FX168財經報社(香港)訊 10月1日至5日金融市場綜述：本週國內迎來國慶假期，但國際金融市場一點也不平靜。被廣泛關注的非農大戲如期而至，具體數據“爆冷”，令市場出現不同尋常的波動。而在此之前，一系列美國經濟數據的鋪墊以及美聯儲官員的講話，加上風險事件雲集，可謂是精彩紛呈。
外匯市場：本週中段美元受到靚麗ADP就業數據的提振，同時美聯儲官員的鷹派講話也給予了助力，美元指數在週三大幅上揚，一度突破96關口，週五的非農數據良莠不一，則令美元劇烈起伏，美元指數上演了“過山車”走勢，最終收官於盤整形態；歐元隨著意大利新預算政策的出臺本週也受到普遍矚目，本週前半段基本處於跌勢或下修之中，週四、週五小幅反彈，歐元/美元得以迴歸1.50關口上方；英鎊本週表現亮眼，英國退歐的相關消息仍是驅動英鎊走向的主力，尤其是在本週後半段，英歐退歐進展傳來的樂觀消息令英鎊/美元一路上揚，英鎊/美元最終在週五一舉突破了1.31關口。
商品市場：現貨黃金在本週二曾大幅跳升，錄得一個多月以來的最大單日漲幅，主要源自於意大利預算隱憂等風險事件激發的避險需求，然而這一漲勢隨後受制於美國強勁的經濟數據對美元的推升以及日漸鞏固的美聯儲加息預期，黃金在週三、週四的回落後進入了走向不明的波動之中；對於供應不足的擔憂在本週繼續原油價格，但在本週後半段受到沙特計劃增產消息的打壓，但仍維持了連續四周的漲勢，截至週五，美國WTI原油11月期貨報74.34美元/桶，本週上漲1.49%，布倫特原油12月期貨報84.16美元/桶，本週上漲1.69%。
股票市場：美股在本週前半段繼續走高，週三道指再次刷新歷史新高，但隨後美債收益率的上揚開始令股市承壓，週五令人失望的非農就業人數近一步施壓美股；歐洲股市在對意大利赤字預算提高的擔憂中持續下行；中國股市本週休市，但香港恆生指數大跌，本週恆生指數連跌四日，10月5日收報26572.57點，跌幅0.19%，本週累計下跌4.4%，科技股尤其受到重挫。
當週要聞盤點
非農爆冷 市場“倉皇無措”
週五萬眾矚目的非農報告隆重登場，非農就業人口增加13.4萬人，明顯低於預期和前值的同時創下2017年10月以來新低。按照以往的規律，非農數據走低會造成美元下滑，然而此次美元並沒有甘於“墮落”，而是出現了劇烈的起伏，呈過山車走勢。
美元5分鐘走勢圖，來源：FX168財經網
究其根源，一方面是7月和8月美國新增非農就業人口上修，分別調整為27萬人和16.5萬人，彌補了9月份被歸因於颶風影響的下降，整體來看，這部分數據仍十分強勁。另一方面，同時公佈的9月份美國失業率顯示為3.7%，較3.9%的前值繼續下降，同時也低於預期的3.8%，創下1969年12月以來最低水平。美國總統特朗普也不禁為此發推“點贊”。另外這一數值也達到了美聯儲對美國年底失業率的預期。美聯儲觀察記者Steve Matthews稱，失業率將引起美聯儲的注意。3.7%的失業率明顯超出了美聯儲4.5%的預期，與充分就業狀況相符。
針對此次非農報告，荷蘭國際銀行撰文指出，儘管受到颶風“佛羅倫薩”的影響，但美國就業市場仍然炙手可熱。9月非農就業人口不及預期，但前值大幅向上修正，使得年內均值遠超去年。受益於大規模的財政刺激，美國就業市場獲得動能。總體來看，美國經濟增速強勁、失業率刷新歷史低位、薪資壓力不斷上升，儘管美聯儲刪除“貨幣政策立場保持寬鬆”措辭，但離“限制性”仍有一段距離，因此預計其將在12月加息25個基點，且明年將加息三次。
法巴銀行美國利率策略師指出，9月非農報告好壞不一，市場走勢將取決於資金流。由於最近的經濟數據可謂“炙手可熱”，九月非農就業人數的下滑並不會阻礙美國國債的進一步下行。時薪0.3%的環比增幅，並未給通脹風險帶來影響，但考慮到經濟強勢，可以認為市場或會擔心美聯儲可能落後於形勢。自數據公佈以來，收益率曲線繼續趨陡。
數據出爐之後，美元指數走勢震盪：美元先是短線急跌至95.64，隨後自低位急劇反彈於30點至95.96，之後又轉而下跌至95.51，隨後自低位小幅反彈。黃金也隨之震盪。
現貨黃金5分鐘走勢圖，來源：FX168財經網
債市也出現異動。數據發佈之初，10年期美債收益率跳水，從3.1949%跌至3.1854%，下跌近1個基點。但15分鐘內迅速探底回升，跳漲4.5個基點至3.2309%，創2011年5月以來最高，打破了此前一日剛創下的七年新高紀錄3.2305%。
圖片來源：Zerohedge、FX168財經網
同時，美國非農報告公佈後，恐慌指標VIX也出現大起大落，美國股市則因此承壓。
“小非農”、美聯儲官員“暖場”效果超預期
而在此之前，素有小非農之稱的ADP數據和美聯儲官員的講話已經“引爆”了市場。
週三美國公佈的小非農就業報告表現靚麗，創下7個月以來最高水平，隨後公佈的9月Markit服務業PMI和ISM非製造業PMI也總體上表現強勁。數據出爐之後，美元指數攀升，現貨黃金震盪下跌，美股三大主要股指齊漲，其中道指再次創下歷史新高。
當日公佈的數據顯示，9月份，私營企業增加了23萬個職位，這是自2月份新增24.1萬個就業崗位以來的最高水平，遠高於8月份的新增16.8萬個工作崗位。
另外，美國9月ISM非製造業PMI為61.6，預期58，前值58.5，創有史以來最高紀錄。
E-Trade投資策略副總裁Mike Loewengart表示：“投資者正尋求從上月的疲弱數據中反彈，他們如願以償。經濟報告、市場走勢，甚至美聯儲都在告訴我們一件事：經濟現在正處於一個穩健的位置。”
美國費城聯儲主席哈克表示，就業數據繼續讓我們感到驚訝。在失業率開始上升前，預計會先降至3.5%的水平。不過哈克也稱，就業數據的增長最終將會放緩，收益率曲線存在著部分風險。因此他更傾向於2018年只加息三次，認為應當緩慢逐步地提高利率。
同時，美聯儲主席鮑威爾再度發表樂觀言論，推動美元走強。鮑威爾說道：“利率仍然是寬鬆的，但我們正在逐漸走向中性水平，也就是既不阻礙也不刺激經濟增長。利率可能會超過中性水平。”鮑威爾在一週內第四次公開講話中重申了對美國經濟的樂觀評估，同時也指出，美國經濟處於穩定的低通脹伴隨極低失業率的非常時期。
本週內其他美聯儲官員的講話基本也都肯定了美國經濟狀況的強勁並確認美聯儲繼續加息的預期，這無疑為美元的走強增添了助力。
意大利隱患未消 英國退歐也有“驚喜”
本週歐洲市場也十分“熱鬧”。被稱為歐洲“火藥桶”的意大利在新的民粹政府組閣後出臺了第一項重磅政策，在新的財政預算中公佈了比之前高出數倍的財政赤字目標。這令市場不禁擔憂由此引發新一輪債務危機的隱患，同時意大利這一政策違背了歐盟的相關規定，歐盟就此作出的反應將被投資者密切關注。
上週意大利政府宣佈，目標財政赤字為GDP的2.4%，新的財政政策包括普遍提升低收入者的基礎收入、降低退休年齡以及減稅。本週五星運動領袖Luigi Di Maio警告，意大利政府表示對於歐盟的施壓會寸步不讓。此前針對意大利民粹主義政府新的財政預算，容克稱，“我們必須盡一切可能避免新的希臘——這次是意大利——危機”。
這導致歐元承壓的同時，歐洲股市也隨之下跌，尤其是意大利股市以及其中的意大利銀行股。
雖然其後意大利總理孔特宣佈不會廢棄歐元令投資者對於意大利會退出歐元區進而導致歐元體系混亂的擔憂稍緩，但市場仍密切關注歐盟和意大利是否會為此發生爭論。
目前歐盟表示將在意大利政府遞交新的財政預算後考慮作何反應。
英國退歐的相關進展也在本週攪動市場。在英國首相梅本週在保守黨大會上發表講話，重申了英國的退歐立場。在講話中，梅重申不會背叛公投結果，堅定在不分裂英國的情況下與歐盟達成協議，但也不排除無協議退歐的情況發生。英鎊在梅講話的過程中戲劇化先跌後漲，但在隨後兩日則迎來了更加確切的利多消息。
週四，歐盟委員會主席容克表示正力爭與英國達成協議，無協議退歐對於歐盟和英國而言都將是“災難性的”，德國政府發言人也發表了類似言論。
到了週五，愛爾蘭總理瓦拉德卡表示，就愛爾蘭邊境問題的後盾協議將在本月晚些時候的歐盟峰會前推進。瓦拉德卡在布魯塞爾發表的講話中稱，“非常渴望”看到雙方在11月之前達成有利於各方的協議。在此之前他與歐盟首席談判官巴尼耶及歐盟理事會主席圖斯克進行了會面，他表示歐盟為英國準備了“加拿大＋＋＋”協議。週五當地時間上午，愛爾蘭歐洲事務部部長Helen McEntee也表示有信心英國退歐協議可以達成，並聲稱協議的90%已經完成。
這些積極消息令英鎊成為本週表現最佳的G10貨幣之一，如今兌美元站上1.31大關。
暗潮湧動
本週受到關注的重大事件還包括美國與加拿大達成新的貿易協議。週一，美加貿易談判突破性進展，新北美自由貿易協定USMCA終於達成。美國、墨西哥和加拿大將對自1994年簽下的歷時24年的NAFTA作出修改，組成三邊自由貿易協定，新協定更名為“美國-墨西哥-加拿大協定”(United States-Mexico-Canada Agreement)。
“儘管市場已經預期會達成協議，但如果達成協議，一個擔憂的來源將被清除，”大和證券駐東京資深匯市策略師Yukio Ishizuki表示，“這將導致對美國經濟的信任上升，因此風險情緒很容易改善。”
儘管如此，市場對於全球貿易關係的擔憂並未就此消散。尤其是美國與中國之間的緊張關係再起硝煙。週五，外交部發言人華春瑩就美領導人無端指責中國表示，美方有關講話純屬捕風捉影、混淆是非、無中生有。華春瑩說，中國的對美政策是一貫、明確的。我們致力於同美方一道努力，實現不衝突不對抗、相互尊重、合作共贏。我們敦促美方糾正錯誤，停止對中方的無端指責和詆譭，停止損害中方利益和中美關係，以實際行動維護中美關係健康穩定發展。
另一方面，原油價格的不斷飆升也令經濟學家擔憂，在全球經濟放緩的環境下通貨膨脹的飆升將進一步造成損傷。目前美國石油活躍鑽井數下降以及伊朗制裁為油價帶來有效支撐，但沙特等主要產油國的增產計劃仍是原油市場的不確定性因素。
再加上意大利隱憂未除、新興市場貨幣也持續下滑，金融市場可謂暗潮湧動。
下週市場展望
下週除了現存的風險事件進展外，數據方面將公佈多國貿易帳，可為投資者就目前世界貿易關係狀況提供一些線索。另外通脹數據也將受到廣泛關注，對經濟現狀影響的同時，央行可能會就其作出的反應將成為影響市場的重要因素。
中美貿易關係進展：美國國務卿蓬佩奧將於週一（10月8日）對中國進行訪問，屆時市場會關注中美貿易關係的相關進展。
央行：紐約聯儲主席威廉姆斯與印尼央行行長Perry Warjiyo將在週二（10月9日）共同召開發佈會，週四亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克參加一場討論會，市場將關注相關言論。
數據：較為重要的經濟數據將包括週二公佈的德國貿易數據、週三公佈的英國貿易帳數據、週四公佈的法國CPI、週五公佈的中國貿易帳以及美國密歇根大學消費者信心指數。週四公佈的美國9月份CPI將尤其受到矚目。
下週重要經濟數據和事件
週一(10月8日)
德國8月進口物價指數(年率)
中國9月財新服務業採購經理人指數
德國8月工作日調整後工業產出
法國9月BOF商業信心指數
歐元區10月Sentix投資者信心指數
財經事件
經中美雙方商定，美國國務卿蓬佩奧將於10月8日對中國進行訪問
央行動態
聖路易斯聯儲主席布拉德就美國貨幣政策發展、利率前景和財政政策對經濟的整體影響發表講話
假期預告
美國哥倫布日 假期休市
日本體育節 假期休市
週二(10月9日)
日本經常帳、貿易帳數據
德國貿易帳
加拿大新屋開工
央行動態
紐約聯儲主席威廉姆斯與印尼央行行長Perry Warjiyo共同召開發佈會
達拉斯聯儲主席卡普蘭在紐約經濟俱樂部早餐後前發表講話
費城聯儲主席哈克在全球合作中心發表講話
芝加哥聯儲主席埃文斯在一場活動上致開幕詞
週三（10月10日)
英國8月工業產出、8月商品貿易帳
意大利、法國工業產出
美國9月生產者物價指數 央行動態
紐約聯儲主席威廉姆斯在紐約聯儲和印尼央行聯合舉辦的中央銀行論壇上就“美國貨幣政策最近的發展”發表講話
英國央行首席經濟學家霍爾丹發表講話
週四(10月11日)
日本9月國內企業商品物價指數
法國9月消費者物價指數(月率)終值
美國9月未季調核心消費者物價指數美國上週季調後初請失業金人數
央行動態
芝加哥聯儲主席埃文斯就當前經濟形勢和貨幣政策發表講話
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克參加一場討論會
週五(10月12日)
中國9月貿易帳
新加坡第三季度GDP(年率)初值
德國9月調和消費者物價指數
美國10月密歇根大學消費者信心指數初值
IEA公佈月度原油市場報告
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