30年後，你靠什麼養老？看似離現在很遠的問題，卻已經是一個擺在眼前，越來越嚴峻的問題。養兒防老的觀念已經漸漸被人們所淡化，而攢錢養老卻受困於效率低和投資收益方面的不確定。
基本養老保險替代率不斷下降
看來，若不想退休後的生活質量大打折扣，單純依賴養老金是遠遠不夠的。
而相應的，近期市面上推出了不少新型養老產品。從抵押房屋換取每月養老補貼的“以房養老”保險，到一元起投、靈活度高的支付寶“全民保”，都為個人養老投資提供了新選擇。
而就在今天，第一隻養老目標基金——華夏養老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）開啟發售。
它的出現，對個人養老投資配置會是一個合適的新選擇嗎？
一般人買基金，都會請專業的基金經理選股、選債券，獲取市場平均水平或者超過市場的收益。
但養老目標基金，更像是個“養老資金管家”，本質上是個基金組合（FOF基金），為你做資產配置。
在養老目標基金的投資策略中你會看到這樣兩種類型：
1 . 目標日期策略
基金會設定一個你退休（取錢）的年份。在初期大比例投資股票等高風險產品 ，但越臨近目標日期，高風險投資的佔比就會越來越低。
比如，此次新發的養老目標基金，就假設你的退休時間為2040年。投資初期最多可買60%股票，但臨近退休年份，投資股票的比例上限就會逐漸降低到36%，也就是說風險會越來越小。
這和咱們說的，年輕時多冒風險，老了之後求安穩的投資原則，異曲同工。
2 . 目標風險策略
另一種，是固定一個風險程度：比如是激進型、穩健型、還是保守型。
你評估下自己的風險承受能力，按需選取適合你的產品，基金經理人會通過多種方式幫你維持風險水平。
另外需要注意的是：這次獲批的養老目標基金，都有一個封閉期，比如封閉3年，期間不能贖回；想要投資，還得做好“持久戰”的打算。
既然有利有弊，那養老目標基金到底值不值得投資呢？
要回答這個問題，先看看發達國家的做法。
比如，美國著名的401K養老計劃——這是一種由企業僱主發起的，鼓勵員工共同參與的養老計劃，形式上類似我國的企業年金制度。
但401K計劃除了員工和僱主共同參與外，僱主還會提供給員工若干養老金投資選擇，而其中約75%的大型401K計劃包含了目標日期基金。
如此選擇的主要原因就在於其歷史表現最為穩健——
上圖是美國兩家主要運作目標日期基金的公司近年來的收益率。
可以看出，在1-5年的短期持有中差異還是非常大的，但是當投資週期延伸到10年左右時，收益率也會逐漸穩定趨同。
而我國的養老目標基金設計，很大程度上正是參照了發達國家的投資模式，可見這是未來養老投資市場的大勢所趨。
目前，我國的養老目標基金雖還沒有歷史收益可供參考，但是有一些投資策略相似的目標日期基金可供參考。比如，在2006年，就發行過2只和“目標日期”相似的基金。
一隻是“匯豐晉信2016週期”（假定你2016年用錢）
在頭幾年，基金漲跌波動比較大，到後期越來越穩。10年時間，完成了從“穩健型”（股票最高65%）到“保守型”（股票最高5%）的轉變。
而另一隻，是“大成2020生命週期混合”（假定你2020年用錢）。
初始風格就比較激進，最多能用95%的錢投股票；到2020年才降為20%上限。它的漲跌波動，就比前面那個大了很多，但同樣也是會越來越趨於穩健。
總體來說：目標日期基金的投資風格還是比較穩健的。但最終的運作情況，跟基金經理管理能力、基金初始設定的風險投資比例、以及市場環境有很大關係，未來收益難以預估。
想買，還得仔細挑一挑。畢竟這種基金並不保本，這點，需要和你特別強調。瞭解學習更多關注公眾號“知得在know”。
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