研究从低到高可分四个层次，分别是信息、经验、规律、思维。
信息层面：简单罗列信息，常见于百科式的报告，装模作样研究似是而非的问题。
经验层面：常被人称为专家。经验是一些偶发性的规律，是全部规律中的一部分，被偶然发现了。是局部的规律，利用这些经验进行的预测，在部分情形下可能会有效果，有时也无效，但预测的人会不知道为什么对，即使错了，预测者也不知道为什么错。
多数卖方尤其是策略报告，则停留在经验层面的多，比如拿过去的大盘、风格，跟当时的政治、国际形势来关联，得到一些推测，这是典型的经验。行业研究员则拿上一轮景气周期，来论证这一轮周期如何如何，这也是经验。
规律层面：规律是基于逻辑分析，试图找出所有的规律，或者规律在所有状态下的情形。找出的规律就不是偶然的，而是必然的。
跟经验层面相比，规律层面的特点全局性、整体性、必然性，经验层面的特点是局部性、片面性、偶发性。
思维层面：是基于方法论层面，有了这些方法论，就能不断找到新的规律，相比第三个规律层面的区别是，规律层面的规律是静态的，而思维层面是动态的，是一种不断找出更多规律、理论的能力，是识别规律对错的能力。如存量、增量思维，边际思维、总量思维等。
信息与经验层面的研究，拼的是勤奋，但逻辑和思维层面，拼的就不是勤奋了，是方法论。 如果不把研究从信息、经验层面，升级到逻辑与思维层面，以后自己做投资，就没法跟人拼了，靠拼体力显然是不现实的。
水平的提高，不是对不同板块的覆盖度扩展可以实现的，不是所谓的研究过消费、周期、科技就对A股全懂了。不是研究过汽车，就好象以后就肯定能赚到汽车股的钱，大多数汽车研究员，仍旧停留在信息与经验层面，相信这些人日后想在汽车股上赚钱是很难的，绝对不是研究过几年汽车就是所谓的专家，就懂了，这种懂，只是片面的，静态的。
这个世界有两种人擅长于把小事说大，大事说成划时代的，一是记者，二是股民。共同犯的错误就是停留在信息层面，表现出来的就是过多的结论，啥都敢下结论，典型的是过去的股评家，现在一般转型为大V了。
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