实现财务自由的方法

很多人觉得寻找10倍股很难，但是又很想找出来，却总是找不到方法。今天粽哥就告诉你，怎样才能找到A股的10倍股。

所谓10倍股，其实就是股价上涨10倍的股票。彼得·林奇告诉我们，在投资中业余投资者比专业投资者的优势要大得多。

因为业余投资者没有专业投资者那样内部或外部的各种限制和监管，也没有投资理论和教条的束缚，更有机会在生活中早于专业投资者好几年发现最有成长性的好公司，从而有机会提前买入上涨数十倍的大牛股。

林奇说到，寻找10倍股的最佳地方就是从你家附近开始：在那里找不到，就到大型购物中心去找，特别是到工作的地方去找。比如在文中提到的一些10倍股，例如甜甜圈公司、斯巴鲁、麦当劳等，这些都是我们在生活中常见的，也是经常听到的上市公司。

彼得·林奇在1997年的感恩节假期里，在与朋友喝酒购物之后，为他的妻子卡罗琳在亚马逊网上书店（Amazon.com）购买了4本塞耶斯的小说，从而发现了这个大牛股，仅仅在1998年一年间，亚马逊的股价就上涨了10倍（用林奇的话说这是一只10倍股）。

所以，只要在工作场所、购物中心、汽车展览厅、饭店，或者其他任何地方发现一家具有远大发展前景的公司时留心观察公司最新的发展情况，业余投资者就能寻找到一只未来能赚大钱的大牛股。

一般来说，投资者一年中会有两三次碰上很有希望获得成功的投资机会，有时机会可能更多。

其中，自动数据处理公司，是一家可以在一周内能为180000个中小型公司处理900万份薪水支票的公司。这家公司的股票已经成了上涨幅度创造历史记录的最佳股票之一：从1996年上市以来，公司每年的盈利都在增长，从来没有下降。就算是盈利最差的一年，也比前一年增长了11%，而当时正是在许多上市公司都出现亏损的1982—1983年的经济衰退时期。

大家都知道彼得·林奇和巴菲特都是竭力避开高科技企业的，但是事实上自动数据处理公司并不是一家电脑公司，只是一家用电脑来处理薪水支票的公司。而且当时也正值美国的电脑市场竞争激烈的时刻，所以电脑的价格不断下降，这也让自动数据处理公司能够以更便宜的价格购置电脑设备，这让公司的经营成本不断下降，所以也让公司的利润进一步增加。

尽管没有经过大肆的宣传，这家业余十分平凡的公司的股票最初以每股6美分（根据股票分割进行股价调整）的价格公开上市，现在的股价已经上涨到每股40美分，这是一只长期持有上涨600倍的超级大牛股。在1987年10月股市大跌之前，这家公司的股票价格一度上涨到了每股54美元，其账上的现金是负债的2倍，而且没有迹象表明它的增长速度会放缓下来。

而这家公司拥有180000家公司的管理人员和一般员工的客户，也肯定都知道这家公司经营得十分成功，而且大部分的客户都是华尔街的主要证券公司，所以半个华尔街都应该知道这家公司经营得十分成功。

一个经常出现的情况是，当投资者正在努力挑选一只好股票时，一只好股票也正在努力地挑选投资者。

彼得林奇还投资了另外一只上涨10倍的大牛股———美国史克必成制药公司。比如你患上了胃溃疡，去看医生的时候，就会发现这家医药公司。

数以百计的医生、数以千计的病人，或者是病人的朋友和亲戚都会听说过神奇的泰胃美，它是1976年开始上市的。泰胃美对痛苦的胃溃疡病人来说是治病的良药，而对投资者来说则是投资的良机。受益于十分畅销的泰胃美，这家公司的股票从1977年的每股7.5美元上涨到了1987年的每股72美元。

另外，哪怕投资者是错过了泰胃美，也可以从葛兰素公司和它的治疗胃溃疡的神奇药品善胃得上得到第二次投资机会。在上世纪20年代80年代初期，善胃得（Zantac）通过了临床试验，1983年获得美国政府的批准正式上市，就像泰胃美一样受欢迎，从来给葛兰素公司带来了巨大的利润。因为

据数据统计，美国100年来1000倍的大牛股里面有65%是医药股。而回顾历史，无论在成熟的美国资本市场还是新兴的中国A股市场，医药行业的长期表现均显著、稳健的超越市场指数，同时行业内部牛股辈出，孕育了很多的资本市场明星，如美股市场的强生、辉瑞、雅培，A股市场的云南白药、东阿阿胶、长春高新、恒瑞医药和海虹控股等。

彼得·林奇告诉我们，在某一个行业工作的投资者，会比普通的选股者有更大的优势，所以也总是比没有优势的人进行股票投资的胜算更大———毕竟在行业上没有优势的人是最后一个才知道这一行业发生重大变化的人。除此之外，作为投资者要寻找那些

每股股票的资产价值（账面价值或股票净值或每股净资产）超过了每股股票的市场价格，其实就是我们常说的“破净”（股价低于每股净资产）。每股的账面价值是以公司净资产减去优先股账面价值后，除以发行在外的普通股票的股数求得的，是股票投资价值分析的重要指标。

例：优先股（面额100元）1000万元 普通股（面额5元）500万元

公积金：1000万元 保留盈余：1600万元 净值：4100万元

账面价值 =（4100 - 1000）万元/（500万元- 5万元）=31元

比如彼得·林奇说过Storer电视台这家上市公司的例子，其真实资产价值相当于100美元，而它的股票价格却只有每股30美元。公司的管理人员、节目编排人员、摄影师，甚至是负责安装有线电视光缆的工人可能也知道，所以所有这些人要做的只不过是以每股30美元或者35美元，或者40美元，或者50美元的价格购买Storer的股票，并且一直等到华尔街的投资专家最后也发现这只股票的真实价值。确实，1985年下半年Storer的股票以每股93.50美元被收购进行私有化，这一价格到了1988年又被证明是一个非常便宜的价格。

资产分析，对于投资来说还是有相当的参考价值，尤其是当上市公司持有的资产公允价值显著低于账面价值，且未合理体现在股价中的时候，就不失为一项难得的价值投资标的。

比如A股的上市公司王府井，其最主要的资产便是地处于商业钻石地段的北京王府井商场，该公司股价在2005年度曾经跌倒4.3元一线。按照其总股本计算，总市值仅为17亿元，外加该公司账面负债总计20亿元，意味着从资本的角度来看，只需要付出37亿元的代价，就可以获得中国最具商业价值地段数万平米营业面积的商场，以及“王府井”这一不可估量的品牌价值。

但王府井商场的实际价值不会体现在公司的资产负债表中，固定资产金额仍然显示着若干年前的建造成本，这就给投资者造就了一个买进廉价资产的绝佳投资机会。

通常来说，具备隐含资产价值的项目主要在于长期投资，这是比较易于发现和挖掘的，相关信息就潜藏在财务报表附注的长期投资部分中。例如清华同方，经营了十几年的孵化器，就像一个孵了许多蛋的老母鸡，对所持其他公司股权进行大致计算，就不难得出其总市值的公允价值。当然这已是被市场充分挖掘了的机会，

另外，彼得·林奇也告诉我们，在选股时无论利用在某一行业工作的优势还是作为消费者亲身体验的优势，你都可以发展你自己特有的一套选股系统，而这种系统完全独立于华尔街常规选股渠道之外，如果你依赖华尔街投资专家的推荐来选股，那么你总是要比专业投资者晚得多才能得到重要的投资信息。这也告诉我们，在中国的股票市场，特别是A股市场的散户，不要轻信某些砖家的言论，更不要轻易听信所谓的消息面或者小道消息，因为很有可能，你已经是巴菲特所说的“只有退潮之后，才知道谁是真正的裸泳者”。

哪怕是彼得·林奇本人，也没有买到一些跟他同行业的一些大牛股，比如Dreyfus基金公司的股票。股价从1977年的40美分，上涨到了1986年的接近40美元，9年的时间上涨了100倍，而且还是在其上涨的大部分时间里股市十分低迷。Franklin基金公司的股票更是上涨了138倍，Federated基金公司在被埃特纳人寿保险公司收购之前股价涨了50倍。彼得·林奇对这几家基金公司都了如指掌，对三家公司发展的整个过程从头到尾都一清二楚，它们的经营状况都很好，收益也在不断增加，其未来增长势头也非常明显。

彼得·林奇把Dreyfus基金公司比作是他绝对不应错过的股票，因为就在它的后院———是指他非常熟悉这家基金公司。但是竟然连任何一家金融服务公司的一股股票都没有买过，所以他错过了金融服务业和共同基金业所有的大牛股。

所以他也毫不遮掩、毫无保留的告诉我们他投资失败的一些案例。林奇说现在每一次看到Dreyfus基金公司的股票走势图，都会提醒到他要牢记他一直告诉别人的投资建议：购买自己所了解的公司股票。我们每一个人都不应该再让自己熟悉的行业中的大牛股的投资机会从我们的眼皮底下白白溜走。

另一方面，无论何时购买股票，你都会盼望着公司的市值不断增长。只有当买方支付的买入价格不断提高时，公司的市值才会增加，也才会让你的股票投资升值。同样的道理，一家公司的股票要成为10倍股，首先其市值必须上涨10倍，即从100亿美元增加到1000亿美元。所以，作为投资者，你一旦确定了目标市值，你就得问自己，你看中的上市公司，需要盈利多少才能支撑1000亿美元的市值？我们可以假设这类公司的

比如林奇说生物技术行业的Amgen公司是一只真正的医药蓝筹股（美国安进公司，1980年创建，现为全球最大的生物制药企业，2000年在全球医药50强中排在第21位）。如果当年投资100美元，10年后将获得近60倍的回报。就像A股市场的医药白马股康美药业，10年间康美的股价上涨了90倍。

从康美药业的前复权走势图可以看出，康美药业自2001年上市以来，至今已经走过了17个年头，在此期间，股价最低为0.4元，最高价为25.54元，股价涨了64倍，涨幅为1701%。而对比大盘，却只有51.83%，而行业对比，也只有239.13%。

从康美药业的后复权走势图可以看出，康美药业在过去的17年期间，股价最低为12.5元，最高价为1115.37元，股价涨了89.23倍，涨幅为1928%。而对比大盘，却只有51.83%，而行业对比，也只有239.13%。

可见，如果在2001年买入康美药业1万元的股票，在17年后的今天，你的投资收益达到了90倍，也就是将近90万的收益。如此看来，收益是相当可观的。

所以，看完本文之后，你会发现：要找到A股的10倍股，其实不难，换言之，就是你离实现财务自由，仅是一步之遥。

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