连续第三个周末，给大家送出5G行业分析，供大家参考，完善行业数据。
全球首个5G电话已经拨出
9月5日，华为在国内正式发布了全球第一个完整支持5G的芯片——麒麟980。华为主导的Polar码成为5G控制信道eMBB编码的最终方案后，目前各家公司向ESTI声明的5G Polar专利情况显示，华为的专利数量也排在第一位。
随后有媒体报道，在爱立信位于瑞典希斯塔的实验室，爱立信与高通合作，利用一款智能手机外形的移动设备拨打了全球首个5G电话。这个通话利用了39GHz毫米波频谱和爱立信商业化5G NR Air 5331基站，以及一款采用高通骁龙X50 5G调制解调器和无线子模块的测试设备。
尽管近期的5G概念股不再像此前那么强势，但毫无疑问，5G时代正在预热。有报道称，华为已经向光模块厂商华工正源下了国内首个5G订单。这意味着5G产业的大幕已经拉开。
通信行业净利润下滑明显
2018 上半年，受中美贸易摩擦和中兴受制裁事件影响，通信板块整体实现营业收入5376.58 亿元，剔除联通和中兴后同比增长9.68%，较去年同期减少9.13 个百分点；板块归母净利润合计130.75 亿元，同比下降36.2%，剔除联通和中兴后同比增长17.02%，较去年同期减少129.88 个百分点。
2018 年上半年，通信板块整体收到的政府补贴达到23.96 亿元，同比增长10.64%。政府补贴占归母净利润的比例为18.32%，比上年同期提高了7.72 个百分点。从细分行业看，人工智能板块受到政府支持最多的子行业，政府补贴对归母净利润的占比达到近67%。若考虑到补贴增加因素，主营业务利润下降更为明显。
具体到行业角度来看，上游子板块中，光器件、物联网、云计算、物联网等子板块营业收入增速靠前。北斗导航板块受军改的影响减弱，部分企业订单实现同比增长。射频板块分化明显，传统射频器件及天线公司业绩承压，但受益国产化替代，覆铜板、PCB、滤波器、PA 等领域的相关企业已崭露头角。
光纤、光模块、解决方案需求爆发
随着贸易战因素，海外收入下降，国内因素是关键。在2018 年6 月美国贸易代表（USTR）宣布的500 亿美元关税清单中，光纤连接器和光纤光缆是通信领域主要受影响的板块。而后续美国发布的2000 亿美元拟征关税清单中，覆铜板、PCB、光模块及器件、数通设备（交换机和路由器等）均有涉及。实际上，自2014 年以来，通信行业A 股公司海外营业收入占比已经连续三年下降，从2014 年的16.63%下降至2018 上半年的9.03%。
与4G主要体现在通讯领域不同，5G最大的意义是与产业的融合发展，被视为自动驾驶、工业互联网、VR（虚拟现实）等产业发展的催化剂。随着对应用场景的不断探索，运营商的积极性提升，开始加速布网。随着5G网络建设推进，通信网络设备商将是5G的最大受益者。有数据显示，仅通信网络设备（SDN/NFV解决方案）的投资规模就将达到5200亿元，加上光模块、网络运维、系统集成等，将形成万亿的通信设备市场。
概念股：5G 主设备商【烽火通信】；5G 基站射频前端行业格局有望重构，高频覆铜板CCL、通信用PCB、天线及振子、滤波器迎来重大发展机遇，【生益科技】、【沪电股份/深南电路】、【飞荣达】、【东山精密】。
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