随着一连串的政策利好的推出之后，落实速度好于预期，基建股也是短线最为活跃的品种，频频异动。那么，中线角度的行业机会方面，也有值得深入挖掘的因素，今儿分析一组数据。
积极财政逐步落实提升偏好
宏观层面的社融和基建投资增速回升，微观层面的建筑公司的在建项目贷款和新签订合同增加（4 季度规模和占比最大）。中央层面各种积极财政政策加快出台，比如资约950 亿元苏州市城市轨道交通第三期建设规划（2018-2023 年）获得批复、财政部要求地方政府加快专项债发行速度且9 月底累计完成新增专项债券发行比例原则上不得低于80%等。
积极财政政策导向下各地方政府积极跟进有望形成全面开花格局，比如广东提出1.3 万亿基建补短板计划、青海发布8535 亿的重点投资项目、江苏省提出超3600 亿的补短板项目计划等，后续预计更多省市加快推进促基建反转。
国务院西部地区开发领导小组会议强调突出重点补短板，抓紧推进一批西部急需、符合国家规划的重大工程建设，加快开工建设川藏铁路、渝昆铁路等大通道，交建基建有望迎来快速增长。
基建投资提升了机械行业利润
基建投资增速触底反弹，利好工程机械高景气度延续。立足高端，聚焦关键核心技术创新公司，一是围绕半导体设备、两机叶片、高端液压件等涉及国家安全领域高端制造的自主可控；二是围绕工业机器人、锂电设备等作为自动化升级重要抓手的工业互联。
2018年上半年机械板块净利润快速增长，机械板块已公布业绩公司营业收入累计同比增长15.0%，归母净利润累计同比增长36.4%。 其中，工程机械、重型机械、冶金矿采化工设备、轨道交通（不包括中车）净利润增速分别为120.2%、114.5%、91.3%、42.4%，农用机械和机床工具净利润增速较低，分别为-89.5%、-49.4%。
基建项目有望逐步落地。7 月挖掘机、装载机、叉车、推土机、压路机、汽车起重机、随车起重机行业销量增速分别为45%/16%/31%/37%/6%/61%/38%/10% ， 较6 月环比提高-13.5/-2.0/3.6/7.6/12.3/9.2/-1.2ppt。近期政策面利好基建板块，例如国家发改委重新恢复城市轨交批复；财政部要求加快地方政府专项债券发行和使用进度。
重点行业数据研究
7月挖机销量11,123 台，YoY+45%；1-7 月累计131,246 台，YoY+59%。出口销量是最大亮点，当月出口1,786 台，YoY+171%。基建未来将成为开工量和二级市场投资信心的重要支撑，同时环保政策将推动设备更新。基建项目将逐步进入执行阶段。我们预计8 月份挖掘机销量将保持c.40%增长，全年销量增速有望达到c.35%。
未来大/中挖的销量增速将会高于小挖，源自于地产和矿山需求带来的更新。维持2018~2019 年销量预计超19 万和20 万台预测不变，国产四强龙头市占率持续提升，资产负债表修复后利润释放加速，重点龙头公司资产质量不断改善。
资产优化的方面有区别，其中：三一重工的资产负债表修复和龙头集中度持续提高，由此带来销售收入和净利润的双升；徐工机械的资产负债表修复充分，未来业绩弹性高，且有国企改革、提高企业内部活力的催化剂。
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