01
強勢反彈，創業板最強，空頭焦慮
上週主要指數全部上漲，中小創表現更強，創業板指漲幅最高，上漲6.74%，中小板指上證5.78%，深證成指上漲4.83%，中證500上漲4.82%，中證1000上漲4.70%。上週漲幅最高的5個行業分別是：餐飲旅遊（7.75%）、醫藥（7.37%）、電子元器件（7.22%）、計算機（7.21%）、建材（6.28%）；表現較弱的5個行業分別是：煤炭（-0.86%）、銀行（1.18%）、食品飲料（1.42%）、石油石化（2.07%）、基礎化工（2.13%）。
IF股指期貨貼水轉為升水，週五升水更是達到15點，市場情緒得到扭轉，IF的升水樂觀情緒達到年初水平。而IF在短期內漲幅顯著，讓空頭開始焦慮起來，如果下週繼續大幅上漲，勢必形成逼空行情。到時候倉位較低者會被動加倉，市場情緒一旦由負反饋扭轉為正反饋，將強化市場節奏，實現吃飯行情。
02
政策底扭轉悲觀預期，關注AI+次新
今年市場幾乎一路下跌，都沒有像樣的反彈。主要是內外因素交織的結果。其中外部因素主要就是中美毛衣戰。在中美貿易對抗背景下，美聯儲加息，美國毛衣戰不斷升級以及全球包括德國日本等進出口負增長等不利因素，增強了國內經濟的不確定性。在外部壓力下形成的悲觀情緒，在內部如股權質押強平風險、業績不達預期等因素下進一步放大了市場風險的預期，加劇市場調整。
市場悲觀情緒修復則需要實質性的利好來改變，提升大家信心。最近，中美貿易問題出現明顯緩和的信號，中美兩國元首通過電話溝通舒緩了外界情緒，美國中期選舉前，也降低了對抗的烈度，外部環境得到改善；國內方面，中央連續出來了一系列的政策利好，政策底已經明確。最高領導人更是史無前例和眾多民營企業家座談，讓大家吃了定心丸。關於民營經濟、國企競爭中性、資本市場發展、大規模降低稅費等方面表述，將明顯修復國內政策預期。
市場層面從恢復併購重組、減少市場干預、降低印花稅預期、火線修改《公司法》支持回購等動作也凸顯了政策對市場的支持。而市場本身一路下跌到現在，也早已經Price in了眾多風險預期，市場對三季度的業績預期其實也早已經心中有底，Q3的業績並不出乎業界所料，股價早已反映了Q3的業績。
最近政治局會議重點談及人工智能。指出人工智能是新一輪科技革命和產業變革的重要驅動力量，加快發展新一代人工智能是事關我國能否抓住新一輪科技革命和產業變革機遇的戰略問題。要深刻認識加快發展新一代人工智能的重大意義，加強領導，做好規劃，明確任務，夯實基礎，促進其同經濟社會發展深度融合，推動我國新一代人工智能健康發展。
人工智能是引領這一輪科技革命和產業變革的戰略性技術，具有溢出帶動性很強的“頭雁”效應。在移動互聯網、大數據、超級計算、傳感網、腦科學等新理論新技術的驅動下，人工智能加速發展，呈現出深度學習、跨界融合、人機協同、群智開放、自主操控等新特徵，正在對經濟發展、社會進步、國際政治經濟格局等方面產生重大而深遠的影響。加快發展新一代人工智能是我們贏得全球科技競爭主動權的重要戰略抓手，是推動我國科技跨越發展、產業優化升級、生產力整體躍升的重要戰略資源。
AI板塊本週上漲8.59%，大大跑贏創業板指數。
在往年即使市場悲觀情緒下，次新股都如黑暗的天際隱約閃耀的一顆明星，為悲愴的市場帶來一絲希望的光芒。而在今年市場由最悲慘的地方反彈的時刻，次新股必然也是暗流湧動的最活躍的力量。
從歷史統計來看，每年年末是次新高送轉股的最佳主題投資機會。
我們篩選出以下特徵的次新股，作為，高送轉潛力股：
股本在2億股以下；
股價高於20元；
每股收益大於0.2元；
每股資本公積金與每股未分配利潤之和大於2元；
2018年預測PE小於50倍
結果共篩出79只個股。
綜合以上指標：我們設計了一個多因子打分排序的系統。因子分別就是上面的股本從小到大為100-0分，每股公積金加每股未分配利潤之和從高到低為100-0分，股價從高到低位100-0分，估值從小到大為100-0分。所佔的權重分別為40%，30%，10%，20%。最後的出綜合打分進行評價（見下圖）。前25只股票高送轉潛力較大：
03
做空美股，做多A股
道指macd頂背離。之前在《美股再暴跌千點，美股長牛結束》和《納指牛市將終結》有詳細的闡述。風險在新興市場爆發後，目前或已傳導至發達國家市場。
貿易戰也已經給德國日本等發達國家帶來了不利的影響。
由於全球貿易關係發生了較大變化，特別是中美貿易戰不斷髮酵，導致一些貿易大國受到影響，其中，德國聯邦統計局發佈了2018年8月的進出口數據，其同比雖有增長，但環比是下跌的。
數據顯示，德國8月份的出口額為1052億歐元，同比增長2.2%；進口額為881億歐元，同比增長6.2%。
從環比數據看，將季節性波動和日曆因素考慮在內，8月份商品出口環比下降0.1%，進口下降2.7%。德國8月份出口連續第二個月下降，表明全球大型經濟體之間的貿易衝突以及工業生產放緩正打擊商品需求。
日本財務省：2018年9月日本出口近兩年來首次下降
日本財務省發佈的數據顯示，9月出口同比下降1.2%，遠遜於路透調查的經濟學家平均預期的增長1.9%，是自2016年11月以來首次下滑。
10月各國指數大幅下挫
全球主要指數的同比序列在10月份都出現了較大幅度的下行，韓國指數下跌最多達13.37%，美國股市也不能獨善其身，長期下跌趨勢明顯。
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