目前，市场正在等待美国政府公布对中国的2000亿美元商品征收关税的决定，市场预计税率可能从当初的25%降低到10%左右，但贸易摩擦仍会持续。
摩根大通9月17日最新公布的研究报告显示，虽然目前中国经济出现波折，但并未全面下行。在对贸易摩擦保持悲观预期和中国监管部门将延续目前货币、财政政策的基础上，预计中国2019年的经济增速会下降至6.2%左右，但2018年则仍会维持在6.6％。
“目前上关于中国经济的判断分歧较多，一个是今年中国经济是全面性下行还是局部性下行，一个是经济下行的原因是什么。”朱海斌表示，“我们认为今年的经济下行是局部性下行，主要原因在于投资领域，即财政政策从相对积极转为上半年的相对谨慎。但是，随着四季度财政政策转为积极，基建投资可能达到10%的增速，对经济拉动作用增强，这也是今年宏观经济相对乐观的原因。”
研究报告还显示，在假设中国出口美国商品关税整体上升12.5%的情况下，如果考虑到汇率贬值、中国对美国采取反制措施等，预计中美贸易摩擦对中国明年GDP增速的影响约为0.2个百分点，整体可控。
但除了经济增速外，朱海斌指出，必须注意到贸易摩擦对于就业、产业转移影响可能远远大于对于GDP增速影响。“即使在汇率贬值和中国采取反制措施的情况下，中国的失业人口仍有可能上升70万左右，且中美关系不确定性将进一步加速在中国的外资企业，包括中国本土企业产业外移的速度，这些将会对中国经济发展产生更深远的影响。”
针对国内经济下行的趋势和外部压力的上升，摩根大通建议把明年增速目标下调到6%到6.5%之间，维持积极的财政政策和稳健的货币政策，并加强财税体制改革。
“针对财税体制改革，目前讨论比较多的是减税降费的问题，2018年上半年税收的增速已经超过名义GDP增速，这表明减税降费的效果比原来政府想的要弱。”朱海斌表示，“随着目前税收、社保费等征收越来越严格，企业的负担将会加大，因此必然涉及到税率调整，预计未来的税制改革会是降税率和强征收同步进行。”
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