近两日，连续上涨了2个多月的“螺纹金”终于难得的迎来了回调，钢坯价格也随之下调了50，原本踌躇满志的钢贸商们心里顿时不淡定了，难道今年钢价真的冲到顶端了么?
首先，我们看一下近年来钢价走势情况，以螺纹钢为例，如下图
2015-2018三级螺价格走势
通过上方图片，我们可以看到，近几年7-8月淡季不淡几乎已经成为了惯例，但令人遗憾的是，9-10月的旺季不旺似乎也已经成为了习惯，尤其钢材价格在9月的表现在过去两年往往令人大跌眼镜，究其原因，可以总结为8个字：心理博弈，期待过高。
一方面，由于近两年钢价均在7.8月大幅上涨，下游行业如工地、制造业等行业利润被上游钢企大量吞噬，导致终端对9月钢价进一步上涨有较强抵触情绪；另一方面，钢贸商及钢企对9月钢价走势期待程度过高，一旦需求释放未能超过预期，较强的心理落差则难以避免，我们通常分析行情往往更多会考虑供需等基本面因素，但归根结底，最终调整价格的是人，因此其实心理博弈也是决定钢价的重要因素之一。
其次，出口拖累供需，美国钢铝关税“地图炮”后遗症显现。
年初，美国对世界各国钢铝进口加征25%关税，我们早已分析过，这次加征关税对中国钢铁出口的直接影响是很有限的，大约仅为中国钢材产量的0.5%左右，但在间接影响上，这一事件的威力正逐步发酵。近日，欧盟、加拿大、印度等国家纷纷指出：由于美国加征钢铝关税的影响，中日韩等国家的钢铁产品纷纷涌入各国，对各国的钢铁行业造成冲击，为保护本国钢铁行业，上述国家有意学习美国同样加征钢铝关税，一旦这一举措成为现实甚至蔓延下去，不仅对欧洲、北美等西方国家我国的钢铁出口将受到阻碍，甚至连亚洲大本营也岌岌可危，而出口的减少也将对国内的供需环境造成压力。
综上所述:
我们对9月行情不能过于乐观，但同时，对第四季度整体行情也不必过于悲观。从数据来看，近两年9月钢价虽有所下滑，但下滑幅度较为有限，并未出现暴跌情况，并且在10月以后钢价反弹是大概率事件。而从目前的供需格局来看，唐山等部分城市9月即将提前开展采暖季限产，其余城市采暖季限产规模也从原来的 “2+26”提升至80个城市，河北、江苏等钢材产出重地均赫然在列，加之目前钢厂库存及社会库存均处于历史低点，内部供需环境相对较好钢价将起到明显的 支撑作用。因此，我们对后市的钢价预期是：短期有冲高回落压力，但中长期涨势不改，“金九”或难达标，“银十”成色十足!
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