週末文章：
主持人：上週咱們聊到2691點作為可以參考的低點區域，需要至少一次底背離去確認，本週險些就完成了這個底背離結構，上證的四大行已經從單邊下行轉向底部盤整，所以上證指數就更加硬實，相比之下，相對較弱的創業板就形成了底背離結構。
海風若雨蕭蕭：在我看來，底背離結構是市場中期底部的必備條件。在中國股市有個很鮮明的特點，就是趨勢投資者多，越是跌到底部了，甚至是白菜價了，越是沒人買，越是漲到天上去了，成了肥皂泡了，越是生怕搶不到，所以中長期底部都會形成底背離結構，反應了市場拋壓衰竭性的特點。當前市場主要糾結的就是貿易爭端擴大化和長期化的問題，上半年最強勢的大消費股近期也開始補跌，市場已經在懷疑經濟衰退的可能性。管理層適時的調整政策，寬貨幣，穩槓桿，財政措施發力基建等等，隨之而來的，市場出現了明顯分歧，悲觀的人覺得經濟不行了，樂觀的人認為政策轉向了，所以表現在盤面上，就是齊漲共跌，連跌幾日哀鴻遍野，一根長陽否極泰來，這就是底部震盪的主要特點之一。頂部是三天，底部是三個月。
主持人：怎麼講？
海風若雨蕭蕭：歷史上，我們經歷過2014年1月到7月的底部震盪，也經歷過2012年9月到12月的底部震盪，其實都一樣，不需要糾結2691點破不破的問題，這裡已經是底部區域了，無非是等待時間和空間的共振而已。從月線上分析，自2018年2月以來，已經持續調整7個月了，不考慮金融危機的2008年（即使2008年也就調整了10個月而已），最近10年來，最長的一次月線連續調整是2011年4月-12月的9個月調整，與2011年不同之處在於，2011年貨幣收縮，利率通脹高企，現在明顯是貨幣寬鬆大環境。所以從內生因素講，不可能調整時間超過9個月，所以7月的2691點可以作為一個參考的底部區域，樂觀估計，9月以後市場就會逐漸盤出底部形成趨勢上漲行情。當然，這依然不是牛市重來的信號，只是對2018年持續下跌行情的修正而已。由於增量資金主要來自海外資金的流入，所以結構性行情是必然的。9月之後，MSCI提升了權重係數還會迎來一批新增資金。市場短期熱炒的超跌低價股的修正只是長期價值迴歸中的一朵小浪花而已，過去3年中，我們炒作過很多諸如股權併購概念、新零售概念、雄安概念，不都從哪裡來回哪裡去嗎？在沒有出現增量資金入場的牛市行情前，這就是他們的宿命。
海風若雨蕭蕭
縱橫股海20年，最為擅長判斷大盤走勢、把握趨勢先機。對於市場和政策邏輯的解讀、板塊的把握及時、精準。操作手法簡潔，適用於普通非專業股民實操之用。
閱讀更多 紅學堂 的文章
