週一（8月13日）亞市盤中，美元指數自一年來高位附近溫和回落，現貨黃金盤中小幅反彈現交投於1212美元附近，儘管上週五美元指數大漲升破96整數關，但是黃金價格在1200美元上方表現出極強的韌性，現貨金在該水平受到較強買盤的支撐。本交易日經濟數據較為清淡，預計市場將會進行技術性修正。此外，投資者需關注土耳其和美國貿易摩擦的進一步發展。
美國二季度4.1%的年化經濟增長率數字公佈後，美國總統特朗普在一次電視節目上有些得意忘形。他一激動說，如果貿易赤字減半，美國可能會達到歷史增長率。多少呢？總統說是8%或9%。真能這樣麼？美國人也有不相信的，比如Continuum Economics公司的董事總經理加拉格爾（Mike Gallagher）就潑冷水說，從長期看，3%都很難實現。他說，特朗普的稅改只會帶來短期利益。
- 財經日曆資訊快遞
- 貴金屬模擬交易
- 貴金屬專家直播室
- 金投網貴金屬行情軟件
分析表示，特朗普總統激動時口吐的數字因為沒限定期限也沒限定統計口徑，暫時可以不用討論。單就4.1%的數字看，也確實很不錯，遠超金融危機後2%的平均水平，當然能不能說明“美國經濟實現了歷史性的轉變”，還不能簡單下定論。至少有兩種情緒在評判這個數字，樂觀派認為美國經濟將就此企穩甚至向上走，悲觀派則認為已經潛藏隱憂，步入經濟擴張期下半場，不說衰退也是增長乏力。旅居北京的英國經濟分析人士羅思義甚至說，4.1%的GDP增長峰值都是二戰以來13位美國總統裡最低的。
不過，就4.1%來說，特朗普的稅改政策確實是表現較佳的主要推動因素。但減稅等相關的財政刺激政策，並不能帶來持續的繁榮，一般認為減稅的效應將持續到2020年就會邊際遞減，美國的財政政策將不得不由擴張性回調到緊縮性，這裡的一個重要擔憂就是財政赤字將會不失時機地制約著減稅效應。美國國會預算辦公室（CBO）就不是很樂觀，其發佈的最新預估報告稱，截至9月30日的2018財年，聯邦政府財赤將高達8900億美元，2019財年將超過1萬億美元。
被稱之為“格林斯潘之謎”的長短期收益率倒掛，也被認為是美國經濟潛藏隱憂的重要表徵。儘管美聯儲主席鮑威爾說他不關心收益率曲線倒掛，但仍有不少經濟學者表示擔憂。現實的數據是，美國十年期國債收益率和兩年期國債收益率的利差正在不斷創11年來的新低，距離倒掛不需要太長時間了。過去的“魔咒”還會起作用嗎？
影響美國經濟持續增長的因素除了上述外，還有美聯儲加息、企業利潤率下降、消費過熱以及債務違約率上升等。這些因素都會制約著美國經濟的持續增長，而特朗普總統所採取的經濟政策，並不能認為對解決這些問題就一定有效，相反保護主義的貿易和經濟政策，反而會加劇一些因素的作用，比如企業利潤率，就很難得出會因貿易戰而增長的結論。
特朗普正享受著美國經濟的週期性紅利，即使不考慮債務和赤字風險，他的減稅、基建等措施在推高經濟增長的同時，也在推高著通貨膨脹，隨之而來的就是美聯儲的加息。就算美國經濟短期可以躲過衰退，也很難持續目前的上升勢頭。而特朗普總統全球大打貿易戰的風險，還沒有完全計算在內。
行情上，雖然近期美元表現強勁，黃金價格持續低迷。但華爾街資深預言家、歐洲太平洋資本（Euro Pacific Capital）首席執行官Peter Schiff此前表示，那些押注美國經濟表現將不利於黃金的投資者很快就會失望，現貨黃金將飆升。
Schiff說道，之所以會出現這種情況，是因為全球投資者普遍抱有一種錯覺，認為美國經濟實際上正在蓬勃發展（事實並非如此），美國能夠打贏貿易戰（儘管其不能）。當現實抬頭時，該分析師認為黃金的價格將遠高於目前水平。
從當下來看，隨著美國和土耳其兩國外交衝突持續惡化，土耳其里拉兌美元自年初至今下跌近40%。上週五特朗普宣佈對土耳其鋼鋁徵收的關稅翻倍，鋁關稅調整為20%，鋼鐵關稅調整為50%。此舉推波助瀾，加速了土耳其里拉的暴跌。特朗普政府在今年3月對土耳其實施25%的鋼鐵關稅，實施10%的鋁關稅。
但在這一波市場巨震中，黃金並未受到避險需求的推動，美元仍然是市場避險的首選。現貨黃金上週仍未擺脫盤整走勢，而急速上漲的美元對黃金價格也構成壓力，使得以美元定價的黃金對其他貨幣的持有者來說顯得更加昂貴。
目前從技術面及圖表看，現貨黃金價格走勢仍處於全面的跌勢之中，金價重返1210上方後有企穩跡象，若黃金價格能持穩在此關口上方並能反彈至1220。下行支撐在1210及1200；上行阻力在1220及1230；若不能企穩在此水平則將考驗去年7月低點1204.9及1200大關。
金投網黃金行情中心顯示，北京時間16:44，今日黃金現貨價格報1205.33美元/盎司。
溫馨提示：具體操作請關注金投網專家解盤直播室，市場瞬息萬變，投資需謹慎，操作策略僅供參考。
閱讀更多 金投網 的文章
