2018-11-04 19:40:20 量神

强势反弹，创业板最强，空头焦虑

上周主要指数全部上涨，中小创表现更强，创业板指涨幅最高，上涨6.74%，中小板指上证5.78%，深证成指上涨4.83%，中证500上涨4.82%，中证1000上涨4.70%。上周涨幅最高的5个行业分别是：餐饮旅游（7.75%）、医药（7.37%）、电子元器件（7.22%）、计算机（7.21%）、建材（6.28%）；表现较弱的5个行业分别是：煤炭（-0.86%）、银行（1.18%）、食品饮料（1.42%）、石油石化（2.07%）、基础化工（2.13%）。

IF股指期货贴水转为升水，周五升水更是达到15点，市场情绪得到扭转，IF的升水乐观情绪达到年初水平。而IF在短期内涨幅显著，让空头开始焦虑起来，如果下周继续大幅上涨，势必形成逼空行情。到时候仓位较低者会被动加仓，市场情绪一旦由负反馈扭转为正反馈，将强化市场节奏，实现吃饭行情。

政策底扭转悲观预期，关注AI+次新

今年市场几乎一路下跌，都没有像样的反弹。主要是内外因素交织的结果。其中外部因素主要就是中美毛衣战。在中美贸易对抗背景下，美联储加息，美国毛衣战不断升级以及全球包括德国日本等进出口负增长等不利因素，增强了国内经济的不确定性。在外部压力下形成的悲观情绪，在内部如股权质押强平风险、业绩不达预期等因素下进一步放大了市场风险的预期，加剧市场调整。

市场悲观情绪修复则需要实质性的利好来改变，提升大家信心。最近，中美贸易问题出现明显缓和的信号，中美两国元首通过电话沟通舒缓了外界情绪，美国中期选举前，也降低了对抗的烈度，外部环境得到改善；国内方面，中央连续出来了一系列的政策利好，政策底已经明确。最高领导人更是史无前例和众多民营企业家座谈，让大家吃了定心丸。关于民营经济、国企竞争中性、资本市场发展、大规模降低税费等方面表述，将明显修复国内政策预期。

市场层面从恢复并购重组、减少市场干预、降低印花税预期、火线修改《公司法》支持回购等动作也凸显了政策对市场的支持。而市场本身一路下跌到现在，也早已经Price in了众多风险预期，市场对三季度的业绩预期其实也早已经心中有底，Q3的业绩并不出乎业界所料，股价早已反映了Q3的业绩。

最近政治局会议重点谈及人工智能。指出人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，加快发展新一代人工智能是事关我国能否抓住新一轮科技革命和产业变革机遇的战略问题。要深刻认识加快发展新一代人工智能的重大意义，加强领导，做好规划，明确任务，夯实基础，促进其同经济社会发展深度融合，推动我国新一代人工智能健康发展。

人工智能是引领这一轮科技革命和产业变革的战略性技术，具有溢出带动性很强的“头雁”效应。在移动互联网、大数据、超级计算、传感网、脑科学等新理论新技术的驱动下，人工智能加速发展，呈现出深度学习、跨界融合、人机协同、群智开放、自主操控等新特征，正在对经济发展、社会进步、国际政治经济格局等方面产生重大而深远的影响。加快发展新一代人工智能是我们赢得全球科技竞争主动权的重要战略抓手，是推动我国科技跨越发展、产业优化升级、生产力整体跃升的重要战略资源。

AI板块本周上涨8.59%，大大跑赢创业板指数。

在往年即使市场悲观情绪下，次新股都如黑暗的天际隐约闪耀的一颗明星，为悲怆的市场带来一丝希望的光芒。而在今年市场由最悲惨的地方反弹的时刻，次新股必然也是暗流涌动的最活跃的力量。

从历史统计来看，每年年末是次新高送转股的最佳主题投资机会。

我们筛选出以下特征的次新股，作为，高送转潜力股：

股本在2亿股以下；

股价高于20元；

每股收益大于0.2元；

每股资本公积金与每股未分配利润之和大于2元；

2018年预测PE小于50倍

结果共筛出79只个股。

综合以上指标：我们设计了一个多因子打分排序的系统。因子分别就是上面的股本从小到大为100-0分，每股公积金加每股未分配利润之和从高到低为100-0分，股价从高到低位100-0分，估值从小到大为100-0分。所占的权重分别为40%，30%，10%，20%。最后的出综合打分进行评价（见下图）。前25只股票高送转潜力较大：