季度銷售額為108.9億歐元，有機增長為11%，高於分析師預期的108.6億歐元；
- 淨利潤同比增長41% 至32.92億歐元，攤薄後每股收益為5.96歐元；
- 營業利潤同比增長28% 至46.5億歐元；
按不變匯率計，全球所有市場均實現了銷售額的增長，其具體表現如下：
- 除日本以外的亞洲：銷售額同比增長31%；
- 日本：銷售額同比增長7%；
- 美國：銷售額同比增長23%；
- 除法國以外的歐洲：銷售額同比增長18%；
- 法國：銷售額同比增長9%；
開雲集團
法國奢侈品集團 Kering（開雲）日前公佈2018上半財年業績，在旗艦品牌 Gucci 顯著增長的推動下，集團銷售額同比增長26.4%。截止至6月30日的2018上半財年，開雲集團核心財務數據如下：
- 銷售額同比增長26.8%至64.32億歐元，按不變匯率計增長33.9%；其中第二季度銷售額同比增長26.4%至33.2億歐元，撇除匯率影響，同比增長31.5%；
- 淨利潤同比增長186%至23.6億歐元；
- 經營利潤同比增長53.1%至17.72億歐元，經營利潤率增長470個基點至27.5%；
- 毛利同比增長30%至47.76億歐元；
旗下主力品牌業績：
Gucci：按不變匯率計，銷售額同比增長同比增長44.1%，經營利潤率為38.2%；第二季度銷售額同比增長40%至19.9億歐元——實現連續六個季度銷售額增幅高於35%；
Yves Saint Laurent：按不變匯率計，銷售額同比增長19.7%；
Bottega Veneta：銷售額同比下滑0.9%，其中第二季度銷售額同比下滑2.3%；
其它奢侈品牌：銷售額同比增長36.5%，主要受益於 Balenciaga（巴黎世家）和 Alexander McQueen 的加速增長。Balenciaga 已成為集團增速最快的品牌，年銷售額逼近10億歐元。
按地區分：
- 北美市場可比銷售額同比增長45.4%；
- 西歐市場可比銷售額同比增長25.1%；
- 日本市場可比銷售額同比增長30.7%；
- 除日本以外的亞太市場可比銷售額同比增長30.7%；
愛馬仕
愛馬仕今年第二季度銷售雖然保持高單位數增長，但是核心手袋和馬具部門卻急劇放緩。在截至6月30日的三個月內，愛馬仕（RMS.PA）銷售額同比增長7.2%至14.6億歐元，按固定利率計算增幅為11.6％。而第一季度的銷售增長為11%，上半年收入增長5%至28.53億歐元，按固定匯率計算增長11％，集團表示，上半年匯率波動對集團收入造成1.65億歐元損失。
財報顯示，今年第二季度愛馬仕在所有地區市場和各部門的營收均錄得增長。但值得注意的是，與去年第二季度（8.9%）和去年上半年（11.2%）相比，愛馬仕的增長速度已經開始放緩。
按地區分：
- 除日本外的亞太市場的銷售額按當時匯率計增長8.6%至5.3億歐元，而按固定匯率計則為增長13.4%，得益於大中華區及南亞國家銷售表現強勁，該地區已成為銷售額貢獻最大的市場。
- 日本地區按當時匯率計算無增長，按固定匯率計算則增長6.1%至1.7億歐元；
- 儘管歐元走強，歐洲地區按當時匯率計算增長6.1%至2.6億歐元，按固定匯率計算則增長8.2%。
- 美國地區按當時匯率計算增長7.3%至2.6億歐元，按固定匯率計算則大漲15.9%。
- 其他地區大漲20.2%至2.7億歐元。
Burberry
英國奢侈品牌Burberry（LON: BRBY）近日發佈第一財季報告顯示，在截至6月30日的三個月內，其銷售額同比增長3%至4.79億英鎊，按固定匯率計算則無增長。集團表示業績增長得益於亞太地區的銷售表現，目前移動端已成為Burberry電商收入的第一大來源。
按地區：
- 第一財季Burberry在亞太地區的收入錄得中個位數增長，主要受益於中國本地奢侈品消費回暖及中國遊客在日本、韓國等地消費增加；
- 受英國和歐洲其它地區地緣經濟不穩的負面影響，在EMEIA地區的銷售額則錄得低個位數的下滑；美洲地區因客流量增加錄得高個位數的增幅。
Burberry 2019早春系列“B Classics”廣告大片
集團延續Burberry在數字化方面的優勢，全新的數字化工具Clienteling已於當前季度正式面向全球推出，品牌與奢侈時尚電商平臺Farfetch的合作也獲得了超出預期的反響。
集團預計，2019財年和2020財年其收入和營業利潤率將繼續維持穩定表現，並有望實現節約1億英鎊成本的目標，目前已開始實施一項價值1.5億英鎊的股票回購計劃。
Aeffe集團
Moschino母公司
在截至6月30日的上半年內，Moschino母公司Aeffe集團銷售額大漲14.1%至1.71億歐元，淨利潤則在大中華區的助推下猛漲79%至830萬歐元。其中，集團成衣部門銷售額增長13.2％至1.32億歐元，鞋履和皮具部門收入大漲15.4%至5810萬歐元。期內集團在意大利市場的銷售額增長12.7％至8120萬歐元，在大中華區的銷售額增幅則錄得41%，增長最為顯著。
Moncler
意大利奢侈品集團 Moncler SpA 公佈2018上半財年業績：所有渠道和市場銷售額均出現增長，推動公司整體表現超過自己和市場的預期。
截至2018年6月30日的2018上半財年，Moncler 的核心財務數據如下：
- 銷售額同比增長21%至4.94億歐元，按不變匯率計增長27%，高於分析師預期的4.83億歐元；
- 淨利潤同比增長47%至6160萬歐元，高於分析師預期的5700萬歐元；
- 毛利潤為3.75億歐元，毛利率為76%；
Moncler Fragment
旗下項目 Moncler Genius 與日本潮流教父藤原浩合作推出的 “Moncler Fragment” 系列表現出色，推動了銷售額增長。
Prada
意大利奢侈品牌Prada將於8月1日發佈2018財年全年業績報告，其發展前景倍受投資者看好，摩通將其目標價從34元升至42元，評級由“中性”升至“增持”，麥格理則維持43元目標價不變，評級為“跑贏大市”。截至發稿，Prada股價大漲8.73%至每股38.6港元，目前市值約為989億港元。
快時尚
H&M
近日瑞典快時尚集團H&M公佈了2018年第二季度的財報，顯示H&M集團第二季度銷售額增長2％至604.6億瑞典克朗，約合68.81億美元。該集團增值稅後銷售額為519.83億瑞典克朗，同比增長1.2%，不及市場預期的3%。
從2017財年二季度至2018財年一季度，該集團稅後銷售額增長分別為9.6%、5%、-4.4%和-1.7%。可見，從去年二季度開始，H&M稅後銷售增長逐步放緩，甚至出現銷售增幅下滑。
除此之外，H&M集團的2018年第一財季報告顯示，集團利潤同比下跌44%至10.7億瑞典克朗，約合人民幣10.4億元，去年同期為24.6億瑞典克朗，毛利潤較去年同期的52.1%下滑至49.9%。
截至報告期末，集團在全球共擁有4801家門店，較去年同期新增303家。財報發佈後，H&M集團當日的股價下跌4.31%至每股134.02瑞典克朗，市值約為2012億瑞典克朗。
優衣庫
日本快時尚優衣庫母公司迅銷集團（9983.TYO）近日發佈前三季度業績報告，在截至5月底的前9個月內，集團收入同比增長15.3%至1.7萬億日元（約合1008億人民幣），經營利潤同比大漲32.3%至2388億日元，淨利潤則大漲23.5%至1483億日元（約合87億人民幣）。
包括中國在內的海外優衣庫銷售額則大漲27.5%至7160億日元，經營利潤大漲65%至1124億日元。優衣庫在財報中特別強調，UT系列多款產品在大中華市場上市後獲得年輕消費者的積極追捧，令該地區的同店銷售錄得雙位數字增長。
運動&戶外
Nike
近日Nike Inc耐克公司公佈了2018財年第四季度及全年核心財務數據，截至2018年5月31日的上財年第四季度中，Nike 的核心財務數據如下：
- Nike集團銷售額同比增長13%，至97.9億美元，按不變匯率計增長8%，高於分析師預期的94.1億美元，主要受益於國際市場和全球直銷零售額呈兩位數增長以及北美市場復甦。
- 毛利率為44.7%，同比增加60個基點，主要是受平均售價的提升，直銷和全價銷售組合利潤率上升的推動。
- 淨利潤同比增長13%，至11.4億美元，全球銷售的強勁增長、毛利率提高和更低的稅率部分抵消了銷售和管理費用的增加。
- 攤薄後每股收益為0.69美元，同比增長15%，高於分析師預期的0.64美元。
按品牌：
Nike：按不變匯率計，銷售額增長9%，至92.7億美元，主要受益於全球直銷業務、國際市場、運動裝（Sportswear）業務、全球足球業務實現兩位數增長以及北美市場的復甦。
Converse：按不變匯率計，銷售額下跌14%，至5.12億美元，亞洲市場的增長被其他地區的下滑所抵消。
Puma
截至2018年6月30日的上半財年，Puma的核心財務數據如下：
- 以不變匯率計算，銷售額增長18%至21.8億歐元；
- EBIT同比增長50%至1.7億歐元；
- 毛利率同比增長48.6%；
- 淨利潤同比增長37.8% 至9850萬歐元，攤薄後每股收益為6.59歐元。
按產品類型：
- 鞋履銷售額同比增長15.4%至5.11億歐元；
- 服裝銷售額同比增長10.5%至3.496億歐元；
- 配飾配件銷售額同比增長15%至1.884億歐元；
在本次財報發佈之後，Puma 上調了全年預期。預計以不變匯率計算，銷售額增長12%至14%；由於對零售門店增加投資等原因，預計運營成本會有高個位數字的增長。
Skechers
在截止到 2018年6月30日的第二季度中，Skechers 公佈的關鍵財務數據如下：
- 淨利潤 4530萬美元，攤薄後每股收益為29美分，同比下降24%；
- 銷售額同比增長10.6%至11.34億美元；
- 營業利潤同比增長14.9%至5.61億美元；
其中，國際市場批發業務銷售額同比增長 24.9%，但美國本土批發渠道表現不佳，銷售額同比下降7%；公司直營的全球零售渠道銷售額同比增長 12.8％，公司直營的全球可比門店銷售額同比增長4.5％，其中美國的可比門店銷售額同比增長 2.2%，海外市場的可比門店銷售額增長11.3%。
Under Armour
美國運動服飾品牌 Under Armour 近日公佈了2018財年第二季度的業績報告，因受重組計劃影響，淨虧損擴大至9550萬美元。截至2018年6月30日的三個月內，Under Armour 的核心財務數據如下：
- 銷售額同比增長7.7%，至11.75億美元；
- 由於庫存管理舉措和與重組工作相關的600萬美元負面影響，毛利率下降約110個基點至44.8％；
- 經營虧損為1.05億美元，調整後虧損為2000萬美元；
- 淨虧損為9550萬美元，去年同期淨虧損為1230萬美元，剔除重組計劃的影響，調整後的淨虧損為3400萬美元；
按地區：
北美市場銷售額同比增長1.6%，至8.43億美元；
EMEA地區銷售額同比增長30.8%，至1.36億美元；
亞太地區銷售額同比增長34.3%，至1.26億美元；
拉丁美洲地區銷售額同比增長7.3%，至4076萬美元；
國際業務（EMEA、亞太和拉丁美洲）銷售額同比增長28%，至3.02億美元，佔總銷售額的26%。
按品類：
服裝銷售額同比增長9.8%，至7.47億美元，受益於訓練和跑步產品銷量增長；
鞋履售額同比增長14.5%，至2.71億美元；
配飾售額同比下降13.6%，至1.06億美元；
BasicNet
（Kappa 的母公司）
意大利運動休閒服飾製造商 BasicNet S.p.A 公佈了2018年上半年最新財務數據，各主要財務指標均獲得了快速增長。集團旗下擁有 Kappa、Robe di Kappa、意大利國民帆布“小白鞋”Superga、等品牌。BasicNetS.p.A 2018年上半年其他核心財務數據如下：
- 全球商業授權和生產授權的全年總銷售額達3.988億歐元，按變動匯率計，較2017年的3.729億歐元同比增長7%，按固定匯率計則同比增長10.1%；
- 2018年上半年淨利潤達650萬歐元，較2017年同期大幅增長87%。
按地區：
歐洲市場約達1.9億歐元，較2017年的1.75億歐元同比增長8.5%；
美洲市場約為2559萬歐元，較2017年的2489萬歐元同比增長2.8%；
亞洲及大洋洲市場約為4530萬歐元，較2017年的4269萬歐元同比增長6.1%；
中東及非洲市場約為2459萬歐元，與2017年的2462萬歐元基本持平。
Columbia
在截至6月30日的第二季度內，Columbia銷售額同比大漲21％至4.82億美元，淨利潤為970萬美元，上半年的銷售額增長16％至10億美元，自1938年成立以來首次進入10億美元俱樂部，淨利潤也錄得創紀錄的5480萬美元。總裁兼首席執行官Tim Boyle將報告期內業績的顯著表現歸功於美國及歐洲等國際市場業績的強勁增長，並將其全年銷售額預期增幅從8％上調至9％。
內衣
L Brands
（Victoria’sSecret母公司）
據維密母公司L Brands最新發布的業績數據顯示，集團6月銷售額增長6%至12.82億美元，可比銷售額增長3％，超過分析師預期，但利潤率較去年同期有所下滑。今年上半年，L Brands銷售額與去年同期持平。消息發佈後，L Brands股價應聲大跌12.05%至每股32.34美元，市值蒸發12億至89.65億美元。
在截止到7月7日的22周內，L Brands 的關鍵財務數據如下：
- 淨銷售額同比增長8%，達到47.6億美元
- 可比銷售額同比增長3%
LBrands 在6月開設了20家新門店，關閉了24家，目前的門店總數為3075家，分佈於美國，加拿大，英國和中國。
LBrands 預計，2018財年第二季度的每股收益將在0.3到0.35美元之間，全年的每股收益將在2.7美元到3美元之間，從此前的2.95美元到3.25美元下調。
Wolford
奧地利高端內衣品牌 Wolford 近日公佈2017/2018財報，運營虧損有明顯改善，並恢復了正向現金流，但銷售額下滑至近五年最低水準。從2017年5月至2018年4月，Wolford 核心財務數據如下：
- 銷售額同比下滑3%至1.49億歐元；
- 淨虧損收窄至922萬歐元，去年同期為1572萬歐元；
- 現金流增長至183萬歐元，去年同期虧損945萬歐元；
按市場：
亞洲市場銷售額同比下滑6.4%；
美國市場銷售額同比下滑6.3%；
東歐市場銷售額同比增長32.3%；
法國市場銷售額同比下滑13.6%；
英國市場銷售額同比下滑9.6%。
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