逍遥客783
有人说A股的估值高，非常不合理。
从过去的几十年来看，A股的估值的确很高，市盈率通常都比传统欧美股市要高得多，但是对于一个年均经济增长率达10%的经济体来说，给予高估值不是应该的么？毕竟股市看的不就是预期么？难道对于一个经济增长持续在6%以上的经济体，未来有望5%以上继续增长多年的经济体《林毅夫称中国还有7%左右的增长潜力保持15年》来说，不应该给予高估值么？难道不合理么？从投资者的角度来说，很合理，从散户的角度来说不合理，因为看不出哪些是低估值了，大牛股很难找。
有人觉得A股即使跌很多，大多数股票的估值还是远远高于美股和港股。其潜台词无非是未来这些企业的利润还得下降，如此一来，市盈率的分子降低了，自然估值偏高了。不过是对中国经济的一种悲观预期罢了。
我们从现实情况来看，市盈率还是比较能够说明情况的：
从市盈率来看，中国A股的估值的确高于香港，但是低于美国。对于一个经济增长6.7%的经济体来说，这个估值高么？我看现在并不高。
以股易金
a股即使跌很多，很久，估值还是高，有几个原因:
第一，发行体制和新股首发上市定价机制导致的。
新股发行基本上行政化定价为23倍市盈率发行，如果上市首日按照44%的涨幅限制，则首日市盈率达到33倍，次日涨停达到36倍，第三日涨停为39倍，以此类推。按照平均在5个一字板，达到47-50倍，至于世道好不好，后市是否被炒新炒上姑且不论。
在渡过新股大换手阶段之后，基本上在解禁和估值回归中回归基本面或者行业估值平均水平，超过行业估值平均水平的，不是基本面特别突出，就是流通筹码股本小，导致一定的炒作成分。
这样不断上市的新股群体，在去年有470家，平均之下，估值能不高吗？
第二，个股缺乏做空机制。
不论港股还是美股，因为存在广泛的做空机制，且不存在所谓的投资者保护为借口的差别化和限制，导致了个股炒作的风险非常大，也就导致了个股估值没可能出现异常高于行业水平，且找不到合理的逻辑的高出。
且不论垃圾股，就是一些知名公司，也会因为信息披露和财报瑕疵，被专业机构做空和发布做空报告，香港市场因为被做空，市值一天跌去50-70%很多，因为你有病，所以，苍蝇不叮无缝蛋，必然要回归真实合理的估值水平。
第三，国内资本市场的定价权缺失。
国内资本市场定价权缺失，由来已久，最早在建行等一批国有银行上市，因为濒临技术性破产，导致资本金达不到国际公认的基本水平，在上市前，由美国提供财务策划，将不良资产划转到四大资产管理公司，由此得以上市，而美国人则因财务顾问的身份，获取了以一元多的发行定价和股份，最终在资本市场上获得了千亿级别的价格差的利润。
这个案例是资本定价能力的典型。其他比如亚马逊，亏损十几年可以过得几千亿的估值水平，且获得多数投资者的认同，而我国很多创新型企业如果亏损，则剔除炒作因素，肯定被机构投资人打入地狱。
再就是，比如，今天海外投行发布对中国股市下调投资评级，直接引发港资在港股通里大幅抛售。也属于定价权缺失的表现。
再则，西方发达经济体的公司，盈利增速往往在个位数，而我国处在相对的高速增长阶段，良性的企业行业业绩利润增速往往在两位数以上水平，甚至长期高速增长，但是，估值水平却被强行和西方的平均水平进行对比，这也是定价权缺失的表现。
第四，我国上市公司总体市值和多数公司市值规模太小，导致了流通市值容易被操纵，从而导致估值水平高。
第五，因为资本市场长期畸形发展，导致劣币驱逐良币现象，即讲故事靠兼并重组的公司受追捧，而稳健的蓝筹受冷落的现象长期存在。相反，如果在美国，一个非互联网的企业说要收购互联网公司，立刻就会被抛弃，人家直接去买相应的互联网公司了，谁会愿意面对你一个落后的布局者和重组收购的不确定性？这就是差别了！！！
又因为我国资本市场缺乏长期稳定的盈利表现，常常涨半年，几天就跌完全部涨幅，也导致了大家缺乏长线投资思维。
所以，类似的垃圾公司和重组公司，在美股和港股，通常都是仙股，市值几百万，每日没有交投，但是在我国，市值在几十亿的比比皆是，估值按照合理的水平应该是对应行业龙头公司的几折，相反，却往往比行业最优秀的公司估值高出几倍甚至几十几百倍。
第六，估值被平均，没有反应多数高估的公司存在。
因为市场中，盈利的大头，主要是四大银行和金融，周期性的蓝筹公司，他们的估值往往和国际水平比较接近甚至低于国际水平很多，比如钢铁公司，美国可以达到平均20倍左右，而我国则在5-7倍水平，其中，既有我国经济周期性比较突出的原因，也有国企身份导致估值被管理效益打折，当然还是资本市场定价权缺失的有原因。所以，因为主要蓝筹公司，前50大市值公司约占两市市值的30-40%就导致了因为权重的因素，拉低了估值的平均水平，真正剔除这些权重和蓝筹，我国多数公司的估值水平并不低。
不客气的说，资本市场的问题大家都非常清楚，但是，缺乏强有力的人，来系统地规划和完善，相反则高速蒙眼狂奔，问题视而不见，越是长期累积越是问题恶性循环，是有很多根源和本质上的问题的。
龙哥fei0598
这句话言过其实了，目前A股估值并不高，已经跌至历史低水平阶段，要说比美股估值还高，王者并不赞同。
美股数年的慢牛，并不是人们期盼的普涨行情，牛市主要由部分优质的股票拉动，这才是健康的牛市。
为什么现在许多人还认为A股估值高的？
主要是因为A股跌跌不休，许多公司亏损严重依然在市场圈钱，种种原因使得股民不愿相信A股到底。A股已经调整大半年，市场出现大幅度的回调，估值整体回归，白马股在今年也经历一番回撤，风险也大大释放。
总之，我们不需要太担心市场，下方空间并不大，市场的走势依然如王者前期所说，反转不是底，只有不断在底部起起落落反复打磨，才会使得这个区间的底部非常的坚实，未来的空间才会走得大，投资者能够从中获取的收益也越丰厚。
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涨停王者
觉得高于美股的，这是睁眼瞎。现在谁都知道美股的泡沫是非常大的，美国现在的经济情况很虚，大部分人都是负债的，经济不好，加息却一直加，美股还一直涨，这已经说明了美股现在已经变成庞氏骗局。哪里有我们A股老实，十年了，涨过吗？
有事问特哥
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其实投资多年的人都应该知道，我们的市场操作是不按照估值来进行的，所以说，现在市场上的消息都说a股市场的，估值低，实际上并没有太大的作用，即使投资市场估值再低，没有资金进入也是白搭，或者换句话说资金不进入无非就是你的运行位置还是偏高，或者说市场对外围没有太多的吸引力，资本都是追逐盈利为目的，进来挣不到钱，他也是不会进来的，我们自己的问题需要自己来解决，而不是用一些莫须有的东西来当替罪羊，希望尽快解决一些对投资市场产生不好影响的问题。尽快让市场走出泥潭！
老股民新韭菜
有人提出年10%的增长，来说估值不高的问题，那股市有多少股票现金分红了？你的股票近十年不卖出你挣了多少？很多的股票可谓一文不值，你说高不高，讲人话，办人事，散户多少就是被这样忽悠奔着美好愿望长期持有，而陪的的只能留给子孙的！
南瓜214159654
我觉得是大家对公司的准确估值不信任了，造假太多。为什么这些公司能造假？我们的评估机构，会计师事务所的诚信哪里去了？查出的造假的企业如何处罚了？帮助企业造假的评估机构和会计师事务所如何处罚了？公信问题不解决，让人如何敢信你？
国内大多数企业还是物有所值的，但是被这些害群之马拖累了。
Allan2852
跌低了每天的交易费就少了，价格高交易费就高了！所以价格再跌也就在这价位，如你买进了它就跌，你卖出了他就涨！只有机构自拉自跌自玩！钢铁股，黄金股在动是好现象！证明也忽不牢了，他们也要挣钱的！在这里面就是钱！
手机用户50873537831吴乐平
没有根据不要乱说，不懂也不要乱说，哪个告诉你现在哀股估值还远远高于美国佬的？况且我们留下来这么多壳在那里，僵尸企业在市场里面，在美国可能存在吗，有这么多造假的，美国佬可能就罚款六十万吗？
