東方紅資產管理投資者教育專欄
多年以來，人們都在探尋“股神”巴菲特的財富傳奇，期望能夠找到“造神”秘訣。巴菲特曾這樣總結自己的成功秘訣：“人生就像滾雪球，重要的是發現很溼的雪和很長的坡。”把小雪球放在長長的雪坡上，獲得起始的優勢，越滾越大，優勢越來越明顯。巴菲特用“滾雪球”比喻這樣一種策略：通過複利的長期作用實現巨大財富的積累。
《滾雪球—巴菲特和他的財富人生》是目前巴菲特唯一一本授權傳記，作者艾麗斯·施羅德曾任摩根士丹利董事總經理。巴菲特“滾雪球”的過程，至少給了我們這樣幾點啟示：風雨過後有彩虹。2008年，華爾街悽風慘雨，全球股市風聲鶴唳。就在這個時候，手持443億美元現金的巴菲特出手了，收購高盛，先後投資上百億美元。巴菲特入場後並不是市場底部，他的投資買入後就虧損，成為“套牢一族”，也就是說巴菲特出手的時機未必是最佳。但他之後的收益十分豐厚，讓我們對金融風暴有了一個很好的視角，那就是如果往遠處看，一定會有暴風雨過後的彩虹在等著我們。
手中有糧心中不慌。大筆買進、重拳出擊。從市場規律看，在美國近代史上，歷次系統性熊市的跌幅都沒超過50％。我們無法斷定真正的市場底在何方，但可以肯定的是，跌幅在50％左右的調整，其實距離市場底已經很近了。這個時候就需要有足夠的現金來應對之後的機會。
尋找自己的“長坡”。巴菲特重要的一戰是在中石油H股上獲利10倍。他在2002~2003年期間購買了總價4.88億美元的中石油H股，5年後出手時已達40億美元，5年的“長坡”，“雪球”增長了10倍。5年對“股神”來說不算長久，對他而言，一般會考慮更長久的投資週期，10年也不在話下。
巴菲特終其一生都在尋找正確的投資方法，並且堅持下去。他從未使用複雜的財務槓桿，沒有絞盡腦汁地去投機，更不曾去冒無謂的風險，而是單純地依靠最為傳統的長線投資獲得成功。
作為國內價值投資的實踐者，東方紅資產管理始終堅持價值投資理念，把握安全邊際，嚴格控制風險，選擇估值合理的優秀公司，以便宜的價格買入並長期持有，尊重市場規律，鼓勵並引導投資者放長眼光，努力為投資者賺取長期穩定的投資回報。
本文源自中國基金報
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