一、玖龍紙業(HK2689)披露年報
要點：公司截至2018年6月30日止年度實現淨利潤78億元人民幣，同比增長65%，每股派現0.4元。
（公司財報年度是7月1日至次年6月30日）
點評：
1、公司此前預告業績增速不低於60%，符合預期。
2、加上中報分紅，現價股息率約6%，公司真金白銀分紅固然受歡迎，但有息負債仍然不低，同行業理文造紙雖然派現率略低，但就持續回購，股價跌幅亦較玖龍紙業小。
3、不同於去年國慶中秋之前的一路大漲行情，今年瓦楞紙箱板紙價格走勢平穩甚至略有下滑，加之中國對美廢加徵25%關稅、人民幣貶值，致使造紙股一路下跌，但近期紙價走低對行業龍頭來說是好事情，如果行業小廠都能賺錢，則不利於行業龍頭提升市場份額，相信龍頭均有打壓產品價格動機。
4、上半年行業前三大龍頭共獲得進口廢紙配額佔總額髮放量約65%，行業集中度提升明顯，雖然美廢關稅提升，但相對國廢優勢還是明顯，作為行業龍頭，相信玖龍紙業長期必然受益。
5、公司現價PE不足5倍，處於歷史最低，和A股瓦楞紙龍頭山鷹紙業相當,如果再和美國包裝紙龍頭國際紙業（IP.N）比較，估值優勢更為明顯了，當然，未來環保是否放鬆、新增產能集中投放對價格帶來多大沖擊等皆系不確定因素，指望估值向IP.N接軌，當等到產品價格預期走穩，行業週期屬性淡化之後。
二、華潤水泥控股（HK1313）前三季度業績預喜
公告要點：前三季度盈利預期將較二零一七年同期顯著增加。
點評：
1、公司中報淨利潤已經達到40.25億，而去年前三季度僅為26.5億，即便第三季度不賺錢，亦是“顯著增加”。
同一區域（廣東）的A股水泥公司塔牌集團三季度已經預喜，因此公司此番預告在意料之中。
2、公司披露1-8月水泥噸均價382.6港幣，雖然環比1-6月的391均價略微降低，但同比去年32.9%的增速，亦和上半年相當，說明淡季不淡（三季度雨季是華東華南傳統水泥淡季）。
3、公司主要產銷量集中在兩廣和福建，上半年三地銷量佔比高達81%，而這三省正是全國供求狀況最好的區域：上半年廣東、廣西、福建水泥產量分別增長7%、9%、9.1%，遠遠高於全國增速，而期間則沒有新增任何熟料生產線（上半年全國共新增4條熟料生產線，分別位於貴州、江西和黑龍江）。
4、未來隨著大灣區戰略推進，公司還將面臨更多機遇。
5、預計動態PE大約7倍左右，和A股同類公司相當，由於公司暫時沒有新的資本支出，如果盈利能力持續，估計兩年內即可償還完銀行貸款，如此不僅可以降低財務費用，只要願意，還可以大幅提升分紅率，成為標準“現金牛”，週期性品種非週期化之後，估值亦可能得以提升。
6、前段時間傳出環保要求或降低，致使水泥板塊出現較大幅度補跌，美國2000億關稅落地之後，國務院總理李克強即主持召開國務院常務會議，指出“要擴大有效投資，按照既不過度依賴投資、也不能不要投資、防止大起大落的要求穩住投資”，穩定的政策預期或將有助於水泥股估值修復。
10月15日之前，預計A股華東華南區域的水泥股亦即將披露業績預增公告，行業即將進入四季度旺季，板塊優質超跌公司或值得期待。
三、老百姓大藥房(SH603883）收購連鎖藥店
公告藥店：老百姓大藥房連鎖藥店股份有限公司擬收購安徽政通大藥房連鎖有限公司的門店資產及零售業務。
點評：
1、所收購門店位於安徽政通，位於合肥市主城區，目前處於虧損狀態，12家門店總價3200萬，平均每家267萬。
2、年初傳出高毅在四線城市收購藥店，價格每家200萬，以老百姓、一心堂、大參林為代表的零售藥店股均走出一波大行情。
3、藥店商業模式極佳，應收賬款低，還可以佔用上游供應商資金，近日板塊隨醫藥股下跌，成長性較好的如一心堂等估值已經明顯回落，雖未明顯低估，但值得關注了。
4、類似太極集團等其它一些擁有較多零售藥店的公司，沒準有朝一日也有重估機會。
5、同行業的醫藥商業流通股，邏輯也日漸清晰：帶量採購、兩票制乃至一票制將導致行業集中度提升，進而提升盈利能力，從中報來看，行業多數公司毛利率均呈提升趨勢，類似柳州醫藥，國藥一致，國藥控股等PE已經很低了。
四、深圳燃氣（SH601139）低利率發行超短期融資券
公告要點：公司發行270天短期融資券，票面利率僅為3.6%！
點評：
1、優質國企可以3.6%的超低利率獲得資金，說明近期資金面的確非常寬鬆，股市走出階段底部該為期不遠了吧！
一些資金鍊緊張的民企即便利率大幅增加也未必能融到錢，如此必將加劇“國進民退”，行業龍頭藉機亦可進一步“做大做強”，在金融去槓桿大週期，有息負債、尤其是短期有息負債是選股的第一重要指標。
2、預期冬天天然氣或再度緊缺，近期燃氣股走勢很強，但謹防一旦進入冬季，板塊或反而開始回調，此其一，其二，今冬天然氣供求若不如預期般緊張，板塊估值或有壓力
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