撰稿|浑水调研研究员 申不怵
一年前，一心想专业玩壶的宜兴富豪杨飞，突然要卖掉上市公司中超控股，接盘者是广东商人黄锦光旗下的深圳鑫腾华资产管理有限公司。
然而一年后，黄锦光却陷入资金链断裂，不仅第一批20%股权的转让款尾款拿不出来，第二批9%股权的转让也没有着落。
1、杨飞一心向“壶”不惜卖壳
中超控股突然“易主”曾经引发一片哗然，一般来说卖壳都是在上市公司经营难以为继的情况下，而中超控股的业绩还算不错的。
当然，杨飞也可能有自己的小盘算，趁当时业绩还可以，自然可以卖个高价。
当时中超控股转让价为5.19元/股，而截止9月28日收盘，中超控股股价只剩2.93元/股，相比一年前的交易价格已经跌去了40%多，去年这部分股权还价值13亿元，转让一年过去就只剩下7亿元，试求黄锦光老板的心理阴影面积。
当时双方约定，中超集团将其持有的中超控股3.6772亿股（占中超控股总股本的29%）以5.19元/股的价格转让给深圳鑫腾华，转让价合计19.08亿元。股份交割分两步：第一步先转让20%股权，第二步转让剩余的9%。
为了确保过渡期的稳定，中超集团还作出了业绩承诺，上市公司2018年至2022年度经审计的净利润应分别不低于9000万元、9675万元、10401万元、11181万元、12020万元。如任一年度未达标，中超集团应向上市公司补足差额。如超过当期承诺净利润数，则超额部分的50%奖励给中超集团。
据称，这种买卖壳交易中嵌入对赌机制，在A股市场还是头一遭。
2、黄锦光深陷资金链危局
除了鑫腾华，黄锦光家族还控制着众多企业，这些企业深耕日用化学品行业多年，核心企业广东鹏锦在全国有1436个经销网点，年销售额超过20亿元，拥有以鹏锦、速力等日化品牌。
尽管黄锦光老板账面亏得裤子都掉了，但是当时也是情投意合两情相悦，签过的合同也是白纸黑字。没想到天公不作美，鑫腾华在一年之后遭遇到了大麻烦。
最新的公告显示，第二批交割未完成之际，鑫腾华所持中超控股2.536亿股（占公司总股本的20%）被司法冻结，累计被轮候冻结8117.45万股，占总股本的6.4%。
这时候就面临一个问题，如果被冻结的股份之后被司法处置，则可能导致中超控股实际控制权发生变更，一旦黄锦光无法解除冻结，那中超控股还指不定会落到谁手上呢。
或许在最初交易的时候，这种隐患就已经埋下了。
彼时，在回复深交所对此单交易的问询中可以得知，鑫腾华用来接盘中超控股的资金很大一部分来自借款，在第一步股份转让完成之后，鑫腾华转手就将全部股份质押给了厦门信托，用以支付转让款，大概有7亿多元。
由于第二步股权交割迟迟未完成，中超控股原第一大股东中超集团也卷土重来，向上海仲裁委员会提出申请，要求解除与鑫腾华就中超控股1.14亿股（占中超控股股份9%）的股权转让解除；同时裁决鑫腾华支付第一次交割中超控股20%股份所对应的转让款尾款。
在申请仲裁的同时，中超控股还召集临时股东大会，提请罢免黄锦光等人的职务，同时任命自己人担任高管，一场战争眼看就要在上市公司爆发，之后结果无论如何都势必要造成动荡，“城门失火，殃及池鱼”，中小股东们可要有苦头吃了。
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