體檢本身不是一個技術含量很高的事情，但最大的那家公司每單能賺 44 元。隨著我國人口、政策、消費的升級，推動了體檢行業高增長，預計未來3年空間達2400億。
假設我國每年5億人參加體檢，單次價格為200元，那就有1千億市場，聽起來也還算靠譜。
提及體檢，腦海中就浮現出一系列畫面：早起空腹出門，取一張體檢表，排隊等待，在一個個項目的診室裡接受檢查，醫生或者護士在表格上一個個打鉤。
《黃帝內經》上說：“是故聖人不治已病，治未病，不治已亂，治未亂，此之謂也。”這句話大致說了兩個要點，一是未病先防，另一個是已病防變。剛好體檢生意比較符合這兩點的特徵。
體檢這門生意現狀如何？
民營體檢機構的生意從 2008 年左右開始起步。目前體檢行業前排玩家分梯隊來講：第一梯隊以美年健康（合併慈銘）、愛康國賓為主；第二梯隊以瑞慈醫療為主。就目前來看，美年健康在體檢中心數量和市佔率方面處於龍頭地位。
其中美年大健康產業集團董事長俞熔在胡潤研究院發佈的《36計•胡潤百富榜2017》上以76億財富值排名522（見圖一）；愛康君安也以最青睞的高端健康管理與防癌篩查中心的獎項上榜《2018至尚優品—中國千萬富豪品牌傾向報告》（見圖二）。
圖一
圖二
*上述數據均來自胡潤百富官網
巨頭也在進入，阿里巴巴最近以 88 億元收購了另一家連鎖體檢公司愛康國賓，2017 年底愛康國賓擁有門店 107 家。
保險巨頭平安則通過旗下的平安好醫生對接線下體檢中心、涉足體檢服務，2 年時間營收就從 1.54 億元增長到去年的 6.55 億元，平安好醫生今年 5 月已經在港股上市，目前市值為 480 億元。
體檢多少人，由設備決定。一家體檢中心能容納的體檢設備是有限的，接待的體檢人數也是有上限的。其中，B 超是決定單店產能的主要因素。一家最常見的 2000－3000 平米的體檢中心，最多配 10 臺 B 超，人均 B 超檢查全程大約需時 8-10 分鐘；這決定了單店每日最多接待約 400 人。按每年開放 300 日計算，單店接待上限 12 萬人次。考慮到有春節淡季、多數體檢需要空腹在早上完成，實際上成熟的單店每年最多 8-9 萬人次。
以美年健康為例，它的平均客單價從 2013 年開始每年增長 5% 左右，到 2017 推出機器人膠囊胃鏡和超低劑量胸部 CT 等高端檢查後，客單價一下子提升至 406 元，比前一年多了 75 元。平均一次體檢，美年健康能從中獲利 44 元——這和航空公司運一個人賺的錢差不多，但航空公司運一個人去千里之外麻煩得多。
資本決定體檢公司的擴張速度
2016 年我國體檢人次約 4 億人，相較 2009 年的 2.4 億人次增長了 66%，年複合增速 7.5%。體檢行業規模 1160 億元，相較 2009 年的 240 億元增長了 383%，年複合增速約為 20% 以上。《中國衛生和計劃生育統計年鑑》的數據顯示，2017 年全國體檢人數增長到 4.56 億人次，佔全國人口的約 1/3。保守估計，2021 年中國體檢行業市場規模或可達 2400 億元。
不受醫生和藥物銷售限制，體檢公司要增長，方法主要就是開更多的體檢中心、用更復雜的儀器。
一家佔地 2000-3000 平方米的體檢中心，開業投資大約 2000-2500 萬。其中，放射性診斷（核磁、骨密度、CT 等）、B 超、內窺鏡、五官檢查、紅外線成像及其他設備費用佔 50% 左右，約 1000-1200 萬；其餘投則為人力成本、裝修成本、場地租金等。
相比其他醫療服務機構例如醫院、診所，因為無需獲取醫療機構相關資質，體檢中心在開店、買設備、聘請工作人員的環節上，顯然要方便很多。
因此，這門生意的盈利週期也更短、更可預期，一般新開一家體檢中心 1-2 年後開始盈利。規模擴大之後通過推出收費更高的項目也會顯著提升盈利效率。
2011-2014 年，民營體檢連鎖市場在一系列合併後起步，格局分散，有三家公司規模較大：慈銘體檢、愛康國賓、美年健康。三者都以“自建+併購”的方式搶佔市場。
最終，獲得資本的速度決定著一個體檢中心的增長速度。這也是今天市場格局變化的原因。
互聯網巨頭入場
阿里巴巴收購愛康國賓改變了市場格局，同時體檢數據商業化也被更頻繁地提及。
今年 3 月，阿里巴巴集團和馬雲的雲鋒基金聯合向愛康國賓提出收購提議，進行私有化。目前，這一私有化要約已經被愛康國賓董事會接受，雙方最終商定的要約收購價格為 20.6 美元/股，對應 88 億元人民幣的私有化估值，僅相當於目前美年健康 750 億元市值的約 1/9。這個收購價也比 3 年前美年健康的提案低了 20%。
這也意味著醫療數據商業化將取代體檢行業中只能靠開更多店來擴大規模的模式。
今年 4 月阿里健康對外宣佈，將整合其體檢、問醫、購藥等健康領域的服務能力，以線上“阿里醫務室”的方式，為企業用戶提供一站式健康解決方案。現階段阿里醫務室以“阿里體檢”功能為主，愛康國賓和美年大健康都在其首批體檢提供商之列。
而阿里健康目前是醫藥電商在醫藥電商市場中佔 39% 的份額。
體檢數據可以帶來更精準的藥物銷售。以目前中國體檢人數占人口比例只有 35%、並且大部分在公立醫院體檢來看，體檢本身的增長空間還很大。
但身處其中的公司也都不滿足於簡單的檢測，都看上了用體檢數據對接醫療電商、保險、診斷治療。
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