受豬週期影響，我國生豬養殖業上市公司披露的三季報出現較大業績波動。雛鷹農牧因受養殖行情及融資政策影響，致使公司盈利均出現下滑，資金運轉壓力較大。尋求適合自己的突圍路徑，成為眾多生豬養殖企業亟需解決的問題。
為此，雛鷹農牧計劃將在第四季度擬優化產業佈局，處置部分資產，增加其資金流動性，聚焦養殖主業，提高公司發展效率。而對於此前為合作社提供的財務資助，該公司將積極與其溝通，要求對方儘早歸還公司資金，保障公司利益。
有行業分析人士認為，豬週期帶來的消極影響將隨著時間推移而逐步弱化，國內金融環境趨於回暖，都將有利於緩解雛鷹農牧的資金緊張。對於該公司而言，應堅定地聚焦養殖主業，保證公司整體養殖規模的工程建設進度，適時進行產能擴張。
優化產業佈局
2010年登陸資本市場的雛鷹農牧，其生豬出欄量和銷售量位居行業前列。不過，受多重因素影響，在2018年前三季度，雛鷹農牧營收和淨利潤均出現下滑。
這與當下市場行情和環境有很大的關係。雛鷹農牧在三季報中提到，國內生豬市場出現的各種因素，將會影響公司第四季度銷售數量、銷售價格，以及公司屠宰業務，從而影響公司的盈利能力。
同時，當下正處於豬週期下行期間。2018年春節過後，生豬市場價格長期低迷，尤其是第二季度以來，商品肉豬及商品仔豬價格低於預期，整個行業處於全面虧損的狀態，出現成本倒掛。肉豬市場價格最低跌至5元/斤，與本輪豬週期最高點相比，下跌幅度超過50%。
雛鷹農牧提到，受金融政策等影響，公司流動資金緊張，公司與供應商結算週期延長、供應商取消對公司採購的優惠，將會相應增加生產成本。
為此，公司自六月份以來資金運轉壓力較大，為了解決公司資金緊張，公司第四季度擬優化產業佈局，處置部分資產。
雛鷹農牧方面表示，鑑於公司遭遇的資金緊張局面，因此，公司擬處置部分資產，換取未來的發展空間。此舉一方面可獲得營運資金；另一方面還能清理公司盈利性差的業務，持續聚焦養殖主業。這將提高公司發展效率，進一步提升公司核心競爭力。
有業內人士表示，對於雛鷹農牧而言，聚焦主業和回籠資金是其當下工作的重中之重。適當選擇剝離部分業務，對該公司的發展有較大的積極意義。
事實上，在生豬養殖行業內，已有一些上市企業籌劃剝離非主營業務。
對外提供資助背後
事實上，除了行業大環境影響，雛鷹農牧對外提供的財務資助，也是造成該公司資金緊張的主要原因之一。
雛鷹農牧在三季報中披露，公司其他應收款期末餘額為20.52億元，較期初增加71.46%。主要是公司代合作社支付款項所致。
這源於雛鷹農牧當下推行的養殖模式。該公司在2015年對養殖模式升級改造， 將原有豬舍及附屬設施按照新模式的合作方式，將所有權有條件轉讓給相關的合作方，最終實現公司輕資產發展。但是，隨著金融監管不斷加強，企業融資渠道一定程度上減少，致使眾多與雛鷹農牧合作的合作社資金沒有到位。
為了不拖累雛鷹農牧養殖規模擴展速度，其選擇先借款給合作社用於養殖場建設及相關業務，待合作社融資到位後，將歸還借款。根據雛鷹農牧的公告顯示，2017 年至 2018 年 9 月 30 日，雛鷹農牧及其子公司合計為合作社提供財務資助 11.99億元。截至2018年9月末，雛鷹農牧共為226家合作社提供借款。
我國生豬養殖規模化程度不高，而散戶以及小型養殖合作社抗風險能力極低。在與雛鷹農牧合作的十多年裡，許多合作社的規模不斷擴充，由小變大、由弱變強，其投入也不斷提升。
在雛鷹農牧方面看來，企業秉承“合作共贏、風險共擔”的精神，對這些合作社進行資金扶持，從本質上來講，也是為了提升做大做強企業的主營業務，提升企業規模實力。
雛鷹農牧方面表示，公司將資金暫借合作社建設養殖場，雖然一定程度上造成了公司資金緊張，但是此舉仍是圍繞養殖主業佈局的。
據瞭解，參與對外資助的子公司包括吉林雛鷹農牧有限公司和雛鷹農牧集團（內蒙古）有限公司等。上述公司所處地區正處於我國生豬養殖潛力增長區，也是我國“南豬北移”政策的承載區。其中，雛鷹農牧在吉林省洮南市的年出欄400萬頭生豬一體化項目正在建設中，工程完畢後對雛鷹農牧主營業務的影響不言而喻。
不過，雛鷹農牧在公告中提到，公司正積極與被資助方溝通，要求對方儘早歸還公司資金，保障公司利益。“未來金融政策好轉、豬週期上行，資金回籠，將有效降低財務費用，對利潤有正面影響。”雛鷹農牧方面表示。
此前，雛鷹農牧與工商銀行吉林分行等銀行簽訂合作協議，為與其合作的養殖合作社擔保提供貸款，用於構建豬舍。
另外，中原資產管理有限公司董事長馬洪斌日前在接受媒體採訪時表示，包括雛鷹農牧在內的河南知名企業，都在中原資產的幫扶名單之中。這或對其緩解資金緊張帶來一定幫助。
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