英國央行將在5月10日公佈5月利率決議、貨幣政策會議紀要及季度通脹報告。市場目前普遍預期，該央行將維持利率在當前的0.5%水平，並保持資產購買規模在4350億英鎊不變。
儘管英銀預計按兵不動，而且卡尼在上個月意外釋放鴿派言論，打擊了市場信心。但本次決議上，英國央行極有可能在通脹報告和會議紀要中釋放鷹派信號，“不靠譜”的卡尼也有可能再度逆轉貨幣政策立場，暗示8月加息的可能性。而鑑於此前5月不加息的影響已經基本被市場消化，英鎊有望在今夜尋得上漲契機。
市場對加息的押注為何突然大跌?
英國央行本週可能維持利率不變。而值得注意的是，在此之前市場對英銀加息的押注可謂大起大落，從“板上釘釘”轉向“幾無機會”。
從利率期貨市場定價可以看出，市場的預期轉變主要發生在4月中下旬。在這之前，市場對英國央行加息的押注概率甚至一度高達近90%，然而4月下旬英銀加息的概率突然一路下挫至10%左右。在這期間，究竟發生了什麼?
(英國央行5月加息概率變化圖)
☆ 英國一系列經濟數據表現疲軟
最先發出預警信號的是4月17日公佈的英國截至2月三個月平均工資年率，該數據不及預期;緊接著4月18日公佈的英國3月CPI和核心CPI數據亦再度大幅不及預期，其中3月CPI年率同比漲2.5%，創一年多新低;此後，在4月19日公佈的英國3月季調後零售銷售月率又大幅下降1.2%，降幅創五年12月以來最大。
一系列的疲軟數據挫傷了市場的信心，薪資和通脹低迷更暗示英國央行可能加息的緊迫性被大大降低。因此，市場均調降了對於升息的預測，有些甚至預測該央行在2018年根本就不會升息。
☆ 卡尼講話“一錘定音”
北京時間4月20日，英國央行行長卡尼講話表示，近期英國的經濟數據喜憂參半，並透露出加息放緩的可能，同時他還強調了脫歐的不確定性已經影響到了英國商業投資的增長勢頭，英國央行可能會調整貨幣政策，以穩定經濟增長。
該鴿派言論對於本就受經濟數據不佳打擊的英鎊來說無疑是雪上加霜，盤面上市場的反應也十分激烈，英鎊兌美元扭轉前期漲勢，重搓逾100點。
市場可能過於悲觀
4月27日公佈的英國第一季度GDP數據依舊不理想，第一季度GDP季率僅錄得0.1%，大幅不及預期1.4%;第一季度GDP年率錄得1.2%亦不及前值預期。這樣不佳的數據也打擊了市場對5月加息的預期。
但是，事實上高盛可能對於英國經濟過分悲觀了。
值得注意的是，建築業在英國GDP中佔比達6%以上，而導致一季度GDP數據不佳的原因正是建築業萎縮。而高盛指出，英國零售業增速放緩、電力和天然氣價格回升以及建築業出現收縮，反映出寒冷天氣帶來的負面影響。而這樣的影響雖然不可抗拒，但同時也是短暫的，這和將帶來長期負面影響的結構性缺陷不同。所以從這一方面來看，市場可能對於英國經濟及英國央行加息的預期過於悲觀了一些。
也正因此，英國央行預計不會太高估英國第一季度疲軟的數據的影響，不過這樣的數據勢必還是會影響到英銀對2018年度的經濟預期。
今年2月，貨幣政策委員會將後市通脹的預期上調至2.1%，高於此前目標位2%。而根據數據來看來看，英國勞動市場仍強勁，近期薪資增長也有加速。這意味著我們仍有合理理由相信英國通脹水平預期中期觸及2.1%目標位，這也意味著英國央行仍有必要進一步收緊貨幣政策。也正因此，市場對5月升息的預期遭遇大幅受挫後，市場也對之後8月加息的預期有了提高。
如果英國央行一邊淡化第一季度疲軟GDP增長的影響，一邊又繼續強調通脹過熱的風險，市場或加大對8月升息的預期。而鑑於市場此前已經消化5月不會加息的消息，或許英鎊反而會迎來上行。
市場反應：英鎊或能絕地逢生
綜合上文來看，英國央行極有可能在今晚通過卡尼的講話或通脹報告釋放鷹派氣息，這樣出乎市場預料的消息料對英鎊構成大幅支撐。
對於英鎊來說，1.3480區間可能會是較為主要的技術支撐位，英鎊兌美元本月已經在這一區間兩度觸底。
日線圖上來看，英鎊KDJ已經出現上行，並且已經連續幾日在200日均線尋得支撐。小時圖上來看，英鎊兌美元已經突破100小時均線。如果英鎊尋得上行動能，第一阻力位為5月8日高位1.3590，其次為200小時均線1.3610。
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