没有34%的股权,可能会被投资人“绑架”?

没有34%的股权,可能会被投资人“绑架”?

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案例:乔家大院的身股+银股模式

这是咨询公司喜欢引用的一个案例,其模式简单,应用历史悠久。


晋商何以成为中国商帮翘楚,何以称雄商界500余年,乔家又何以成为山西十大财东之冠?

世界经济史学界把他们和意大利商人相提并论,给予很高的评价。原因就在于他们的股权激励


没有34%的股权,可能会被投资人“绑架”?


身股制度萌芽于明代的贷金制、伙计制,发展和兴盛于清代及至民国初年,是晋商独创的一种劳资组织形式。

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银股丨身股


银股也称财力股,是商号东家在开办商号时投入的资金,每股面值为2000~10000两白银不等。


身股俗称“顶生意”,是商号的职员以个人劳力折成股份,并享有与银股等量分红的权利,且不必承担亏损责任


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正所谓“有钱出钱,有力出力,出钱者为东家,出力者为伙计,东、伙共而商之”。


所以,从古到今,如何挽留住人才一直是个很大的困扰。真正的人才,看的比较长远,拿股权来留住人才

,自古到今,都是很好的解决办法。

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股权——控制权


管理好股权,企业便蒸蒸日上,那么,股权控制权是什么概念?这与几个数字有关,一个是67%,一个是51%,还有一个是34%。


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67%——数字对于公司的控制权极其重要


为什么?这是源于法律的规则,《公司法》有规定,对于公司重大事项,比如增资、减资、合并、并购等等,必须要有2/3以上的表决权通过这个事儿才能干。


如果你想在公司里面成为一个拥有绝对控制权的实际控制人,你的股权就不得低于67%

51%——相对控制权


如果说这些事情还是想跟小伙伴们

一起商量,但是公司用什么人,今年花多少钱,今年的发展方向要怎么样来定,这些如果拥有股权到51%,你说了就算,这样叫相对控制权。


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34%——与67%概念相反


还有一个34%,跟67%这个概念相反。当你拥有34%股权的时候,不会被其他人架着走。

很多公司融资到A轮、B轮的时候,实际控制人已经低于34%了,低于34%,就很可能会被一部分投资人绑架,投资人认为应该往这个方向走,你们创业团队说要往那个方向走。


这个时候投资人票数比你多,这个公司的发展方向就往那边走了。 


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如果低于34%,就控制不了公司大的方向,你说我要跟他合并,我要被他收购,这些事情你说了不算。

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股权稀释


作为公司的实际控制人,这三个数字非常重要,一定要知道它背后的意义。


天使轮的时候就会稀释掉10%左右A轮10%左右B轮10%左右,身边还有你的小伙伴,股权的控制权就会跟着融资节奏的变化而变化,同时你的

股权激励份额就知道大概怎么去把握。


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企业不同阶段——股权设计


同时,企业也应该在对的时间,实施相应正确的股权模式,不同的企业成长阶段,就要设计好不同的公司股权。企业在不同阶段遇到的问题是不一样的:

1.在企业的的初创期


公司遇到的问题不复杂,就是不同的合伙人拥有共同的愿景,共同干一件事情,只涉及到合伙人如何进入,如何分配,如何退出的问题。如西少爷因为没有协议导致分家的案例(肉夹馍)。


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2.在企业成长期


企业可能需要快速的扩张,可能需要一定的融资,这个时候就需要商业计划书(BP)和融资总监(FA),同时面临着公司如何估值,投资者对公司评价的问题。

3.在企业扩张期间


公司可能具备了足够的盈利能力,但想公司进一步发展和延续,就面临着分钱(分权)的问题,也就是股权激励的问题,不股改公司做不大

。(华为就是股改成功的最佳案例)


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4.企业在成熟期


创始人面临不断的资本进入,股权的稀释,需要对公司的控制权进行安排,避免公司控制权的争夺。(如雷士照明、国美之争、山水水泥之争)


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