首先我們得搞清楚什麼是牛市？什麼是熊市？
牛市就是股價越來越充分反映所有好的預期的過程，熊市就是股價越來越充分反映所有不好預期的過程。
換個說法：牛市就是股價越來越充分反應所有利好（包括潛在利好）的過程，熊市就是股價越來越充分反應所有利空（包括潛在利空）的過程。
1，任何事物都不是絕對的，只有好的一面，沒有壞的一面，或者只有壞的一面，沒有好的一面（財務作假，惡意關聯交易掏空上市公司等不算，比如樂視）。
2，
同一個消息，牛市裡會做利好解讀，熊市裡會做利空解讀。
比如：牛市裡出利空，會被當做利空出盡，熊市裡出利好，會被當做利好出盡。
因為，牛市裡市場參與者的心態是進攻，被貪婪矇蔽了雙眼，熊市裡市場參與者的心態是保命，被恐懼矇蔽了雙眼。
所以，熊市裡好股一樣跌。
熊市最好的策略是空倉休息，等待跌出滿地黃金的機會，走過去比較一下哪個大，撿起來。
有人說，巴菲特熊市也不空倉(只是大幅增加現金比例等待熊市），兩個原因：
1，他資金太大，不少股票都買成大股東了，如何減持？
你的資金能跟他比？
2，他的立家之本，就是保險公司，源源不斷的浮存金進來需要投資，也沒必要完全空倉。
你家也開保險公司？
最後，說說唯一的例外：
個股只有出現超預期的利好，導致公司基本面出現超預期的重大提升，股價才能在熊市堅挺，甚至上漲。
你翻翻自己的股票，是不是有出現超預期的確定性？
如果不是，熊市還不如空倉。
熊市，不是比誰賺的多，而是比誰跌的少。
對大多數人來說，根本沒有識別個股能否出現超預期的確定性的能力，空倉持有貨幣基金，還有利息，妥妥跑贏99.99%的大師。
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