山西陽城一陶瓷企業工人生產作業。（圖片來源：中新社資料圖）
【僑報綜合報道】2018年以來，伴隨宏觀經濟增速下行以及信用收縮，一些在前期進行高負債激進擴張的企業面臨較大的債務壓力。其中，特別是一些民營上市公司，現金流不佳、高槓杆或質押率較高，通過引入國有資本，接盤上市公司控股權，已經越來越普遍。數據顯示，今年以來，已經有26家A股上市公司的控股權，將由民營轉為國資。
國資頻繁入主民營上市公司
北京《經濟參考報》10日報道，進入10月份以來，國有資本入主民營上市公司的現象正變得愈加普遍。8日，長信科技公告稱，安徽省國資委下屬公司擬大比例戰略入股長信科技。本次戰略入股行為可能導致公司實際控制人發生變更。
同一天，合力泰公告稱，實際控制人文開福及其確定的公司股東，以及其他股東擬合計向福建電子信息集團轉讓15%公司股份，本次股權轉讓及表決權委託完成後，福建電子信息集團未來擁有表決權的公司股份佔比為29.79%，公司的控股股東將由文開福變更為福建電子信息集團，公司的實際控制人將由文開福變更為福建省國資委。
中金公司則表示，年初至今A股公司中，49家公司的企業屬性發生變化，企業屬性變化數量超過了2017年（47家）。去年公司屬性發生變化的企業中，民企轉變為國企的佔比過半。今年公司屬性發生變動的49家企業中，民企佔比高達89%。其中民企屬性轉為國企的有26家，佔比53%。
Wind統計數據則顯示，今年以來，已經有24家A股上市公司的控股權，將由民營轉為國資。
民營上市公司控股權的轉讓和屬性的變更，主要同部分上市公司高比例質押引發的債務風險有關。
新時代證券研究認為，今年二季度以來，出現控制權變更公司的數量明顯增加，主要是由於市場波動加劇，部分高比例質押的公司面臨平倉風險。
該機構認為，部分高比例質押的上市公司會採取主動“出讓”控制權的方式自救，一方面是為了補充流動資金，緩解質押平倉風險；另一方面，高溢價轉讓控制權對上市公司股價形成一定的“利好”，進一步緩解了質押平倉的風險。
優質標的獲國資青睞
值得注意的是，雖然在國有資本的“掃貨”過程中，接手出現質押風險，甚至已“爆倉”上市公司的股權，仍是時下主流，但那些業績優良的優質公司，也陸續進入國有資本的購買“清單”。
山東《經濟導報》報道，在2018年半年報中，合力泰業績表現不俗。報告期內，公司實現營業收入85.02億元（人民幣，下同），較上年同期增長39.51%；利潤總額為7.82億元，較上年同期增長33.59%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為6.98億元，比上年同期增長36.67%。
此前的9月6日，在收購美晨生態10%股份時，濰坊城投（濰坊市政府直屬的國有獨資公司）也表示，此番受讓是看好美晨生態長期投資價值和未來長期戰略合作的需要，並表態“不排除未來12個月內繼續增持股份”。2018年上半年，美晨生態實現淨利潤3.1億元，同比增長30.74%。
上海一家大型私募投資機構董事長表示，從上市公司估值的變化來看，經過今年3個季度的跌幅很多公司的股價和估值已經低於熔斷的時候了，市場上確實存在一些資產優質、各方面指標都很健康但價值被低估的標的，國資在這個時候出手也是符合市場化的規律的。（完）
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