2018上半年，綠城集團取得了不錯的成績，淨利潤同比上漲145.7%，淨資產負債率降至55.1%。不過，綠城也看到了市場下半年大環境的不穩定性，將會謹慎投資土地市場，加速回款。
8月27日，綠城中國（簡稱“綠城”，03900.HK）發佈2018年中報。2018年上半年，綠城實現總收入為335.3億元，同比增長220.9%。淨利潤為31.2億元，同比增長145.7%。股東應占利潤23.3億元，同比增長90%；每股基本盈利人民幣0.94元，同比增長 104.3%。淨資產負債率為55.1%；2018年上半年總借貸加權平均利息成本為5.3%。
剛上任一個月的綠城中國執行董事兼行政總裁張亞東表示，綠城中國以“輕重並舉”為戰略發展導向，既著重提升重資產板塊的盈利能力，也大力培育輕資產板塊使其成為新的盈利增長點。換言之，綠城已把現金流與加速回款放在了相對重要的位置。
現金為王，調整財務結構
綠城執行董事、執行總裁李青岸指出，綠城上半年的淨利潤率實現了大幅增長，但仍然可以在開放權益合作上獲取更大空間，這有利於在規模增長的同時，抵禦調控風險。
張亞東透露，中交集團和綠城在未來的合作中將形成戰略協同，全面合作。8月23日，中交與綠城簽署了16份意向合作協議，近30個項目，計劃總投資超過2500億元。
3年前，中交以溢價方式收購綠城28.83%股份。通過3年混改整合之後，2018年上半年，綠城各項財務指標實現良好增長優勢，尤其是盈利能力的提升較為明顯。這對於綠城獲得境外資本市場的認可與支持尤為重要。截至2018年6月30日，綠城共發行公司債人民幣60億元及短期融資券人民幣40億元。2018年7月，綠城中國獲得兩筆規模總額達14億美元的境外融資，規模更大、利率更低、年期更長。
綠城資產集團承接綠城中國“地產金融化”的戰略，推行創新持有資產融資、證券化等業務，著力開拓新型融資管道。2018年1月，綠城中國供應鏈ABS獲深圳證券交易所批准，額度為人民幣100億元，可在兩年內發行完畢。截至目前已成功發行三期，合計金額為人民幣11.13億元。
2018年，綠城中國在深耕長三角的基礎上，繼續加大對武漢、西安、重慶、天津等核心城市的投資力度，並首進福州。
上半年，綠城（包括綠城中國與其附屬公司連同其合營企業及聯營公司）新增地塊共計19個，總建築面積約為440萬平方米；總成交金額約人民幣248億元，其中歸屬於綠城集團支付的約為184億元；預計新增可售金額約745億元，其中歸屬於綠城集團權益約為433億元，新增土地平均樓面價約1萬元／平方米，比去年同期的每平方米1.19萬元／平方米有所下降。
截至2018年6月30日，綠城總土地儲備建築面積約3297萬平方米，總可售面積約為2323萬平方米，一二線城市的土地儲備總可售貨值佔比達70%，土地儲備結構逐步優化。
謹慎投資，加速回款
今年上半年綠城銷售回款已開始加速。2018年上半年，綠城集團累計取得總合同銷售面積約399萬平方米，總合同銷售金額約754億元，同比增長約26.7%，創歷年同期新高。2018年上半年投資項目整體去化率約62%，投資項目新增去化率達80%，其中部分項目新推房源去化率超過90%，三四線庫存亦顯著下降。
此外，綠城中國以品牌輸出、管理輸出的代建管理項目（非投資項目，簡稱代建項目），於2018年上半年累計取得合同銷售面積約207萬平方米，合同銷售金額約人民幣280億元。
張亞東強調，下半年買地總體上來說會持續跟進，資金及佈局上都會持續地跟進。“買地是先行指標，決定後期公司的發展。但是下半年買地的結構可能會發生變化，傳統招拍掛的市場上，我們會認真研判市場的變化，認真研判局部市場的預期，（以此）來決定我們買地的決策。”
2018年下半年，綠城管理層預計房地產調控政策將持續，市場仍將受到較大影響。與大部分房企一樣，綠城目前的土儲規模可確保未來三年左右的穩健發展，土地成本處於相對較低水平，抗週期風險能力強，且公司融資渠道暢通，負債率穩健。但綠城也看到了下半年市場大環境的不穩定性，一方面在項目拓展上側重於城市運營商的轉型，比如發力TOD項目；另一方面，便是加速回款。張亞東表示，下半年綠城將會優化結構，專攻一些更加擅長的產品，以取得發展均衡，獲得更大的利益。“如果這些想法能實現，在消化和去化存量土地和存量貨值的基礎上，綠城才會實現更大的目標”。
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