主持人：本场我们与嘉宾一起来聊一下股市，尤其是对于后市的一些看法，A股那边我们当然是密切的关注了。现在好像每次到了周五的时候，消息理论上是应该是叠加，然后对于大势是有点振奋作用的，但是今天好像就比较平淡一些。早段的时候我们注意到五只国家队的基金，就是2015年入市的五只国家队的基金，他们的持仓情况大家已经可以看到了，全面赎回到了不足2亿元的一个水平，同时也发布基金持有人大会公告，看到他们在讨论终止基金的合同议案，相关的消息其实让大家心里面觉得蛮淡的。今天我在A股方面请到的嘉宾是吴国平先生，国平你好！
吴国平：段洁你好。
主持人：刚刚正好说到的是很多人觉得五只国家队基金要增仓，结果现在实际已经接近要清盘的这种状态。想问一下，其实A股那一边也不是说没有可以继续振奋人心的消息，基本还有像是上个星期公布的方案的具体化措施，或者是它的一个延续操作，那么你觉得周末还会有一些新举措出台吗？第二问题就是大家现在看到这些让人有预期落差的数据，会不会反而让大家心凉，就是说大家未必还有强烈预期市场会继续上扬的心情。
吴国平：是的，首先国家都已经退出是一个事实了，这个对市场肯定是会带来一定的影响的。所以你会看到今天的市场是出现了动荡，这也是一种盘面的反应。当然我们从整体来看，由于国家队的资金无可取代的救市作用，或者是说在我们高层喊话的影响之下，未来中长期来说肯定还是会持续流入的，否则我们就不会看到很多地方政府都纷纷发起引导资金去拯救部分上市公司流动性的举措，这些拯救的方案很显然是着眼于中长期的。所以我觉得这个对市场的影响可能不是说立竿见影的，而是会慢慢发酵的。当然你刚才说周末还有没有一些值得期待的政策，其实在我看来，如果是说要有立竿见影效果的话，目前最快速的方式就是降低印或者减免花税。
主持人：这个政策最近好像已经在吹风了。
吴国平：嗯，对的。我们看到一些媒体已经在吹风了。官方媒体吹风的话，我相信应该不是空穴来风，只是说我不知道是什么时候，当然最快的话可能就是周末。不妨我们做个大胆的假设，大家想一想如果真的是减免印花税的话，当然看它是减少还是免去，如果是免去印花税的话，那最终千股涨停都是有可能出现，这对市场的振奋效果是会比较大的。虽然其实减印花税的话，一年减下来也两三千亿，对与我们一天成交量都不止两三千亿的A股市场来说，本质上来说不算太大的资金，但是对市场的情绪、交易信心和预期，是会带来极大的支撑的。所以如果是从你刚才说的政策方面考虑，短期要产生像给病人打鸡血效果的政策的话，印花税这一招应该是不错的方案。当然至于你刚才说的其他资金，我认为场外资金或长期资金还有各路其他的一些资金，这些进场都是渐进式的。而且有些资金一定是不见兔子不撒鹰的，就是说行情没有完全回暖之前，你要期望那些大规模的资金进场，我估计也不是很现实。因为资金毕竟也是逐利的，从刚才国家队的资金也可以看得到，就是说不管是什么队，其实最终都是逐利的，这也可以解释为什么他们会在这个位置仓位那么轻，从本质上来说就是因为他们也在做高抛低吸，所以最终是市场上各路参与的资金都在追逐利润才导致了这样一个结果。
主持人：其实我们注意到整体的一个大势，虽然今天显得比较平静一些，但还是有一些个股或者板块方面的消息能够让大家引起关注。比如说房地产方面，其实最近又有一些类似限购取消的传闻，但是像人民网等一些官媒都已经否认了这个传闻。但是今天的资金继续流入房地产板块，包括像是荣丰控股、卧龙地产、中粮地产今天都是一个涨停格局，其他的包括万科公布了业绩以后，它的A股和H股都是有一个还不错的升幅，那么市场资金到底是在等什么呢？真的是等这个板块有一些所谓的政策利好或者是放松吗？就这一方面的猜测，会不会又是我们想多了呢？
吴国平：我认为应该是想多了。因为我觉得房地产政策在大方向上应该还是维稳，不太可能放松放得很厉害，就算是有一些放松，也是发生在局部的地区，所以我个人觉得房地产政策再来一次全面放松，我认为这种概率是非常小的。如果真的是全面放松，其实对股市来说，我个人觉得也不是好事，因为可能很多资金又纷纷去炒房子去了，炒房的话对股市资金又是一种抽离效应。当然近期房地产板块个股有起色，其实跟我们A股市场这段时间金融板块有所表现有很大的关系，因为金融地产两者向来都是有联系的。当然金融板块近期这段时间表现比较突出的倒因为银行保险，保险表现是不尽人意的，银行表现还不错，最突出的还是券商。如果要说我们国内A股这个星期最瞩目并且对市场影响比较大的板块的话，应该就是券商板块，有一些低价的这些券商个股，像是国海证券，在本周升幅应该都达到了百分之四五十，成为一个领头羊。当然券商能崛起，很大程度上也是因为投资者对未来A股市场的一个良好预期，很多人相信接下来市场可能慢慢会转好了，可能交易慢慢会更活跃了，各方面有一个重大的预期。所以券商的走好对市场中期的筑底成功，我觉得是有积极意义的。
主持人：嗯，好的。因为刚刚我也跟身边的嘉宾浩权一起有聊到过一些券商股，券商股在港股方面就可能没有说像A股那么的强势。浩权的一个观点是，至少让大家在这段时间意识到这个市场有些反应对于券商股来说，影响还蛮大的。还有之前它处于一个比较低价的位置，也引起了大家的一个关注，这也是一个蛮好的情况。再问一些板块方面的消息吧！美的143亿元来合并小天鹅的消息已经坐实了，后者等交易完成以后会退市。美的会承接小天鹅全部的资产，会用换股的方式来合并这两者的交易。但是大家掐指算了算，发现小天鹅在洗衣机市场上也是非常重要的一个组成部分，有着不错的市占率，同时也发现美的又是作为白色家电市场综合性很强的企业，那有没有可能它们重组之后能够给对方带来更多的益处呢？而且大家留意到的是内地方面的海尔集团它在洗衣机方面的一个龙头地位，感觉如果从市占率的角度考量，就算是美的和小天鹅合并，合并的市占率也未必能够超过海尔的洗衣机内地市占率的三成，重组以后你觉得对于海尔方面会有些什么样的影响？第二就是内地的一个家电行业会不会正在经历洗牌，之后会有一个集中度进一步提升的倾向。
吴国平：是的，没错。美的并购小天鹅的事情其实已经很能反映出这样一个趋势了。我们看看以前空调行业的发展就是如此，一开始百家争鸣，后面就是几大巨头的格局，像是格力和美的。那么现在说洗衣机行业的话，其实国内任何白色家电或者是家电行业，都是这种趋势的，首先充分竞争，然后慢慢就会呈现几个寡头最终强吃弱的一个局面。那么你说对青岛海尔会带来什么样的冲击？我觉得未来可能会是一个共赢的局面，为什么？因为说白了，收购兼并之后的巨头公司，以后更多注重的是质量，而不会拼命去打价格战了。提升质量可以创造一些卖点，然后在对毛利率的提升有所帮助，所以我认为对双方来说都会是好事。但是短期来说，可能会对青岛带来一点冲击，毕竟整合完之后多多少少要进行一下发力，发力就会对对方形成一定的威胁，所以肯定多少会对他带来一定影响。但是最终影响如何，我们还需要观察。但总的来说，慢慢最终肯定是形成寡头竞争的这种格局，寡头竞争的格局最终结局是表面上大家好像挺激烈的，但最终大家会共赢的。因为大家都会心照不宣的以保持和提升一定的毛利率为重。因为各自都占有一定的市占率，这样的话大家都能保持一定的利润增长，最终形成起共赢的这种局面。我觉得未来这样的局面我们是可以看到的。
主持人：好，谢谢今天国平给我们带来这么精彩的分析，也祝您周末愉快！我们下周再跟您聊。
閱讀更多 吳國平財經 的文章
