事件：2018 年 11 月 28 日，公司公告稱控股股東平高集團有與國網山東省電力公司簽訂一批總金額為 16.92 億元配網合同，該合同相關主設備將由公司及下屬子公司提供。
智能電網建設進入配電網投資時期。配網業務新模式開始發力，連下三城獲 49 億合同。特高壓建設高潮再起，有望給公司帶來極大的業績彈性。順利斬獲 18 年首條特交 GIS 訂單，平均中標價大幅回升。
投資建議：買入-A 投資評級，6 個月目標價 12.00 元。我們預計公司2018/19/20 年收入增速分別為 0.1%、16.7%和 23.9%，淨利潤增速分別為-30.3%、63.3%和 64.6%。特高壓大規模建設重啟將給公司帶來極大的業績彈性，配網投資將有望強化業績持續性。維持公司“買入-A”評級和目標價 12.00 元，目標價對應 2018/19/20 年動態 P/E 分別為 37/22/13x。
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