今年以来大盘持续下跌震荡寻底，定增破发再现A股市场！
据wind统计数据显示，截至11月24日，今年以来已有208家上市公司实施了定向增发，有153家公司处于破增状态，一直被投资者视为另一价值洼地的破增股是否值得关注呢？
今年208股实施定向增发，153股破增
上周（11月19日-11月24日），大盘走出先扬后抑的走势，在11月19日站上2700之后开始逐步震荡回调，11月23日更是失守2600点，最终报收于2579.48点，累计周跌幅为3.72%。随着大盘失守2600点，破增发个股数量亦在不断增多。wind统计数据显示，截至11月24日，今年以来已有208家上市公司实施了定向增发，增发股票总量合计达到886.203亿股，实际募资总额约6420.76亿元。但随着市场的持续调整，其中153家公司处于破增状态，即二级市场最新股价低于定向增发价格，占比约73.56%。
化工行业是破增个股大本营，包含江南化工、蓝帆医疗、恒力股份、荣盛石化、华鼎股份等22只个股，占比14.38%；计算机行业位居第二位，有航天长峰、华力创通、恒泰实达、英飞拓等14只个股处于破增状态，占比9.15%。此外，机械设备、电气设备、电子、有色金属等行业破增个股数量也比较居前，均超过10只。
就破增幅度而言，上述153只破增个股中，95只破增幅度超过20%，占比62.09%；59只破增幅度超过30%，占比38.56%；12只破增幅度超过50%，占比7.84%。
部分破增幅度居前个股
南京新百目前破增幅度最高，为66.99%。据悉，为收购世鼎香港100%股权，南京新百今年7月30日实施定增计划，以33.02元/股的发行价格，共计发行1.8亿股，募集资金共59.68亿元。不过，受大股东三胞集团爆发流动性危机等因素影响，南京新百在6月21日-7月2日连续遭遇8个跌停板，随后股价持续走弱。截至11月23日收盘，南京新百报收10.9元/股，较发行价已下跌66.99%。
中文在线破增幅度居第二位，最新收盘价为5.31元/股，较当初的定增发行价格15.98元/股，跌破幅度为66.66%。
破增幅度超过60%的个股还有5只，分别为航天长峰、中孚实业、双林股份、文化长城和康尼机电。
此外，万润科技、华源控股、青岛金王、维信诺、中威电子、洛阳玻璃、神思电子、北特科技等52只个股破增幅度均超过30%；南京医药、龙元建设、宜安科技、国泰集团、华铁科技、本钢板材、海陆重工、轴研科技等35只个股破增幅度均在20%以上。
超7成破增股三季度业绩向好，25股动态市盈率低于20倍
事实上，上述153只破增个股中不乏部分绩优个股。wind统计数据显示，据最新的三季报来看，上述破增个股中，有108只个股今年前三季度净利润为正且同比均实现了上涨，占比70.59%。其中，32只破增个股净利润增速均超100%。
今年前三季度净利润增幅居前部分破增股
具体来看，海南橡胶目前前三季度净利润增速居前，高达3131.5%，公司今年前三季度实现实现净利润4.5亿元，同比增长3131.5%。定增方面，海南橡胶今年1月12日定向增发34825.62万股，增发价格为5.16元/股，但其最新价为4.82元/股，破增幅度约6.59%。公司动态方面，海南橡胶目前正在筹划收购控股股东旗下子公司R1国际71.58%股份事项，已解决同业竞争问题。
航天长峰、三丰智能依次并列第二位，今年前三季度净利润增速分别为2737.39%、2145.93%，破增幅度分别为63.01%和16.1%。
恒泰实达、天山生物、中源协和等3只个股今年前三季度净利润增速均超10倍，分别为1197.67%、1168.27%和1116.90%。此外，我爱我家、帝欧家居、津膜科技、华鼎股份、*ST藏旅、新元科技等26只个股前三季度净利润增幅均超过100%；恒力股份、易尚展示、天原集团、华自科技、海陆重工、华力创通、顺灏股份、韵达股份、跨境通、蓝帆医疗等37只个股今年前三季度净利润增幅均在30%以上。
值得一提的是，在上述前三季度净利润为正且呈正增长的108只破增个股中，不乏部分低估值个股，成长性较为凸显。其中，56只个股最新动态市盈率低于30倍，25只市盈率更是在20倍以下，占比18.52%。
今年前三季度净利润为正且动态市盈率较低部分破增个股
其中，农业银行动态市盈率最低，仅6.11倍。今年6月26日，农业银行以3.97元/股的价格定向增发2518891.69万股，其最新价为3.57元/股，破增幅度约10.08%。而业绩方面，wind统计数据显示，农业银行今年前三季实现净利润1716.11亿元，较上年同期增长7.25%。
信达地产、淮北矿业最新动态市盈率亦均低于10倍，分别为7.16倍、7.71倍。
此外，维格娜丝、江苏国信、龙建股份、盛屯矿业、盛屯矿业、吉林高速、本钢板材、利亚德等26只个股最新动态市盈率均低于20倍；豫园股份、吉林森工、东方电气、木林森、韵达股份、国瓷材料、三诺生物等31只个股最新动态市盈率均在30倍以下。
两条主线“淘金”破增股
大同证券国际理财师田晖在接受重庆商报记者采访时表示，破增股数量逐步增多主要源于两方面原因。一方面，今年以来大盘持续震荡调整，定增市场亦受到影响，多数定增个股股价持续走弱因此破增；另一方面，部分个股在定向增发时发行价格较市场价格偏高，刚开始可能受资金关注推动股价上行，但在行情逐步走弱之际，估值泡沫便随之破灭，破增便随之出现。
一般来讲，定增股跌破增发价，这意味着中小投资者可以以低于大股东、机构投资者的价格买到更便宜的股票，还可以不受定向增发锁定期限限制自由处理该股，破增股因此被投资者视为价值洼地。而随着目前破增股数量逐步增多，在一定程度上说明定向增发的财富效应在逐步减弱，那么，对于破增股，投资者是否值得再关注呢？
对此，田晖说到，部分破增股实际上存在一定的交易机会，投资者可根据个股情况进行甄别以寻找投资标的。具体来看，可以关注以下两类个股：
一是绩优、低估值破增个股。这类个股可能在市场整体调整下而被“错杀”，但因为具有较好的成长性，因此在市场整体企稳之后，将会存在估值修复的空间，因此，就参与成本来说，投资者在市场调整的时候介入这类个股，处于相对的安全空间；
二是控股股东、大股东参与认购的破增个股。一般而言，控股股东、大股东等更清楚公司的实际情况，其愿意高价认购公司股票，说明是对公司未来发展前景较为看好，对于这类个股，投资者可以予以关注。
上游新闻·重庆商报记者 方朝春
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