上市公司中报披露完整。我这几天在研究中报。
对最近几年的财报数据做了一个简单的筛选，就是要求最近四个单季度（即 2017年第三季度、第四季度、2018年第一季度、第二季度）的扣非净利润同比增长率均超过25%，同时后面三个季度的扣非同比增长率要依次提高。
然后，选了其中四家典型的公司。为了避嫌，隐去名称，仅以ABCD代替：
我们看到，这四家公司总体上属于成长股，因为其单季扣非净利润同比增长率逐季上升，而且仅从这几个数字来看，A公司的增长率上升幅度惊人，其次是D公司， C公司貌似平稳些，B公司最平稳。
那么，这四家公司股价表现如何呢？
A公司
B公司
C公司
D公司
我们发现，貌似扣非净利润增长迅猛的A和D公司，股价表现一般，反而是B和C公司，股价表现较好。
原因何在？
其实，我们希望的成长股的业绩增长，是可持续的健康增长。
所谓可持续，就是对于业绩起伏大的周期股打分低些，而对于一些平稳高增长的股票，则打分高一些。这个打分，是EPS评分。
所谓健康增长，就是我们希望这个股票的毛利率、营收增长和净资产收益率高一点，也就是增长的质量高一点。这个打分，就是SMR评分。
我们来看一下，这四个公司的EPS和SMR评分。
在不考虑股价的情况下，如果光是看EPS和SMR，则最佳的公司是B，最差的公司是A。
至于C和D，按照欧奈尔的观点，EPS权重高于SMR，因此，C优于D
所以，如果硬要排序的话，B>C>D>A
而这恰恰与这几个公司的走势相匹配。
现在这段时间，正是泥沙俱下的时候，无论好公司还是烂公司，都是一样的掉。甚至好公司掉得更多，反而烂公司开始走强。
但是，市场，长期来看还是称重机。
回到市场。昨天市场短暂跌破2700点，走了个弱势的探底回升。从下雨图看，有9个创一年收盘新高，616个创一年新低。
从创一年新高的股票看，有一定的板块效应，因为其中有6个是计算机应用。
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