2018年10月21日，幣民日報第285期。
最近數字貨幣抵押貸款好像有點火。每次數字資產牛市之後，數字資產抵押貸款就會火一把。
2017年1月，我寫過一篇文章《域名抵押貸款的前景廣闊》，此文可能是市面上唯一的一篇較系統的介紹域名抵押貸款的文章。
域名抵押貸款崛起於2015年域名牛市之後，經過3年的發展，隨著域名熊市的持續，終於崩盤了。
西部數據旗下域名貸款平臺玉米貸出現大量逾期標的。
米貸網深陷1618跑路負面。
尊貸網、酷貸關門。
只剩下名優金融、簡貸、微融資還在低調運行，熱度早已不如當年。
我當年的觀點是數字貨幣不適合做抵押貸款。大家現在來看看有沒有道理。
以下是原文：
前言：此文可能是市面上唯一的一篇較系統的介紹域名抵押貸款的文章。一些朋友看了我的文章後特地找到我探討數字資產抵押的相關問題。
比特幣與域名有很多相似之處：基於互聯網、本身即資產、跨越國界。第一個域名是1985年1月1日註冊的nordu.net，第一個比特幣由中本聰在2009年1月3日挖出。它們相隔24年，見證了互聯網的輝煌。
分析比特幣抵押貸款為什麼沒做起來可以從抵押者和投資者兩個方面來分析，但這裡我只簡單分享2個核心的因素。
1、比特幣目前不是好的抵押標的。好的抵押標的應該受眾面廣、價格穩定，比如車、房。比特幣比起域名來，其社會認可度也是非常不足的，一個尚有爭議的投資品不適合成為抵押標的。
2、比特幣抵押需求不夠強烈。比特幣流動性極佳，國內外都要交易所可以隨時變現，而且明碼標價，需要錢直接賣比特幣就行，如果是短期週轉，風險並不大。
比特幣像圍棋，棋子之間沒有差別；域名像象棋，棋子之間差異巨大。你賣出的比特幣隨時可以買回來，你賣出的域名想買回來卻很難。
以下是正文：
貸款分為兩類，信用貸款和抵押貸款。
抵押貸款又分為兩類，實物抵押貸款和數字資產抵押貸款。
數字資產又分為兩類，以數字形式存在但實際與實體掛鉤的資產（如票據）；數字本身即資產（如域名、極品手機號，極品QQ號）。
2004年11月在“1333333尊貴吉祥號大禮包全國競買會”出現的13333333333，最終成交價為182萬元，這類手機號完全可以用來做抵押貸款。不過手機號過戶比較麻煩（而且手機號私人屬性很重），QQ號又受申訴找回等困擾，它們的抵押貸款一直不慍不火。域名不但沒有這些問題，而且市值巨大，應用廣泛所以目前數字資產抵押貸款主要發生在域名領域。（另外，基於區塊鏈技術產生的比特幣等數字資產，本身流動性好，抵押需求不強，不在本文討論之列。）
目前國內的車貸規模1.2萬億左右，域名抵押貸款的規模在200億到300億之間。
域名抵押貸款的規模雖然和車貸比起來規模較小，但它有其自身的優勢和特點，在域名投資人這個圈子裡已經發展得風生水起。作為一個域名投資人同時也是p2p網貸投資人，本人借這個機會，與大家分享下域名抵押貸款的發展歷程、現狀和發展前景。
1、什麼是域名
域名（Domain Name），是由一串用點分隔的名字組成的Internet上某一臺計算機或計算機組的名稱，用於在數據傳輸時標識計算機的電子方位。
域名誕生的初衷是方便記憶。因為IP地址（如202.108.22.5）這種路由尋址用的數字型標識不容易記憶。域名是IP地址的“面具”，有了域名，人們就不用去記憶毫無意義的IP地址。比如百度的域名是www.baidu.com，其指向的IP地址202.108.22.5，很明顯前者比後者好記得多，並且有很強的品牌識別度。
域名作為互聯網上的一種稀缺性資源，其價值已經越來越得到各界的認可，相關法律界人士也承認，域名是資產。近年來極品域名頻頻高價成交，比如陸金所千萬元收購lu.com，小米2000多萬元收購mi.com京東3000多萬元收購jd.com，360公司1億元收購360.com等。
2、域名抵押的起源
筆者從老牌域名論壇的“域名城”瞭解到，早在2007年，就有人提及域名抵押貸款。而域名抵押貸款真正進入大眾視野，已經是2016年了，除了傳統巨頭米貸網飛速發展，愛名旗下名優金融，西部數碼旗下玉米貸也大張旗鼓開始運營，成交額短時間破億。
2016年域名抵押貸款的蓬勃發展，要歸功於2015年批量域名帶動的整個域名行業的證劵化加速。
在移動互聯網的衝擊下，2015年醞釀了一波由短位數字、短位字母域名帶動的批量域名浪潮，之後市場雖有所調整，但由此形成的格局對域名今後的發展產生了深遠的影響。比如三聲母com域名（例如shh.com）目前市場價格穩定在40萬人民幣左右，抵押貸款能拿到20萬到25萬人民幣的授信。正是由於有了一批價格相對穩定的短位域名支撐，域名抵押貸款快速發展才有了堅實的基礎。
3 域名抵押貸款的流程
圖：某平臺借款人的申請步驟
1、估值授信
域名抵押貸款平臺一般都有一份域名授信表（根據行情，不定期更新），標準化域名都有統一的授信額度，三聲母com（如ssm.com）域名授信20-25萬，四聲母com(如ymsx.com)域名授信4000-5000元。如果是非標準化域名（如拼音域名yumi.com），那就要平臺專家單獨估值授信了。
某平臺2016年第一期域名授信表：
2、簽訂協議+push域名+發佈借款標
借款人與域名抵押平臺簽訂協議，把域名push給域名抵押貸款平臺專用賬號，域名的控制權轉到域名抵押平臺。此時借款人就可以在域名抵押平臺發相應額度的借款標。
3、到期還款+逾期罰息+拍賣還款
正規的域名抵押貸款平臺，由於採取足額抵押，所以逾期率較低。萬一借款人不還款怎麼辦呢？可以把抵押的域名進行拍賣，比如估值40萬的域名ssm.com，貸款25萬，借款人到期不還款。域名抵押貸款平臺可以根據協議拿這個域名去拍賣，用拍賣所得支付投資者的本息。
4、域名抵押貸款優勢和風險
對比抵押車貸、抵押房貸，域名抵押貸款有以下優勢。
1、操作方便。
抵押車要安裝GPS，質押車需要專用車庫，抵押房則需要一系列手續。而抵押域名只需把域名push到受託方指定賬戶即可，方便快捷而且沒有損耗。
2、變現快捷。
如果遇到逾期等情況，抵押房的變現週期長，不確定較大，抵押車變現也需要一定時間。而對比車、房變現速度，域名藉助域名交易所（愛名網、易名網）、域名視頻拍賣（金牌拍賣、錘子拍賣）等渠道，可以實現高效快捷的變現。
除了上面2個優點，域名抵押也有特定的風險:
1、價格不穩定。
域名的價格一直是有波動的，如果遇到突發事件（比如國家政策改變等），可能會導致大幅波動。目前業內的解決辦法是域名抵押以1個月期限的短貸為主，到期可以續貸，這樣可以在一定程度上降低風險。目前業內域名授信金額一般為當前市場平均價值的30%-50%，域名價格下跌，有一個時間週期，在一兩個月內下跌50%以上的概率很低。尤其是極品域名，30年來價格一直穩步上升。
2、門檻較高。
這個門檻分2個方面，一是針對想要進入這個行業的創業者，如果沒有多年的域名投資經驗和相關資源，要面對諸於域名定價，授信額度，逾期域名後期處置等專業問題，有較高難度。二是針對投資者，要分辨在哪個平臺投資更安全，投哪個標的更安全，也需要對域名行業有較深入的瞭解。
5、域名抵押貸款行業勢力分佈
最早做域名抵押貸款主要是一些域名論壇知名的域名玩家，依託論壇這個渠道，做一些小額抵押貸款業務。2015年11月的域名大行情之後，域名抵押貸款受到了域名交易平臺的重視，在他們的推動下，這一業務有了較大的進展。同時一些嗅覺敏銳的創業者也進入了這個行業。
目前做域名抵押貸款的平臺主要分為兩類：交易平臺系和創業系。
1、交易平臺系
域名交易平臺做域名抵押貸款，有得天獨厚的優勢，有品牌、有流量、有域名快速變現渠道。目前較知名的交易平臺系域名抵押貸款網站有易名中國和金名網旗下米貸網，190數交所旗下富門域名貸（累計成交5億），愛名網旗下名優金融(累計成交2.3億)，西部數碼旗下玉米貸(累計成交1.8億)等。值得一提的是米貸網，據資深域名投資者智比特透露，很多新手是通過名優金融和玉米貸接觸域名抵押貸款這個行業的，其實域名抵押貸款的真正巨頭是金名網和易名中國旗下的米貸網，很多域名大佬都在米貸貸款，它是域名市場的銀行，年成交規模數十億元。
2、創業系
域名抵押貸款巨大的市場潛力也吸引了資深域名玩家和創業團隊加入這一行業，如今大大小小的域名抵押貸款平臺有幾十家，其中較知名的有尊貸（累計成交3.7億），簡貸（累計成交2.5億），站投網，微融資，酷貸，米融，A5域名貸款等。
6 域名抵押貸款的未來
隨著整個世界互聯網化加速，域名等數字資產在未來會越來越受到人們的關注。與車、房等常見抵押品相比，域名更類似於珠寶玉器古玩字畫，他們都屬於數量相對稀有的投資品，比如目前P2P網貸行業就有一家專門做珠寶貸業務的平臺。筆者就域名抵押貸款行業未來的發展採訪了域名抵押貸款平臺負責人，從業人員和域名投資者。
名優金融負責人張明表示，目前域名抵押應該是數字資產抵押中做得最好的，因為域名價格一直穩步增長，過去10年一直保持20-30%的年增長率。域名做為輕資產，貸款手續相比其他行業要簡化很多，借款人也很容易忽視風險，這裡需要提醒借款人提高風險意識，不要一味追求高授信高利率，要結合自身風險承受能力合理安排。
資深從業人員劉女士告訴筆者，“域名不是車貸房貸，對貸款人沒那麼大壓力，只要域名授信控制好，不至於會因為貸款還不上，影響正常生活。而且域名是過戶到貸款平臺，真實質押，不像有些車、房貸，提供點照片、房產證就可以貸款了（真實性較難核查），域名抵押更真實更安全。”
資深域名投資者、好比特幣錢包聯合創始人吳廣庚認為，互聯網正從信息網絡進入價值網絡的過程中，虛擬資產會成為高淨值人群進行資產配置的一個重要選擇，這裡的虛擬資產包括域名、比特幣和IP版權等。基於虛擬資產而進行的抵押貸款業務，我非常看好，一方面是促進資產的流動性，二是虛擬資產的容易“確權”和“轉移所有權”的特性，這比普通實物貸款少掉很多麻煩和糾紛，極大程度降低貸款成本和其中風險。
後記：目前我的觀點是：波動巨大的資產是不適合做抵押貸款的，變現方便的資產是沒有必要做抵押貸款的。
閱讀更多 南宮遠 的文章
