隨著2018年度業績預告以及高送轉預案的公佈，正業科技（300410.SZ）週四的股價出現一字漲停走勢，並創出5個月來的新高。
正業科技也成為繼正元智慧（300645.SZ）之後又一家因年報高送轉預案而受到市場資金追捧的個股，作為此前備受A股市場歡迎的高送轉概念股行情，會否在今年捲土重來，或許仍將有待市場行情的驗證。
三大利好觸發一字板
正業科技11月21日晚間披露公司2018年度業績預告稱，預計2018年將實現歸屬上市公司股東淨利2.17億元至2.77億元，同比增幅10%-40%。另外，公司控股股東正業實業基於對公司2018年盈利水平的判斷，綜合考慮公司目前未分配利潤、資本公積金較為充足且股本規模相對較小，提議擬以截至2018年12月31日的總股本為基數，向全體股東每10股派發現金4.2元（含稅），同時以資本公積金向全體股東每10股轉增9.5股。
對於公司業績增長的主要原因，正業科技稱，報告期內公司堅定落實在PCB、鋰電、液晶模組等行業領域的光電檢測設備自動化和高端精密加工裝備自動化的既定發展戰略，檢測及加工設備由單機設備向自動化設備過渡，並積極佈局檢測與加工一體化的局部產線。同時，對公司的客戶結構和產品結構進行優化調整，逐步淘汰對公司資源消耗大的小客戶和產品，以期在未來實現高效率高質量發展。在經營管理方面，對公司組織架構進行合理調整，實現扁平化管理，優化人力資源配置，加強應收應付管理制度建設，從多個管理維度降低了企業綜合成本。
與此同時，公司控股股東正業實業也同步公告稱，基於對公司未來發展前景的信心以及對公司價值的認可，承諾即日起6個月內不減持公司股份。正業實業目前持有公司股份約8811.54萬股，佔公司總股本的44.95%。
在業績增長、高送轉分配預案以及控股股東半年內不減持的三大利好加持之下，正業科技的股價週四出現一字板的走勢也就不足為奇了，其全天成交僅5694手，這也意味著這樣的漲停走勢或將繼續。
其實正業科技並不是今年第一個因為高送轉預案而受到市場追捧的個股，此前，因11月14日晚間公告控股股東提議年報分配擬每10股轉增9股派1.5元現金（含稅），正元智慧（300645.SZ）從11月15日開始股價連續4個交易日出現漲停走勢，並被譽為今年的“年報高送轉第一股”。
隨著正業科技優於正元智慧的分配預案出臺，其股價的走勢是否能夠就此帶動高送轉概念股掀起一波升勢呢？這或許成為了很多投資者更為關心的話題。
高送轉行情會否重現
從A股市場的歷史來看，投資者對高送轉個股歷來具有一定的偏愛性，這也使得很多年份每到年底之時，很多投資者都會提前佈局具有高送轉潛力的個股進行炒作。但具有基礎財務知識的投資者都知道，所謂的高送轉分配，只是有關數字在公司會計賬目之前的調整，一般都是從未分配利潤、資本公積等項目轉入股東權益，上市公司實際掌控的資金或資源並未發生實質性的變化，對上市公司的經營管理影響也很小。
而之所以投資者對高送轉概念股每每趨之若鶩，一個很大的原因就是，隨著高送轉方案實施之後，公司股價的降低將有利於減低投資者投資的門檻，提高公司股價的流動性，從而有助於股價的上升和總市值的提高，併為後續上市公司可能的資本運作提供便利。
但是高送轉同時也是一把“雙刃劍”。對於那些不顧公司業績增長情況、盲目實施高送轉分配方案的上市公司而言，中弘股份（000979.SZ）的案例或許是一個最好的警示。在8年股本擴大約10倍之後，在業績下滑的拖累下，中弘股份因股價連續20個交易日低於1元而被深交所實施終止上市處罰。而如果沒有此前股本的過快擴張，中弘股份或許不見得會如此快速地走到退市的這一天。
也正因為此，近年來監管層對於上市公司任性實施高送轉分配的監管可謂日益嚴格，尤其在今年4月份，滬深兩市交易所發佈的《上市公司高送轉信息披露指引》，將高送轉比例與公司業績、重要股東減持、限售股解禁等掛鉤，明確規定虧損/淨利潤降幅超過50%、送轉後每股收益低於0.2元、重要股東前3個月存在減持或後3個月計劃減持、限售股解禁前後3個月等情形下，不得披露“高送轉”方案。
天風證券策略團隊認為，從近兩年市場的整體情況可以看到，監管層的高壓監管對於市場亂象的整治取得了顯著效果。一方面，上市公司的現金分紅情況已大為改觀。根據證監會披露的數據，2015-2017年現金分紅比例持續保持在30%以上的有660家，50%以上的有128家，較2014-2016年分別提升了14%和20%。另一方面，實施高送轉的上市公司名單大幅縮減。從其梳理的數據看，上市公司根據2017年年報業績實施高送轉的共55家，分別比2015年、2016年減少330家和156家，其藉助高送轉進行炒作的現象得到有效規整。而正元智慧高送轉公告的順利通過，一定程度上體現了嚴監管的環境在今年得到一定程度的寬鬆，未來1到2個月市場有望重拾對高送轉主題的關注，屆時佈局2018年年報高送轉公司的最佳窗口期將乘勢而來。
從近幾年高送轉公司的板塊分佈還是行業分佈來看，天風證券認為，成長板塊的公司出於自身規模擴張、融資等方面的需求，往往會更多地啟動高送轉機制。而進一步考慮到監管層的監管趨嚴後，對於高送轉公司在業績、大股東減持等方面都有了進一步規範，可以預見到，此前通過高送轉掩護大股東減持的行為將無處遁形，部分業績表現優異的真成長公司有望在高送轉行情中脫穎而出。
閱讀更多 第一財經 的文章
