SMM网讯：受周度节奏以及消息面的双重利空打压，今日早盘沪镍1811大跌3.5%。
SMM认为近期流入市场的俄镍量较大造成供需结构矛盾，此外印尼红土矿项目也对市场看多的情绪造成了打压。预计国内市场俄镍现货仍需要一定时间消耗，并且印尼红土矿项目尚未在市场全面发酵，预计盘面仍有进一步回调空间。
俄镍流入量较大 消化需要时日
近两周现货市场流入的俄镍量较大。据SMM调研，近期国内进口俄镍约1.2万吨，其中8000吨通过保税区进入，主要为华东的2-3家贸易商购入，另有4000吨通过华南某贸易商，直接从海外进口入现货市场。近期盘面跌至10.8万元/吨关口附近时，钢厂拿货积极性一般，不如8月中旬盘面下跌时拿货积极。贸易商大多在抛货，而上周五盘面跌破10.8万元/吨关口时，钢厂采购量仅约为600-700吨。本周一盘面继续下跌，已跌破10.5万元/吨关口，下游拿货比较积极，日成交量约1千多吨，从下游拿货情绪上预估，沪镍收盘重新站上10.5万元/吨关口之上，后期继续关注下游拿货节奏。
印尼红土矿项目打击市场看多镍的信心
8月底，印尼小K岛S和H公司持股的红土矿湿法和火法冶炼中间品项目奠基，总产能合计3-5万吨金属（数据还需进一步核实），红土矿冶炼中间品项目的落地将打破镍长期供需缺口的预期。
年内NPI供应增量将较为明显
印尼S公司和印尼V公司扩产进度，印尼S公司的4台炉子（合计产能约3-3.3万吨金属）预计年底投产，印尼V公司另外8台（合计产能约6-6.6万吨金属）炉子预计11月中旬投产。外加国内H公司10月份2台炉子开始投产，年内乐观估计可投6台炉子，市场预期下半年NPI供应的增加，将一定程度挤占钢厂对电解镍的需求。
那么镍价会一直跌跌不休吗？
现在供应的激增使市场上一下子难以消化和释放，SMM将持续跟踪下游每日拿货节奏。据SMM分析，此次进口数量太多，短期内镍价将继续偏弱震荡，逐渐消化和释放进口俄镍数量。
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