公司动态
信达生物今日开始全球路演，募资4亿至5亿美元间
据IPO早知道消息，中国生物制药公司信达生物计划今日在香港开始簿记，募资规模将在4亿美元至5亿美元之间。从知情人士处获悉，本次募集获得国际长线投资者的支持，基石投资者包括红杉资本、景林投资、资本集团、淡马锡、惠理基金、涌金资本等，合计认购金额将占本次IPO交易总额的50%-60%。该公司估值将在20亿美元左右，并将于10月23日前后进行IPO定价。
新东方在线已完成上市路演宣传片拍摄，腾讯持股13.47%
据“独角兽早知道”消息，新东方在线近日加速上市进程，已完成上市路演宣传片拍摄。腾讯目前持股13.47%。新东方在线已于7月17日向港交所提交招股书，此次上市计划的联席保荐人为摩根士丹利、花旗及中金。
青岛海尔D股招股书获批，首单“A+D”股即将出炉
青岛海尔10月14日晚公告称，10月12日，德国联邦金融监管局批准公司D股招股书。公司正在进行于中欧国际交易所D股市场首次公开发行股票并上市的相关工作。根据青岛海尔10月12日发布的关于D股发行价格区间的公告，海尔本次D股发行的价格区间初步确定为1.00欧元至1.50 欧元，拟发行D股股数为2.65亿股，股份预计将于10月24日开始交易。
软银电信部门12月IPO，高盛等5家投行为主承销
10月12日，新浪援引路透报道，知情人士消息称，软银集团已选定包括野村证券和高盛在内的5家投资银行作为其日本电信业务部门IPO的主承销商。另据彭博报道，软银日本电信业务部门拟发售约3万亿日元(约合270亿美元)的股票，将于今年12月在东京股票交易所上市。根据之前的报道，IPO融资后，30%的资金将交给电信业务部门，剩余70%由软银持有。
新股表现
今日港股收盘，恒生指数收跌1.4%，华兴资本报17.94港元、美团点评报55.45港元，股价均创上市以来新低。其中，美团点评一度跌超9％，市值跌破3000亿港元。收盘时美团点评跌幅收窄，跌6.49%，市值3045亿港元；海底捞收盘较上一个交易日转涨为跌，收盘微跌0.67%；华兴资本收盘跌5.68%。
美股周五收盘，纳指收涨逾2%，科技股普遍反弹，最近赴美上市的中概股涨跌互现。其中，拼多多、蔚来汽车、流利说收盘均涨超3%。触宝收盘价与前一个交易日持平；趣头条、云米科技微跌；小赢科技收跌2.43%。
美团股价创上市以来新低（图片来自同花顺）
市场观点
方正证券：美团点评涉足业务领域越多，单用户价值就挖掘越彻底
方正证券认为，美团点评已初步成为中国本地生活领域的“垄断桥梁”。2017年GMV达到3570亿元，为3.1亿名用户以及约440万活跃商家提供服务。公司通过外卖配送等高频交易引流获客，增加用户打开软件的频次、沉淀海量的用户评论甚至强化社交属性，从而构建竞争壁垒。再将高质量的用户导流到酒店机票预订、到店服务等低频交易业务，通过商家佣金和广告变现。其涉足的业务领域越多，单用户价值就挖掘地越彻底。
国盛证券：海底捞开店天花板仍远
国盛证券在研报中表示 ，海底捞品牌凭借食材质优、服务贴心声名在外，根本在于其对管理体系、供应链的重视。“连住利益，锁住管理”是海底捞管理体系的核心思想：师徒制建立了有效的新店长培训机制和筛选体制，促使店长尽可能多的培养出优秀的徒弟店长，保障优质服务可复制、可延续。
报告指出，火锅产业空间广阔、赛道优质，海底捞开店天花板仍远。火锅是中式餐饮占比最高的菜系，2017年市场规模4362亿元，预计未来五年的CAGR为10%，增速高于餐饮行业整体。
云米科技造血力不足遭质疑，专利侵权惹非议
据中国经营网报道，现金流的断崖式下跌以及营销费用的大幅增长，暴露了云米科技当前急需资金“补血”的困境，因此，有观点认为，云米科技的“匆忙”上市实属无奈。另一方面，招股书透露出云米科技对小米存在较大的依赖性，2016年、2017年以及2018年上半年，公司来自小米的收入占总营业收入的比重分别为95.9%、84.7%和62.6%。
资深家电观察家梁振鹏指出，由于云米科技成立时间较短，且目前没有自己的工厂，所有的产品都是贴牌代工的，这就造成了其在品质工艺、质量管理、技术研发等方面存在劣势。一些大型家电企业已经在行业各个领域申请了专利，当云米科技再生产类似的产品，就很容易造成侵权。作为一个家电行业的后进入者，云米科技需要去思考如何突破这些家电巨头的专利封锁。
多数券商否认“暂停上市公司股权质押” ，但门槛提高
中国证券报消息称，近日，随着A股市场的大幅震荡，股权质押业务风险再次牵动了市场各方的“神经”，上市公司和券商也纷纷行动起来。
业内人士指出，从目前来看，A股已经处于估值底部。但随着未来质押股票集中到期，券商需未雨绸缪，防止集中违约事件发生，个别上市公司股权质押风险需要格外关注。记者经过走访调研发现这并非普遍现象。大多数券商仍在开展股权质押业务，但门槛有所提高。譬如，下调了股权质押的折扣率，对担保等征信措施要求提高，更有券商明确要求房地产行业的质押业务不做。
政策风向
刘士余：股市既然冬天已经来了，春天也就不远了
据第一财经报道，10月14日，证监会主席刘士余到中信建投证券北京某营业部调研，召开了投资者座谈会，与会的15位私募基金和个人投资者代表从分析了今年以来A股市场下行幅度与压力偏大的基本原因。刘士余表示，现在股市的感觉像是在冬天，既然冬天已经来了，春天也就不远了。他同时提到，将从制度和工具等多方面加强创新，有效支持民营企业发展。
证监会本周没有IPO发审会安排，但不意味着IPO停发
证监会上周五公告称，为提高资本市场服务实体经济的能力，按照既定的工作计划，本周拟集中组织发审委委员就积极支持上市公司再融资相关事宜开展调研，没有IPO发审会安排。
上海证券报援引资深专家分析表示，由于需要完成会后事项，发行人从上发审会通过审核到拿到IPO批文还有一定的周期，本周不召开IPO发审会并不意味着没有IPO批文发放，也不意味着已取得IPO批文的发行人将暂停发行程序。因此，不能将发审会的“空窗”与IPO停发直接划等号。
上交所：境外企业申请在上交所上市平均市值不低于200亿元
10月12日，上交所起草了《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法（征求意见稿）》等相关业务规则。进一步规范上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市、交易、跨境转换和信息披露等行为。
境外发行人申请中国存托凭证首次在上交所上市，应当符合以下条件：满足公开发行条件、总市值不低于200亿元；在伦交所上市3年且主板高级上市满1年；仅允许机构投资者和具有300万元以上证券资产的个人投资者参与中国存托凭证交易；申请上市的中国存托凭证数量不少于 5000 万份且市值不少于人民币5亿元。
上海将支持更多科创型企业上市，走绿色通道
今日，上海证券报报道，中国上海市金融服务办公室金融合作处处长崔远见近日在上海自贸区与科创中心联动建设论坛上表示，上海自贸区建设和科创中心建设的一个结合点是科技金融。上海将推动上海证券交易所进一步设立专门面向科技创新企业的板块或者服务平台，进一步完善股交中心的科创板，让科创板更好的发挥作用，同时支持更多科创型企业上市，走绿色通道。
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