北京時間9月27日早晨7點半，國際指數提供商富時羅素(FTSE Russell)宣佈把中國內地A股正式納入富時羅素指數體系內，這標誌著中國A股正式“入富”。
本次A股“入富”是中國A股的第三次衝擊，前兩次2016年和2017年，富時羅素先後以市場過度干預、股票停牌率高等問題為由拒絕將A股納入其新興市場指數。顯然，A股在入MSCI之後又“入富”，意味著中國A股又多了一道光環，增強了對國內及全球投資者的吸引力。
眾所周知，近一年來中國A股處於長期低迷態勢，“入富”消息無疑振奮人心，可讓國內投資者重新審視中國A股，給國內投資者帶來了諸多期盼。就整體情況看，A股“入富”將為A股吹進一縷春風，讓投資者有了更多的期待：
一則，它在很大程度上增加了國內外廣大投資者對A股的信心，看到了A股投資的“新曙光”。因為富時羅素全球指數系列(FTSE GEIS)是富時羅素指數公司的核心產品之一，包含46個國家的7400多支股票，佔全球可投資市場總市值的98%，細分為發達、先進新興、次級新興市場三個層面，其中與中國A股相關的核心指數是富時新興市場指數(FTSE Emerging Index)。這表明中國A股“入富”在國際資本上將享有更高的投資聲譽，有利進一步激發廣大投資者對A股投資的熱情和興趣，這對助推A股走出低迷態勢將起到一定作用。
二則，A股得以“入富”之路並不順坦，先後經歷三次闖關才成功達到目的，絲毫也不亞於加入MSCI的難度。而今天之所以能夠成功實現夙願，關鍵是證監會根據富時羅素要求，推出了停牌新規，規定重大重組停牌不超3個月，非公開發行不超1個月，對濫用停牌和無故拖延復牌的，將採取監管措施或紀律處分。如此這般，才使得“入富”如願以償。這表明“入富”一方面可推動監管部門不斷規範完善A股基礎性制度，另一方面預示中國資本市場監管的不斷完善，對投資者利益更有保障，可更加聚焦A股市場人氣。
三則，帶來一定的增量資金，利好廣大投資者，可助推A股市場恢復活力。雖然，目前看羅素指數沒有公佈A股具體納入比例和納入指標，但羅素公司高官指出給予A股的權重將高於明晟公司的待遇。據相關機構預測，如果A股被納入富時羅素指數，根據目前該指數約1.5萬億美元的規模，初期僅佔0.8%-1%，那麼被動資金流入規模約為120億美元至150億美元，摺合人民幣800億元至1000億元。加上近期明晟公司(MSCI)建議，將MSCI中國A股大盤股納入因子從5%提升至20%，明年直接給市場帶來近3000億元資金增量，那麼中國A股明年整體或可迎來逾4000億元資金流入，雖然資金數量不大，離投資者預期也有較多的差距，但間接可撬動更多的外資入場，激活中國A股市場，對A股走出低迷局勢帶來較大的推力。
四則，有利於推動投資者積極參與A股投資和中國金融改革開放。A股能順利納入富時羅素全球指數體系，將帶動國內相關基金產品，豐富國內投資者的投資選擇。雖然短期看，納入比例和增量資金規模有限，但進一步加快了中國A股與國際市場的接軌，有利於推動A股不斷完善制度體系，與全球資本市場運行規則接軌，為中國資本市場健康運行奠定基礎：一是這樣更加有利於A股交易規則的國際化和規範化，為中國A股在大股東減持、信息披露、併購重組等方面更加完善可供操作的科學制度，提供可資借鑑的經驗。二是有利於對國內投資提出更高的要求，因為A股納入富時羅素新興市場指數，可以給A股帶來活水，有利於推動股指上漲，要求國內投資者尤其是散戶需更加關注公司基本面，而不是跟風炒作主題，這樣有助於A股推動投資者從目前的散戶化向機構化轉型，有利培育投資者價值投資理念，極大地改善中國投資者結構;有利於從根本上穩定A股市場，防止A股市場出現大起大落現象的發生;尤其可避免資本市場的振盪，讓中國A股成為健康市場、可持續發展的市場，造福中國投資者和中國經濟。
莫開偉(財經評論人)
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