自“獨角獸”登陸A股資本市場，不少背後的投資人也逐漸浮出水面。而券商系創投得益於投行、研究、渠道等優勢，加上監管允許對外募資，近幾年來管理規模壯大，並投資儲備了一批新興企業。
近日，廣發信德總經理肖雪生接受券商中國記者專訪透露，十年來廣發信德管理規模已達200億，投資圍繞幾大產業鏈展開，包括智能製造、醫療健康、TMT、大消費等，其中新能源汽車領域，早期投資了“獨角獸”寧德時代，如今估值已漲了7、8倍。
記者獲悉，除了寧德時代之外，廣發信德及其管理的基金已完成225個股權投資項目投資，投資領域延伸到了海外。截至6月30日，20個項目已通過IPO上市，59個項目通過上市公司併購等方式實現退出。
值得注意的是，旗下所投項目已有企業正在為掛牌籌備中的“科創板”做準備。
投資寧德時代獲7、8倍回報
2016年是券商直投的轉折點。自監管進一步規範，券商“直投”便不復存在，但並沒有完全退出資本市場的舞臺，而是換了另一種方式即以股權私募基金的身份繼續活躍在股權投資領域。
目前，管理規模名列前茅的券商系股權私募有中信、海通、廣發等，中信除了金石之外還有其他股權投資平臺，海通的股權私募子公司為海通開元，廣發旗下的全資私募基金子公司為廣發信德。
近日，廣發信德總經理肖雪生接受券商中國記者專訪表示：“我們的投資會以某一個主題或圍繞產業鏈來進行，比如新能源汽車領域，早期投資了‘獨角獸’寧德時代，以及特斯拉在中國唯一的電池正極材料供應商企業等。”
招股書披露，廣發信德持有寧德時代784萬股，上市前佔有0.40%的股權比例，IPO之後持股比例為0.36%。
記者獲悉，廣發信德旗下的基金投資了寧德時代，即珠海廣發信德環保產業投資基金合夥企業（有限合夥）。廣發信德入股時，寧德時代估值只有200億左右，而上市之後連續7個漲停板，截至11月20日總市值約為1707億，這筆投資相當於賺了7、8倍。
此外，廣發信德還入股了許多新興企業，投資領域甚至延伸到了海外，2016年花了1.5億戰略投資東南亞出行平臺Grab，目前該公司整體估值已超100億美金。
200億佈局幾大“產業鏈”
目前，廣發信德累計管理資產規模超過人民幣200億元，已經成長為國內排名前列的券商系股權私募基金子公司。
數據顯示，十年來廣發信德已經完成超過200多個股權投資項目投資，涵蓋了智能製造、醫療健康、TMT、大消費等多個領域，圍繞著“產業鏈”進行佈局。
擁有多年投行和投資經驗的肖雪生強調：“廣發信德的投資路徑都是圍繞產業鏈開展的，比如新能源汽車投資了龍頭公司寧德時代之外，還投資了產業鏈上下游的其他企業；再如芯片、醫療、跨境電商等領域，所投企業也是以產業鏈為主題進行篩選。”
因此，廣發信德自信其為企業提供的不僅是資金，而是產業鏈上下游的資源整合，以及資本運作等投行服務。
“投資不要只想著賺錢，先支持和陪伴優質的企業成長，產業發展起來了，賺錢是水到渠成的事。” 肖雪生表示，“投資關鍵看人，創業團隊的人品、能力、視角等都很重要，而風險的把控和化解是多方面的，廣發信德不會孤注一擲，更多的是通過控制投資比例和投資組合來化解風險。”
券商系“募投管退”優勢
記者獲悉，截至2018年6月30日，廣發信德設立並管理了32支私募股權基金，管理客戶資金總規模91.38億元。加上一些夾層基金100多億元，目前管理規模已超200億。
廣發證券半年報顯示，今年上半年，廣發信德及其管理的基金共完成23個股權投資項目，投資金額5.75億元。截至2018年6月30日，廣發信德及其管理的基金已完成225個股權投資項目投資。
而退出方面，券商系股權私募也具備了投行的天然優勢，並不單獨依賴IPO退出，還可以通過併購重組等方式實現退出。
截至上半年，廣發信德有20個項目已通過IPO上市，此外還有59個項目通過上市公司併購等方式實現退出。
未來迎來科創板等機遇
據瞭解，廣發信德除了投資寧德時代以外，還投資了其他幾家稱得上“獨角獸”的企業，甚至旗下所投項目已有企業正在為掛牌籌備中的“科創板”做準備。
肖雪生對記者表示：“科創板是一個重大利好和機遇，有利於我國培育更多具有創新能力的新興企業，促進產業轉型升級。同時也為投資機構提供更多便利的退出渠道。”
據瞭解，按照廣發信德對不同投資階段的企業要求，通常會選擇成熟項目與VC後期項目並行的投資策略：對於PE項目，選擇行業空間大於30億元、公司品牌在細分子行業排名前五的企業；對於VC後期項目，選擇公司模式清晰、在細分子行業中排名前三、團隊曾經有運作過成熟項目的、年複合成長性高於30%的企業。
而肖雪生透露：“目前中國股權投資無論是VC還是PreIP0，大部分是成長型投資。狹義的PE投資，即成熟型企業的併購投資案例還很少。隨著行業和企業的發展，企業面臨轉型、家族繼承及企業資源重新配置和管理效率提升等問題，真正的成熟期企業的PE投資會有很大的發展空間。”
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