從各國證券市場的發展來看，沒有哪個國家或地區的股市發展是一帆風順的，就如近年來不斷刷新歷史新高的美股股市，其在兩百多年的發展過程中也經歷過極大幅度的暴跌，當下的繁榮是以這些暴跌為經驗教育所總結出來的。中國股市的起步晚，雖然有大量的海外經驗可以借鑑，但因為國情不同效果也不一樣，因此不可照搬濫用。
A股的成熟，同樣需要通過長時間的摸索、檢驗，才能探索出真正符合我國國情的證券市場，一方面為企業提供融資服務，另一方面為投資者提供投資服務，同時保證證券市場的公開、公平、公正。在這種探索過程中，股市出現疲軟是正常的表現，為歷史問題買單是股市今年疲軟的原因之一。例如監管部門近兩年對A股監管、對違規懲治的力度不斷加強，挖出了許多蛀蟲，令不少活躍在股市中、投機倒把的資金無法在市場中興風作浪，這令A股變得健康，卻令A股的活躍程度下降、並對股價形成了打擊，還造成了市場的恐慌。
雖然起到副作用，但若不將此前的漏洞補上，只是單純想辦法漲上去，是隻顧眼前不顧長遠的行為。只是這種為歷史買單的行為導致的市場下跌，雖然懲治了一部分不法人群，但還是導致廣大股民的財產因此受到牽連，並導致監管部門的公信力下降。除此之外，雖然目前監管部門的一些措施是為了保護A股，結果也起到了相反的作用衝擊了A股，這令市場對監管部門更是不滿，因此導致的市場信心不足、情緒低迷，又給A股施加了不小壓力。
除了歷史問題，導致A股今年不斷下行的因素還有很多，譬如中美貿易之間的摩擦導致的一系列問題，也令A股大受傷害；今年國慶節之後，海外市場的整體低迷又令A股雪上加霜。無論外海市場強與弱，A股近期的表現多以疲軟為主、處於弱勢狀態之中，股指多次跌破年內新低。在這種情況下，無論相關部門採取什麼樣的措施，都難以起到振奮A股的作用，A股不上漲，是因為現階段的投資者信心嚴重不足，缺少對未來的預期。
就當前環境而言，A股雖然看起來處於相當糟糕的地步，但A股整體而言並沒有太多的缺陷，如果相關部門在這個時候選擇出手救市，反而會對A股後期的運行造成不良影響，更多的應該是著眼長期，根據我國國情、戰略按部就班進行發展。建議我國需要繼續實施穩定的貨幣政策，並通過相應工具應對市場上不確定情況，使得我國經濟可以保持平穩發展；建議通過一帶一路倡議，高舉和平發展的旗幟，積極發展與沿線國家的經濟合作伙伴關係，共同打造政治互信、經濟融合、文化包容的利益共同體、命運共同體和責任共同體；建議繼續穩定推進資本市場改革，進一步改善資本市場環境，完善證券市場制度並將監管落實到位，為企業融資、投資者投資創造可靠的環境。
在短期穩定股市方面，建議監管層從五大方面著手，提振股市投資者信心。一是加強對股市交易的監管，堅決打擊影響股市的內幕交易，增強監管機構公信力；二是鼓勵上市公司十大股東、高管、員工增持公司股票，增強投資者對上市公司的信心；三是進一步擴大對外開放，為A股引來增量資金以穩定市場預期，同時推進國際化；四是預備適量救市資金，在適當情況下穩定股市而非提振股市；五是要監督社會輿論尤其是自媒體，對發佈不實信息、惡意擾亂股市秩序的文章、廣告的運營者進行嚴肅懲治。這些措施的目的，並不是要推動股市快速走高，而是要穩定A股。
我們需要認識到，A股的繁榮需要經濟高質量、穩健地發展，在強有力的經濟支撐下，股市才能獲得有效的支撐。上述工作不可能一天就完成，需要各界共同努力；上述工作的落實也不可能馬上就會在A股中見效，需要市場慢慢將這些內容消化、逐漸提升市場信心，才有望改變當前的弱勢格局，令股市的表現和經濟的表現掛鉤。資本市場也需要認真服務於實體經濟，優化市場資源配置，在經濟穩健增長的環境中為股市注入積極、向上的慢牛動力，以此形成良性循環，推動經濟和股市共同健康發展。但想要市場信心馬上恢復，是一件不可能的事情，需要投資者們在當前低位扛住壓力，不要因為股市的消極而自身消極，要相信在經歷多次風雨之後，我國的資本市場會為投資者們帶來真正的驚喜。
經過長時間的回調，A股大部分個股已經回調到階段低點甚至是歷史低點，已經處於估值極為“便宜”的“歷史時機”，許多已經跌怕了的資金已經對時不時就出現的階段底部感到了“恐懼”。從市場整體來看，A股還有繼續下行的可能，短期方面來看，A股依然會持續著震盪，並且會出現大起大落的“過山車”行情，並會因為各種不穩定行情繼續承壓；但就中長期方面來看，A股現在的行情是歷史又一個底部的再度確認。相信通過政府、各部門、相關機構和投資者們的共同努力，A股定能斬開迷霧，穩定向上。
本文源自金融投資報
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