北京時間9月27日凌晨2點，美聯儲宣佈加息25個點，將利率期間上修至2%-2.25%。而在此之前，許多權威人士都認為央行此次不會跟隨加息而。人民幣匯率前兩個月一直在跌，此次美聯儲加息勢必又會對匯率造成打擊。
那麼問題來了：究竟是保匯率還是保房價？想要人民幣國際化是不是就得犧牲房價？然而房價是不可能犧牲的，那是不是就意味著我們放棄了人民幣國際化？
房價與匯率的關係
房價與匯率到底有什麼關係？這個問題要聯繫整個國際市場來解釋。
首先，房價與匯率之間面臨著截然不同的政策選擇。想要支撐房價上漲，就必須有一個寬鬆的貨幣和信貸環境。而要保住匯率，人民幣就不能放太多的水，否則票子毛了，匯率自然難以支撐。
其次，房價泡沫過高，會帶來套利和資本流出風險。假如北上廣深的房子比紐約貴，自然會激發人們賣掉國內資產換取國外資產的動機。“賣掉北上深可以買下半個美國”，假如資產泡沫膨脹，人民幣匯率靠什麼維持？
再次，匯率貶值，中美利差收縮，也會帶來
資本外流風險，進而影響房價。國際資本都是逐利的，哪裡給更高的利率，哪裡有更高的回報，資本就流向哪裡。 我國經濟飛速發展，吸引了各種各樣的國際投資；現在經濟下行壓力加大，加上美國經濟強勢復甦、美聯儲持續加息等影響，資本外流的壓力日益增大。資本外流了，房價也會受到一定影響。
換句話說，保房價就要寬鬆貨幣環境，保匯率就得跟隨加息。
當然，匯率與房價還受其他因素的影響。匯率貶值有市場因素、基本面因素的影響，而房價則受金融因素、土地供給和人口流動的影響。
保房價、匯率的前例
我國不是沒有面臨過這樣的選擇，並且在兩者上都做到了很好的全和，兩者都保住了。
我國第一次面臨種選擇，是在2014年到2016年。
2016年12月，離岸人民幣兌美元一度跌破6.97關口，最低至6.9755元，從08年來創出8年新低。
從2015年開始，人民幣就進入下行渠道。短短兩年時間，人民幣匯率從最高點的6.2跌到最低點的6.97，貶值幅度高達12%以上。
當時人民幣匯率下行，一方面是受經濟下行和資本外流影響，另一方面是受2015年匯改影響，人民幣逐漸向市場接軌。
以往隨著美國經濟復甦、加息到來，其他貨幣兌美元都出現貶值，而人民幣巋然不動，但是這一格局顯然已經無法維持。隨著匯改到來，貶值壓力迅速釋放出來。
當時，保匯率與保房價之爭甚囂塵上。但是我們還是很好地克服了這個難題。
一方面，出動外匯儲備穩定匯率。20多年的貿易順差，為中國積累了大量的外匯儲備——高達四萬億美元，這些外匯儲備就是穩定匯率的基本盤，更是危急關頭自救的神器。
2014年，我國外匯儲備曾經達到4萬億美元的高度，而到2017年時，外匯儲備僅剩下3萬億美元。這幾年實際上仍有貿易順差流入，實際消失的外匯儲備超過1萬億美元。
另一方面，直接限制資本外流和對外投資。監管部門明確發文要求，加強對外投資真實性的審核，同時出臺文件，限制房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等領域的對外投資。
通過非市場化的手段，既暫時穩定了匯率，又沒有對樓市產生實質性影響。所以，2017年以來，人民幣匯率相對穩定，而房價繼續高漲。通過外匯和資本管制的代價，暫時實現匯率與房價的雙保。
保匯率還是保房價？
但我們不是每一次都能夠如此幸運。上次依靠了大量的外匯儲備，而今年，美國的貿易戰、我國的外匯儲備等等都成為了問題。
對於國際而言，美聯儲加息縮表，歐洲年底退出量化寬鬆，加上貿易爭端日益白熱化，人民幣面臨更加強烈的貶值危機。若要使人民幣穩定甚至加快走向國際化的步伐，加息勢在必行。
對於國內而言，消費、投資增速放緩，貿易順差有所收窄，去槓桿仍在路上，而企業債違約、中小企業融資成本高企的問題愈發突出。這就需要用定向降準等手段進行對沖，防範經濟體內部出現風險。
加息有利於穩定匯率，但還貸成本隨之增加，對於房價形成利空。而降準等對沖手段，雖然有利於減少經濟體內部的風險，但匯率下行壓力進一步擴大，而樓市又會劫走本來分給中小企業的貨幣之水。
更關鍵的是，隨著外匯儲備從4萬億降低到3萬億，動用外匯再次雙保的可能性變得越來越小。若兩者之一受到衝擊對於我國總體經濟來說又是顆炸彈。
有人認為，在匯率、房價以及經濟穩定之間，匯率與房價都是可以犧牲的對象，關鍵是要維持經濟體的安全與平穩增長。
但是，犧牲匯率的前提是防止資本外流，犧牲房價的前提是樓市不能大跌。也有人認為不可能犧牲房價，但是匯率又該如何？現在能接受匯率下跌，破7之後怎麼辦？而在內外環境壓力之下，房價真能實現穩控嗎？
但是作為一個主權大國，我們也不會輕易地被別人牽著鼻子走，小編只想說：請再一次相信中國！
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