三個月內發生兩次刑事案件，再一次把滴滴出行送上風口浪尖。作為典型共享經濟的順風車業務關停，共享經濟從神壇跌下，質疑之聲四起。

共享經濟是近兩年的風口行業。但是在2017年之後，資金鍊條斷裂、企業退出運營的情況也逐漸增多。VC/PE開始焦慮，退出路徑沒想好，誰來接盤？

共享經濟強大的“吸金”能力

從Airbnb（愛彼迎）到滴滴出行，再從共享單車到共享充電寶等，共享經濟儼然已經成為新名詞。在共享經濟興起的年代，各個行業彷彿只要和共享經濟沾邊，就能獲得大筆的融資。據統計，2017年全年，共享單車企業融資總額高達258億元。然而，共享單車的鉅額融資僅僅是共享經濟的冰山一角。

國家信息中心發佈的數據顯示，2017年，我國共享經濟融資規模約2160億元，比上年增長25.7%，交通出行、生活服務和知識技能領域融資規模位居前三位，分別為1072億元、512億元和266億元，分別同比增長53.2%、57.5%和33.8%。

2017年全球規模最大的10筆風險投資中，有5筆投向中國企業，其中單筆規模最大的是滴滴出行55億美元的融資。從2015年年初至2017年年初，短短兩年間，ofo和摩拜單車先後各自完成了D輪和E輪融資，合計15筆，平均不到兩個月就完成一次融資，速度之快讓天使機構來不及反應。

除此之外，數據證實了共享經濟初創企業的“吸金”能力，2017年共享經濟行業獲得種子輪融資的企業共有21家，獲得天使輪融資的企業共有74家，獲得A輪融資的企業共有56家，處於初創期的獲投企業共計有151家，約佔2017年獲投企業總數的80%。

投資者的退路在哪？

從共享單車到共享充電寶，共享經濟火了一波又一波，乘著互聯網技術發展的東風，共享經濟領域也不斷成為創業者和投資者趨之若鶩的領域。共享經濟市場在初期群雄混戰之時，便可看到很多VC和PE投資者不斷低廉價格燒錢支撐著共享初創企業。

就共享單車方面，這兩年時間內，ofo、摩拜多次融資，公司估值從幾千萬美元迅速飆升到10億美元以上。他們身後聚集了騰訊、愉悅、紅杉、華平、高瓴、經緯、金沙江等實力雄厚的大佬，佔中國創投界的半壁江山。

理論上說，一個創投項目完整的投資基本路徑是：種子—天使投資—VC—PE—IPO(或併購)。隨著用戶數增長、營收及利潤的逐步實現，每一輪新的融資，早先一輪的投資人都要求合理的投資增值倍數退出，以更高的價格賣給下家。換句話說，創業者的盤天使接，天使的盤VC接，VC的盤PE接，PE的盤誰來接？上市後“大媽”接——俗稱“割韭菜”。

然而，隨著共享充電寶悄然關閉，共享單車接二連三垮掉，一個似乎從來沒人戳破的問題，不得不引起重視：VC和PE投資者退出路徑在哪？瘋狂了近兩年的共享經濟，似乎走到了拐點，那麼如今誰來接盤？